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[즉시분석] 원일특강, 실적↑ 주가↓...매력 있나?
최근 분기 실적 증가에도 원일특강7,130원, ▲30원, 0.42% 주가가 부진한 흐름을 나타내고 있다.
이 회사 주가는 지난 5월 14일 장중 8680원으로 연중 최고가를 기록했다. 하지만 이후 조정을 받아 현재 연중 고가 대비 약 19% 내린 7000원대에 거래 중이다.
반면 최근 분기(실적 발표 기준) 원일특강의 실적은 증가했다. 지난 2분기 원일특강의 매출액은 599억원으로 지난해 동기보다 3% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 9% 늘어난 33억1800만원을, 순이익(연결 지배주주 기준)은 9% 늘어난 21억9400만원을 각각 기록했다.
▷ PER 6배 → 4.7배
순이익이 증가한 반면 주가는 하락해 원익특강의 주가수익배수(PER)가 하락했다. 연환산 기준(최근 4분기 합산 기준)으로 현재 원일특강의 PER는 4.8배다. 이는 지난 5월 연중 고가 기록 당시 6배보다 21% 낮아진 것이다. 다만 과거 5년 평균 4.2배보다는 높다. 과거 10년간 원일특강의 최고 PER은 9배, 최저 PBR은 1.6배다.
▷ 원일특강...특수강 유통업체
원일특강7,130원, ▲30원, 0.42%은 국내외 철강사들의 특수강 유통업체다. 국내 두산중공업, 포스코특수강, 세아베스틸지주21,150원, ▼-850원, -3.86%, 동부제강, 한국철강8,950원, ▼-10원, -0.11%을 비롯, 일본 다이도(DAIDO) 스틸, 히타치(HITACHI) 메탈 등의 특수강 유통을 담당한다. 원일특강은 이들 업체로부터 특수강을 받아 용도에 맞게 가공한 후 마진을 붙여 2차 유통업체에 공급한다.
특수강은 고온·고압에 잘 견디고 변형이 적다. 때문에 자동차용 금형, 조선 및 풍력, 전자 및 가전, 건설 및 중장비 분야에 쓰인다. 이 중 자동차 관련 특수강이 원일특강의 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하고 있다.
▷ 높은 실적 변동성 유의
한편 이익률이 큰 폭의 변동성을 나타내는 점은 투자자가 유의할 점이다. 가공 업체 특성상 마진이 크지 않아 원가 변동에 따른 이익률 변동성이 크다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 회사 주가는 지난 5월 14일 장중 8680원으로 연중 최고가를 기록했다. 하지만 이후 조정을 받아 현재 연중 고가 대비 약 19% 내린 7000원대에 거래 중이다.
반면 최근 분기(실적 발표 기준) 원일특강의 실적은 증가했다. 지난 2분기 원일특강의 매출액은 599억원으로 지난해 동기보다 3% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 9% 늘어난 33억1800만원을, 순이익(연결 지배주주 기준)은 9% 늘어난 21억9400만원을 각각 기록했다.
▷ PER 6배 → 4.7배
순이익이 증가한 반면 주가는 하락해 원익특강의 주가수익배수(PER)가 하락했다. 연환산 기준(최근 4분기 합산 기준)으로 현재 원일특강의 PER는 4.8배다. 이는 지난 5월 연중 고가 기록 당시 6배보다 21% 낮아진 것이다. 다만 과거 5년 평균 4.2배보다는 높다. 과거 10년간 원일특강의 최고 PER은 9배, 최저 PBR은 1.6배다.
▷ 원일특강...특수강 유통업체
원일특강7,130원, ▲30원, 0.42%은 국내외 철강사들의 특수강 유통업체다. 국내 두산중공업, 포스코특수강, 세아베스틸지주21,150원, ▼-850원, -3.86%, 동부제강, 한국철강8,950원, ▼-10원, -0.11%을 비롯, 일본 다이도(DAIDO) 스틸, 히타치(HITACHI) 메탈 등의 특수강 유통을 담당한다. 원일특강은 이들 업체로부터 특수강을 받아 용도에 맞게 가공한 후 마진을 붙여 2차 유통업체에 공급한다.
특수강은 고온·고압에 잘 견디고 변형이 적다. 때문에 자동차용 금형, 조선 및 풍력, 전자 및 가전, 건설 및 중장비 분야에 쓰인다. 이 중 자동차 관련 특수강이 원일특강의 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하고 있다.
▷ 높은 실적 변동성 유의
한편 이익률이 큰 폭의 변동성을 나타내는 점은 투자자가 유의할 점이다. 가공 업체 특성상 마진이 크지 않아 원가 변동에 따른 이익률 변동성이 크다.
[원일특강] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차, 선박, 항공용 특수강 가공·유통 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 산업구조 고도화로 특수강은 일반강에 비해 높은 성장율 유지할 것으로 전망 ▷ 국내 철강 생산량 중 특수강 점유율은 15% 수준, 선진국은 20~25% ▷ 전방산업의 불황, 중국발 과잉공급 등의 영향으로 업황 부진 지속 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 기계, 조선, 건설 경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 공구강 외(23%): 압출 & 햄머 & 프레스다이스 등 (kg당 11년 4898원 → 12년 4896원 → 13년 2분기 4828원) ▷ 구조용강 외(34%): 각종 기계부품, 기어류 (kg당 11년 1346원 → 12년 1301원 → 13년 2분기 1219원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 공구강 외(24%): 압출 & 햄머 & 프레스다이스 등 (kg당 11년 4163원 → 12년 4199원 → 13년 2분기 3994원) ▷ 구조용강 외(33%): 각종 기계부품, 기어류 (kg당 11년 1207원 → 12년 1160원 → 13년 2분기 1088원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 자동차 생산량 증가시 수혜 ▷ 기계, 조선, 건설 경기 호전시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 경기변동에 따라 이익 등락이 큼 ▷ 중국산 저가품과의 경쟁 심화 |
| 신규사업 | 철강 후판 판매사업 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[원일특강] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[원일특강] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박성진 | 최대주주 | 보통주 | 1,590,880 | 36.15 | 1,590,880 | 36.15 | - |
| 정춘자 | 특수관계인 | 보통주 | 170,800 | 3.88 | 170,800 | 3.88 | - |
| 박재흥 | 특수관계인 | 보통주 | 170,800 | 3.88 | 170,800 | 3.88 | - |
| 임태수 | 특수관계인 | 보통주 | 10,000 | 0.23 | 10,000 | 0.23 | - |
| 정필영 | 특수관계인 | 보통주 | 10,000 | 0.23 | 10,000 | 0.23 | - |
| 박병언 | 특수관계인 | 보통주 | 10,000 | 0.23 | 10,000 | 0.23 | - |
| 배삼철 | 특수관계인 | 보통주 | 10,000 | 0.23 | 10,000 | 0.23 | - |
| 김상대 | 특수관계인 | 보통주 | 160 | 0.00 | 160 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 1,972,640 | 44.83 | 1,972,640 | 44.83 | - | |
| 우선주 | 1,972,640 | 44.83 | 1,972,640 | 44.83 | - | ||
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