아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 아세아텍, 피오트로스키 점수 '만점'
최근 개선된 피오트로스키 점수를 기록한 농기계 제조사 아세아텍2,170원, ▼-70원, -3.12%이 소폭 오름세다. 4일 오전 11시 45분 현재 전일보다 0.9% 상승한 2625원에 거래되고 있다.
아이투자(www.itooza.com) 피오트로스키 점수판으로 아세아텍을 평가한 결과 4분기(13년 6월, 6월 결산법인) 기준 9점 만점을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 2점 개선된 것이다. 항목별로는 안전성 부문에서 유동비율이 702%로 전년 동기 439%보다 높아져 1점을 얻었고, 효율성 부문에서 매출총이익률이 20%로 1%p 높아져 1점을 얻었다.
피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다. 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다. 총점이 8점 이상이고 전년 동기 대비 점수 증가 폭이 크면 턴어라운드 기업에 해당할 가능성이 높다.
이같은 점수 향상은 최근 실적 개선에 따른 것으로 풀이된다. 아세아텍은 주요 제품인 관리기 판매 호조로 개선된 연간 실적을 발표했다. 지난달 30일 사업보고서에 따르면 연간 매출액은 1157억원으로 지난해 대비 10% 증가했고, 영업이익은 80억원으로 45% 늘었다. 지분법 반영 순이익은 68억원으로 22% 증가했다. 이에 따라 매출 기준 시장 점유율도 7.15%로 확대됐다. 지난해엔 5.95%를 기록했었다.
다만 현금 창출능력과 성장성은 투자시 점검해야 할 부분이다. 잉여 현금흐름 비율이 1.5%로 낮고, 최근 3년간 지난 2010년의 순이익 74억원을 넘어서지 못하고 있기 때문이다.
▷ 관리기 주력의 농기계 제조사
아세아텍은 지난 1978년 설립돼 2010년 코스닥에 상장한 농기계 제조회사다. 최대주주 김웅길 대표가 특수관계인을 포함 지분 34.67%를 보유하고 있다. 국내 농기계 산업은 소형 농기계에서는 중소기업들이 경쟁하고 있으나 트랙터, 콤바인, 관리기, 농업용엔진 등 주요 기종은 아세아텍과 대동공업, 국제종합기계, 동양물산, LS엠트론의 5개 회사가 과점하고 있다. 아세아텍은 농기계 중 관리기 부문에 집중해 국내 시장점유율 80%를 차지하고 있다.
관리기는 아세아텍의 매출 47%를 차지하는 주력 품목이다. 밭농사에 사용하는 다목적 기계로 밭을 갈고 제초작업을 하는데 사용할 수 있으며, 이랑에 비닐을 씌울 수도 있다. 주로 산악지형이 발달돼 있는 국내에 적합한 기계로 좁은 공간에서도 작업할 수 있다는 장점이 있다. 또한 트랙터, 콤바인과 같은 대형 농기계 대비 가격이 저렴해 자체 보유 농가 비중이 높은 특성이 있다. 아세아텍은 관리기 시장 규모를 연간 2만대 수준으로 예상하고, 향후 꾸준한 교체 수요가 발생할 것으로 기대한다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
아이투자(www.itooza.com) 피오트로스키 점수판으로 아세아텍을 평가한 결과 4분기(13년 6월, 6월 결산법인) 기준 9점 만점을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 2점 개선된 것이다. 항목별로는 안전성 부문에서 유동비율이 702%로 전년 동기 439%보다 높아져 1점을 얻었고, 효율성 부문에서 매출총이익률이 20%로 1%p 높아져 1점을 얻었다.
피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다. 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다. 총점이 8점 이상이고 전년 동기 대비 점수 증가 폭이 크면 턴어라운드 기업에 해당할 가능성이 높다.
이같은 점수 향상은 최근 실적 개선에 따른 것으로 풀이된다. 아세아텍은 주요 제품인 관리기 판매 호조로 개선된 연간 실적을 발표했다. 지난달 30일 사업보고서에 따르면 연간 매출액은 1157억원으로 지난해 대비 10% 증가했고, 영업이익은 80억원으로 45% 늘었다. 지분법 반영 순이익은 68억원으로 22% 증가했다. 이에 따라 매출 기준 시장 점유율도 7.15%로 확대됐다. 지난해엔 5.95%를 기록했었다.
다만 현금 창출능력과 성장성은 투자시 점검해야 할 부분이다. 잉여 현금흐름 비율이 1.5%로 낮고, 최근 3년간 지난 2010년의 순이익 74억원을 넘어서지 못하고 있기 때문이다.
▷ 관리기 주력의 농기계 제조사
아세아텍은 지난 1978년 설립돼 2010년 코스닥에 상장한 농기계 제조회사다. 최대주주 김웅길 대표가 특수관계인을 포함 지분 34.67%를 보유하고 있다. 국내 농기계 산업은 소형 농기계에서는 중소기업들이 경쟁하고 있으나 트랙터, 콤바인, 관리기, 농업용엔진 등 주요 기종은 아세아텍과 대동공업, 국제종합기계, 동양물산, LS엠트론의 5개 회사가 과점하고 있다. 아세아텍은 농기계 중 관리기 부문에 집중해 국내 시장점유율 80%를 차지하고 있다.
관리기는 아세아텍의 매출 47%를 차지하는 주력 품목이다. 밭농사에 사용하는 다목적 기계로 밭을 갈고 제초작업을 하는데 사용할 수 있으며, 이랑에 비닐을 씌울 수도 있다. 주로 산악지형이 발달돼 있는 국내에 적합한 기계로 좁은 공간에서도 작업할 수 있다는 장점이 있다. 또한 트랙터, 콤바인과 같은 대형 농기계 대비 가격이 저렴해 자체 보유 농가 비중이 높은 특성이 있다. 아세아텍은 관리기 시장 규모를 연간 2만대 수준으로 예상하고, 향후 꾸준한 교체 수요가 발생할 것으로 기대한다.
[농기계 제조업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 농기계 생산업체는 4개 주요 업체와 영세 중소기업으로 구성돼 있다. 내수에서 대부분의 매출이 발생해왔으나 향후 수출을 통해 성장을 꾀하고 있다. 트랙터와 콤바인 등 중대형 기종이 농기계의 핵심시장이 될 전망이며 업체간 경쟁도 치열하다.
[관련 기업]
대동공업: 국내 종합 농기계 1위
아세아텍: 국내 밭농사 농기계 1위(85% 점유)
동양물산: 벽산 그룹 계열 농기계 업체
LS: 자회사 LS엠트론 트랙터 해외 수출 확대
[관련 기업]
대동공업: 국내 종합 농기계 1위
아세아텍: 국내 밭농사 농기계 1위(85% 점유)
동양물산: 벽산 그룹 계열 농기계 업체
LS: 자회사 LS엠트론 트랙터 해외 수출 확대
[농기계 제조업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 대동공업 | 6,290원 | ▼10원 (-0.2%) | 2,887 | 159 | 49 | N/A | 0.65 | -4.3% |
| 아세아텍 | 2,605원 | ▲5원 (0.2%) | 1,158 | 81 | 64 | 6.7 | 0.54 | 8.2% |
| 동양물산 | 9,850원 | ▼150원 (-1.5%) | 1,975 | 118 | 47 | N/A | 0.45 | -3.1% |
| LS | 75,200원 | 0원 (0%) | 826 | 669 | 622 | 56.5 | 1.06 | 1.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[아세아텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 다목적 농기계 전문 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 농기계시장은 대동공업, 국제종합기계, 동양물산, LS전선, 아세아텍 5개사가 과정하고 있음 ▷ 농업노동력 고령화로 농기계 수요는 꾸준할 것으로 기대됨 ▷ 농산물시장 개방 확대에 따른 국내 농업 침체는 리스크임 |
| 경기변동 | ▷ 경기보다는 농기계 구입자금지원, 기계화 영농단지 조성 등 정부정책에 큰 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 관리기 (45%, 10년 164만원 → 11년 180만원 → 12년 190만원) ▷ 스피드 스프레이어 (14%, 10년 962만원 → 11년 1044만원 → 12년 1309만원) ▷ 결속기 (14%, 10년 1333만원 → 11년 1363만원 → 12년 1345만원) *괄호안은 매출 비중 및 대표 제품가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 엔진조합 외 (78%) 전기시동엔진조합 (10년 35만원 → 11년 37만원 → 12년 37만원) ▷ 원형결속기 외 (17%) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 정부 농업 진흥정책 강화시 수혜 ▷ 수출 확대 및 신제품 개발시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 농산물시장 개방 확대에 따른 국내 농업 침체 가능성 ▷ 영어이익률이 낮아(0.5%~4%) 소폭의 매출 감소에도 이익이 급감할 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[아세아텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[아세아텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김웅길 | 본인 | 보통주 | 3,057,993 | 17.47 | 3,057,993 | 17.47 | - |
| 김신길 | 임원/제 | 보통주 | 1,701,680 | 9.72 | 1,701,680 | 9.72 | - |
| 김숙희 | 자매 | 보통주 | 524,000 | 2.99 | 528,600 | 3.02 | - |
| 김성희 | 자매 | 보통주 | 524,000 | 2.99 | 524,000 | 2.99 | - |
| 황순연 | 친인척 | 보통주 | 152,825 | 0.87 | 152,825 | 0.87 | - |
| 김장열 | 감사/등기 | 보통주 | 228,144 | 1.30 | 102,323 | 0.58 | - |
| 정운석 | 임원/미등기 | 보통주 | 1,000 | 0.01 | 1,000 | 0.01 | 우리사주배정 |
| 한사윤 | 임원/미등기 | 보통주 | 1,000 | 0.01 | 1,000 | 0.01 | 우리사주배정 |
| 계 | 보통주 | 6,190,642 | 35.36 | 6,069,421 | 34.67 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
