아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 알파칩스 3%↑...삼성전자 실적 기대감?
시스템반도체 개발 전문기업인 알파칩스가 4일 만에 반등세를 나타내고 있다. 4일 오전 11시 42분 현재 3.6% 오른 4885원에 거래 중이다. 삼성전자56,300원, ▼-100원, -0.18%가 지난 3분기 양호한 실적을 거둔 것으로 나타남에 따라 협력사들에 대한 기대감이 높아진 영향으로 풀이된다.
이날 삼성전자는 잠정실적 공시를 통해 올해 3분기 연결 기준 매출액이 지난해 동기보다 13% 늘어난 59조원을, 영업이익이 25% 늘어난 10조1000억원을 각각 기록했다고 밝혔다. 분기 기준 사상 최고 실적이다.
▷ 시스템반도체 개발 전문기업
알파칩스는 시스템반도체 개발 전문기업이다. 시스템 반도체를 설계하는 팹리스 회사에게 개발에 필요한 모든 솔루션을 제공한다. 종합반도체회사(반도체 설계에서 생산까지 모두 처리 가능한 회사)인 삼성전자56,300원, ▼-100원, -0.18%와 파트너 계약을 체결해 팹리스 회사에 완성된 시스템 반도체 제품을 공급한다.
과거 PC 시대 반도체 제품 개발은 팹리스와 디자인 서비스, 파운드리, 조립 및 테스트가 분리돼 있었으며 대부분의 요소를 종합반도체회사가 제공했다. 하지만 반도체 시장의 규모가 커지고 제품이 다양해짐에 따라 팹리스업체는 설계에 집중하고 설계를 제외한 모든 부분은 통합적으로 수행하는 시스템반도체 개발 전문기업이 필요하게 됐다.
알파칩스와 같은 시스템반도체 개발 전문기업은 팹리스업체가 필요로 하는 솔루션을 제공하고, 핵심 IP(반도체설계 지적재산권)을 직접 개발하거나 종합반도체회사로부터 지원 받아 제품 개발을 돕는다.
▷ 2Q 순익 550%↑...스마트기기 판매 호조 덕
알파칩스의 지난 2분기 매출액은 98억9400만원으로 전년 동기보다 70% 늘었다. 영업이익은 366% 늘어난 24억700만원을, 순이익은 550% 늘어난 22억6100만원을 각각 기록했다.
이같은 실적 호조는 스마트기기 시장 확대에 힘입어 멀티미디어 반도체 수요가 증가한 데 따른 수혜의 결과로 풀이된다. 2분기 알파칩스의 '모바일 멀티미디어 반도체 부문'의 매출액은 54억3100만원으로 전년 동기보다 93% 급증했다. 지난해 전년 대비 46% 증가한 데 이어 올해도 양호한 성장세를 지속한 것이다.
▷ 순금현 반영 PER은?
알파칩스의 올해 2분기 말 기준 순현금(현금및현금성 자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 160억원이다. 이는 현재 시가총액 392억원의 41%에 해당한다. 알파칩스를 인수하기 위해 392억원을 지불하면 160억원의 현금이 고스란히 들어온다는 얘기다. 즉, 실제 인수비용은 232억원이란 의미다.
2분기 연환산 순이익 기준(최근 4분기 순이익 합산)으로 알파칩스의 현재 주가수익배수(PER)은 8.1배다. 순현금을 반영한 시가총액을 기준으로 PER를 계산하면, PER은 4.8배로 낮아진다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 삼성전자는 잠정실적 공시를 통해 올해 3분기 연결 기준 매출액이 지난해 동기보다 13% 늘어난 59조원을, 영업이익이 25% 늘어난 10조1000억원을 각각 기록했다고 밝혔다. 분기 기준 사상 최고 실적이다.
▷ 시스템반도체 개발 전문기업
알파칩스는 시스템반도체 개발 전문기업이다. 시스템 반도체를 설계하는 팹리스 회사에게 개발에 필요한 모든 솔루션을 제공한다. 종합반도체회사(반도체 설계에서 생산까지 모두 처리 가능한 회사)인 삼성전자56,300원, ▼-100원, -0.18%와 파트너 계약을 체결해 팹리스 회사에 완성된 시스템 반도체 제품을 공급한다.
과거 PC 시대 반도체 제품 개발은 팹리스와 디자인 서비스, 파운드리, 조립 및 테스트가 분리돼 있었으며 대부분의 요소를 종합반도체회사가 제공했다. 하지만 반도체 시장의 규모가 커지고 제품이 다양해짐에 따라 팹리스업체는 설계에 집중하고 설계를 제외한 모든 부분은 통합적으로 수행하는 시스템반도체 개발 전문기업이 필요하게 됐다.
알파칩스와 같은 시스템반도체 개발 전문기업은 팹리스업체가 필요로 하는 솔루션을 제공하고, 핵심 IP(반도체설계 지적재산권)을 직접 개발하거나 종합반도체회사로부터 지원 받아 제품 개발을 돕는다.
▷ 2Q 순익 550%↑...스마트기기 판매 호조 덕
알파칩스의 지난 2분기 매출액은 98억9400만원으로 전년 동기보다 70% 늘었다. 영업이익은 366% 늘어난 24억700만원을, 순이익은 550% 늘어난 22억6100만원을 각각 기록했다.
이같은 실적 호조는 스마트기기 시장 확대에 힘입어 멀티미디어 반도체 수요가 증가한 데 따른 수혜의 결과로 풀이된다. 2분기 알파칩스의 '모바일 멀티미디어 반도체 부문'의 매출액은 54억3100만원으로 전년 동기보다 93% 급증했다. 지난해 전년 대비 46% 증가한 데 이어 올해도 양호한 성장세를 지속한 것이다.
▷ 순금현 반영 PER은?
알파칩스의 올해 2분기 말 기준 순현금(현금및현금성 자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 160억원이다. 이는 현재 시가총액 392억원의 41%에 해당한다. 알파칩스를 인수하기 위해 392억원을 지불하면 160억원의 현금이 고스란히 들어온다는 얘기다. 즉, 실제 인수비용은 232억원이란 의미다.
2분기 연환산 순이익 기준(최근 4분기 순이익 합산)으로 알파칩스의 현재 주가수익배수(PER)은 8.1배다. 순현금을 반영한 시가총액을 기준으로 PER를 계산하면, PER은 4.8배로 낮아진다.
[알파칩스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 시스템 반도체 개발 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷반도체는 자동차, 휴대폰, 무선인터넷 등이 새로운 시장으로 부상 ▷비메모리 반도체 분야는 설계, 제조, IP개발 분야로 전문분업화가 진행되고 있음 ▷IP개발은 반도체 칩을 완제품으로 설계하지 않고 제품의 용도에 맞도록 제공해 제품 개발 기간을 단축할 수 있어 시장이 확대될 전망 |
| 경기변동 | ▷반도체 업황에 영향을 받음 ▷시스템반도체 개발 전문분야는 상대적으로 안정적인 매출 성장이 가능 |
| 주요제품 | ▷모바일 멀티미디어IC: 카메라 시그널 프로세서 등(57%) ▷모바일 커뮤니케이션IC: DMB IC 등(9%) ▷보안IC: 보안카메라 IC, 암호화 IC(8%) ▷디스플레이IC: 타이밍컨트롤러 IC (5%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | *시제품제작 및 IC양산 제품에 대해 원재료비가 없으며, 주로 외주가공비로 구성 ▷보안IC(8%) ▷모바일 멀티미디어IC(75%) ▷모바일 커뮤니케이션IC(16%) * 괄호 안은 외주가공비 비중 |
| 실적변수 | ▷시스템 반도체 시장 성장시 수혜 |
| 리스크 | ▷달러화 자산이 부채보다 많아 환율 하락시 관련 손실 반영 (2분기 기준 원/달러 환율 10% 하락시 1억원의 손실 발생) |
| 신규사업 | ▷ARM based Total Solution Platform(팹리스 업체 개발기간 단축 효과) 개발 중 ▷WN3: 지능형 홈 멀티미디어/보안 시스템용 45nm 상용 SoC 개발 중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[알파칩스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[알파칩스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김기환 | 본인 | 보통주 | 2,477,026 | 30.84 | 2,477,026 | 30.84 | - |
| 계 | 보통주 | 2,477,026 | 30.84 | 2,477,026 | 30.84 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
