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[승부주] 대성에너지, 대구지역 도시가스 공급

편집자주 '오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
대성에너지9,330원, ▼-60원, -0.64%의 주가가 하락하고 있다. 대성에너지는 작년 11월 6940원에서 올해 3월 4970원까지 30% 하락했다. 이후 반등했으나 여전히 52주 최고가 대비 19% 낮은 5600원대에 거래되고 있다. 대성에너지의 최근 1년간 수익률은 코스피 지수를 16%p 하회했다. 대성에너지의 주가는 반등을 시작할 수 있을까.



▷ 대구지역 도시가스 회사

대성에너지는 대구, 경북지역 도시가스회사다. 2011년 3월 대구도시가스에서 대성에너지로 사명을 변경했다. 92만여 가구에 도시가스를 공급하고 있으며 시장점유율은 4.5%다. 매출비중은 가정용 47%, 산업용 29%, 버스수송용 8%다. 대성에너지는 시내버스용 연료인 압축천연가스(CNG) 충전소 12개소를 준공해 1732대 시내버스 및 88대 청소차량에 연료를 공급하고 있다.

셰일가스 생산이 확대돼 미국 천연가스 가격은 2008년 1 MMBtu(25만Kcal) 당 8.8달러에서 2012년 2.8달러로 급락했다. 가스 가격 하락으로 다른 에너지원에 비해 가스의 가격매력도가 높아져 수요도 증가할 전망이다. 가스 수요가 늘어나면 지역 독점 기반을 가진 도시가스 회사가 수혜를 입게 된다.

대성에너지는 난방수요가 높은 겨울에 흑자을 내는 대신 여름에 고정비용으로 적자를 내는 전통적인 도시가스 회사다. 대성에너지의 2분기 개별기준 매출액은 1972억원으로 전년 동기 대비 19% 성장했다. 매출확대 속에 원가율 절감에도 성공해 2분기 영업이익은 전년 동기 57억원 적자에서 적자폭을 줄인 42억원 적자를 기록했다. 대성에너지는 2012년 6월부터 대구에 열병합발전소 건설을 시작했다. 내년 12월에 준공 후 15년간 일 60톤의 생활폐기물을 처리후 전기 및 열을 생산해 판매할 계획이다.

▷ 최근 외국인 매수 시작

외국인은 지난 5월부터 대성에너지의 주식을 매도하기 시작했다. 5월 1.6%던 외국인 지분율은 10월 현재 1.3%로 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 18일부터 대성에너지의 주식을 4 거래일 연속으로 순매수했다.

대성에너지의 최대주주는 지분율 63.6%를 보유한 지주회사 대성홀딩스7,200원, 0원, 0%다. 대성홀딩스는 대성에너지에서 투자사업부분을 인적분할해 설립한 지주회사다. 관계사 대성밸류인베스트먼트의 지분 9.1%와 합쳐 대성에너지의 지분 72.7%를 확보하고 있다.


[대성에너지] 투자 체크 포인트

기업개요 대구광역시, 경산시, 경북일부 지역 도시가스 공급업체
사업환경 ▷ 에너지 다변화 정책, 환경오염에 대한 관심이 높아지면서 도시가스 수요는 증가할 것으로 전망
▷ 도시가스 사업은 지역 독점성을 갖지만, 막대한 설비투자와 안정적 공급의무가 필요한 공익성을 띰
경기변동 ▷경기 변동과 연관성이 낮은 산업으로 계절 변화에 영향을 받음
주요제품 ▷도시가스(98%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷도시가스: 한국가스공사로부터 매입
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷동절기 판매비중이 높음, 정부의 지역난방 공급 정책시 수혜
리스크 ▷제품 판매가 정부에 의해 통제됨
신규사업 ▷시내버스 연료 CNG 충전소사업위해 설비 11개소 준공

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[대성에너지] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.6월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 5,718 9,797 8,797 7,776
영업이익 96 150 206 278
영업이익률(%) 1.7% 1.5% 2.3% 3.6%
순이익(연결 지배) 97 128 163 224
순이익률(%) 1.7% 1.3% 1.9% 2.9%
주요투자지표
이시각 PER 10.93
이시각 PBR 0.56
이시각 ROE 5.17%
5년평균 PER 11.30
5년평균 PBR 0.60
5년평균 ROE 6.43%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[대성에너지] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
대성홀딩스(주)특수관계인보통주17,500,00063.6417,500,00063.64-
대성밸류인베스트먼트(주)특수관계인보통주2,500,0009.092,500,0009.09-
보통주20,000,00072.7320,000,00072.73-
우선주0000-
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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