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[즉시분석] 화일약품, 최대주주 변경 완료...앞으론?
화일약품1,187원, ▼-16원, -1.33%의 최대주주 변경이 완료됐다.
22일 금융감독원에 따르면 전일 크리스탈신소재889원, ▲1원, 0.11%지노믹스 는 화일약품 지분 21.66%를 보유하고 있다고 공시했다. 최대주주로 올라선 것이다. 이는 장외매수를 통해 기존 최대주주 및 관계인으로부터 화일약품 주식 312만여주를 사들인 결과다. 주당 매입 단가는 1만5000원이다.
아이투자(www.itooza.com)는 지난 8월 화일약품의 최대주주 변경 관련 소식과, 9월 주가 변동에 대해 '즉시분석'을 통해 분석한 바 있다. 화일약품 주가는 최대주주 변경 소식이 나온 지난 8월 이후 약세를 보였다. 현재 주가는 6740원으로 당시 1만원대에 거래됐던 것과 비교하면 38% 가량 낮은 상태다. (관련기사 ☞ [즉시분석] 화일약품, 실적↑주가↓...매력 없나?)
업계에서는 이번 최대주주 변경에 대해 화일약품은 신규 성장동력을 확보한 것으로, 크리스탈지노믹스는 생산 시설 확보 및 수익성 개선이 이뤄질 것으로 전망한다. 화일약품은 원료의약품 제조 기업으로 신약 개발사인 크리스탈지노믹스가 개발한 신약을 제조하게 돼 생산품목이 늘고, 크리스탈지노믹스는 화일약품에서 발생하는 지분법 이익을 기대할 수 있기 때문이다.
실제 지난 11일 언론보도에 따르면 화일약품은 크리스탈지노믹스와 관절염 진통소염제의 원료의약품 생산을 위한 기술 이전에 관한 합의서를 체결했다. 회사 결합 소식 이후 첫 성과다. 이 의약품은 크리스탈지노믹스가 임상 3상 시험을 진행중인 신약 후보다. 2015년 국내 시판을 목표로 개발 중이며, 기존 약제들과 약효 및 안전성에 있어 차별성을 보이는 것으로 평가된다.
반면, 크리스탈지노믹스의 누적 손실에 대한 우려도 있다. 연구개발비 지출이 큰데다 변변한 매출이 발생하고 있지 않아 크리스탈지노믹스는 지난 2006년 상장 이후 매년 연간 영업적자를 기록하고 있다. 이에 따라 이자보상배율은 마이너스(-)를 지속하고 있다. 영업 적자와 순손실이 누적되며 주당순자산도 감소하는 모습이다. 지난 2006년 2728원에서 올해 6월말 1146원으로 줄었다.
또한 이번 화일약품 인수도 채권 발행을 통해 이뤄져 이자비용 부담이 커졌다. 즉, 예상처럼 신약 출시가 이뤄지지 않을 경우 어려운 상황에 처할 가능성도 있다.
▷ 원료의약품 제조 회사
화일약품은 지난 1980년 설립돼 2002년 코스닥에 상장한 원료의약품 전문업체다. 원료의약품은 완제의약품의 원료 역할을 하는 의약품이다. 화일약품은 진해거담제, 진경제, 위기능조절제, 진통·소염제 등의 원료를 주력으로 만든다.
화일약품은 올해 6월 cGMP(미국 식품의약국 FDA가 인정하는 의약품 품질관리 기준) 설비를 완공했다. 이에 따라 원료의약품 생산능력이 60% 가량 확대됐다. 화일약품은 이를 토대로 일본, 유럽, 미국 등에 원료의약품을 수출할 계획이다. 초기 엔터카비르(B형간염치료제), 몬테루카스트(천식치료제) 등을 시작으로 2017년까지 품목을 20개 이상으로 확대할 방침이다. 다만, 현재 수출 비중은 1% 미만이다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
22일 금융감독원에 따르면 전일 크리스탈신소재889원, ▲1원, 0.11%지노믹스 는 화일약품 지분 21.66%를 보유하고 있다고 공시했다. 최대주주로 올라선 것이다. 이는 장외매수를 통해 기존 최대주주 및 관계인으로부터 화일약품 주식 312만여주를 사들인 결과다. 주당 매입 단가는 1만5000원이다.
아이투자(www.itooza.com)는 지난 8월 화일약품의 최대주주 변경 관련 소식과, 9월 주가 변동에 대해 '즉시분석'을 통해 분석한 바 있다. 화일약품 주가는 최대주주 변경 소식이 나온 지난 8월 이후 약세를 보였다. 현재 주가는 6740원으로 당시 1만원대에 거래됐던 것과 비교하면 38% 가량 낮은 상태다. (관련기사 ☞ [즉시분석] 화일약품, 실적↑주가↓...매력 없나?)
업계에서는 이번 최대주주 변경에 대해 화일약품은 신규 성장동력을 확보한 것으로, 크리스탈지노믹스는 생산 시설 확보 및 수익성 개선이 이뤄질 것으로 전망한다. 화일약품은 원료의약품 제조 기업으로 신약 개발사인 크리스탈지노믹스가 개발한 신약을 제조하게 돼 생산품목이 늘고, 크리스탈지노믹스는 화일약품에서 발생하는 지분법 이익을 기대할 수 있기 때문이다.
실제 지난 11일 언론보도에 따르면 화일약품은 크리스탈지노믹스와 관절염 진통소염제의 원료의약품 생산을 위한 기술 이전에 관한 합의서를 체결했다. 회사 결합 소식 이후 첫 성과다. 이 의약품은 크리스탈지노믹스가 임상 3상 시험을 진행중인 신약 후보다. 2015년 국내 시판을 목표로 개발 중이며, 기존 약제들과 약효 및 안전성에 있어 차별성을 보이는 것으로 평가된다.
반면, 크리스탈지노믹스의 누적 손실에 대한 우려도 있다. 연구개발비 지출이 큰데다 변변한 매출이 발생하고 있지 않아 크리스탈지노믹스는 지난 2006년 상장 이후 매년 연간 영업적자를 기록하고 있다. 이에 따라 이자보상배율은 마이너스(-)를 지속하고 있다. 영업 적자와 순손실이 누적되며 주당순자산도 감소하는 모습이다. 지난 2006년 2728원에서 올해 6월말 1146원으로 줄었다.
또한 이번 화일약품 인수도 채권 발행을 통해 이뤄져 이자비용 부담이 커졌다. 즉, 예상처럼 신약 출시가 이뤄지지 않을 경우 어려운 상황에 처할 가능성도 있다.
▷ 원료의약품 제조 회사
화일약품은 지난 1980년 설립돼 2002년 코스닥에 상장한 원료의약품 전문업체다. 원료의약품은 완제의약품의 원료 역할을 하는 의약품이다. 화일약품은 진해거담제, 진경제, 위기능조절제, 진통·소염제 등의 원료를 주력으로 만든다.
화일약품은 올해 6월 cGMP(미국 식품의약국 FDA가 인정하는 의약품 품질관리 기준) 설비를 완공했다. 이에 따라 원료의약품 생산능력이 60% 가량 확대됐다. 화일약품은 이를 토대로 일본, 유럽, 미국 등에 원료의약품을 수출할 계획이다. 초기 엔터카비르(B형간염치료제), 몬테루카스트(천식치료제) 등을 시작으로 2017년까지 품목을 20개 이상으로 확대할 방침이다. 다만, 현재 수출 비중은 1% 미만이다.
[원료의약품 제조회사] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 원료의약품은 약 완성품의 원료인 순수 물질로 제약업의 기초산업이다. 원료의약품 제조회사들은 의약품 원료를 만들어 각 제약사에 납품한다. 신약특허가 풀려 복제약 생산이 가능해지면 제약사들의 원료의약품 수요가 늘어난다.
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
[원료의약품 제조회사] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화일약품 | 6,710원 | ▲10원 (0.1%) | 517 | 42 | 35 | 14.4 | 1.13 | 7.8% |
| 하이텍팜 | 14,600원 | ▲150원 (1%) | 352 | 74 | 77 | 10.7 | 1.23 | 11.5% |
| 에스텍파마 | 11,900원 | ▲50원 (0.4%) | 208 | 47 | 40 | 13.1 | 2.00 | 15.2% |
| 종근당바이오 | 14,900원 | ▼150원 (-1%) | 532 | 4 | 13 | 18.2 | 0.64 | 3.5% |
| 코오롱생명과학 | 78,200원 | ▼700원 (-0.9%) | 1,063 | 161 | 0 | 19.8 | 3.49 | 17.6% |
| 바이오랜드 | 12,000원 | ▼100원 (-0.8%) | 364 | 69 | 62 | 20.7 | 1.75 | 8.4% |
| KPX생명과학 | 4,165원 | ▼10원 (-0.2%) | 171 | 5 | 5 | 32.3 | 1.16 | 3.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[화일약품] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 원료의약품 중심의 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 제약산업은 완전경쟁 시장으로 다국적 제약사 및 국내 대기업의 참여로 경쟁이 치열해짐 ▷ 신약개발 기반이 열약한 제약기업의 경우 특허가 만료된 제네릭 의약품의 연구개발이 중요 ▷ 이 회사는 기존 원료의약품 사업에서 식품원료, 완제의약품으로 사업분야 다각화함 ▷ 2013년부터 원료의약품은 전용 공장에서만 생산 가능, 국내 생산 가능한 법인은 10개사 |
| 경기변동 | 치료제 중심의 병원용 약품은 경기변동의 영향이 크지 않음 |
| 주요제품 | ▷ 제품: 진해거담제, 진경제, 위기능조절제, 진통소염제 등의 원료 (76%) 진해거담제 원료 EDST (11년 18만6016원 → 12년 18만9330원 → 13년 17만8155원) ▷ 상품: (24%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 의약품 원재료 (100%) EDST 원료 (11년 7만4891원 → 12년 7만4011원 → 13년 7만2732원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 원료의약품 판매 증가시 수헤 ▷ 제품 단가 상승시 수혜 ▷ 증설에 따른 생산능력 증대 및 매출처 다각화시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 정부의 약가인하 정책에 따른 수익성 하락 가능성 |
| 신규사업 | cGMP 설비시설 갖춘 원료의약품 생산동 신축중 (2013년 상반기 완공) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[화일약품] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[화일약품] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이정규 | 본인 | 보통주 | 1,644,033 | 14.00 | 2,229,970 | 15.47 | - |
| 박필준 | 등기임원 | 보통주 | 1,733,952 | 14.76 | 2,319,889 | 16.10 | - |
| 정순희 | 등기임원 | 보통주 | 15,500 | 0.13 | 15,500 | 0.11 | - |
| 정영철 | 등기임원 | 보통주 | 226,958 | 1.93 | 519,926 | 3.61 | - |
| 정찬욱 | 사위 | 보통주 | 30,000 | 0.25 | 30,000 | 0.21 | - |
| 이재용 | 자 | 보통주 | 50,000 | 0.42 | 50,000 | 0.35 | - |
| 송현정 | 며느리 | 보통주 | 30,000 | 0.25 | 30,000 | 0.21 | - |
| 정용호 | 비등기임원 | 보통주 | 2,996 | 0.02 | 6,862 | 0.05 | - |
| 김수동 | 비등기임원 | 보통주 | 4,961 | 0.04 | 15,215 | 0.11 | - |
| 우혜경 | 비등기임원 | 보통주 | 213,423 | 1.81 | 245,975 | 1.72 | - |
| 계 | 보통주 | 4,106,092 | 34.97 | 5,463,337 | 37.91 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
