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[미리분석] 우림기계, 한달 새 23%↑...왜?
우림기계가 최근 강세를 보이고 있어 그 배경이 주목된다.
2일 한국거래소에 따르면 우림기계는 지난 7월 4700원대로 연중 최저가에 거래됐으나 8월 이후 반등세로 돌아섰고, 9월 들어 본격적인 상승을 기록했다. 전일에는 3.3% 상승한 6400원에 마감됐으며, 지난 한달간 상승률은 23%다.
최근 주가 상승에는 2분기 이후 실적 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 우림기계는 지난 2분기 매출액이 175억원으로 전년 동기보다 27% 늘었고, 영업이익은 14억7200만원으로 41% 늘어났다. 같은 기간 순이익(연결 지배지분)은 17% 늘어난 16억9300만원을 거뒀다. 이는 전년 동기 대비 기준으로 매출액과 영업이익이 5분기 만에 증가세로 돌아선 것이다.
이어 하반기 실적 개선도 전망된다. 지난 2012년 완료된 공장 증설 효과가 본격적으로 반영될 것으로 기대되기 때문이다. 증권가에 따르면 우림기계는 지난해 공장 증설로 주요 제품인 주행감속기 생산능력이 종전 700억원에서 1000억원 규모로 확대됐으나 전방산업 부진으로 시설을 활용하지 못한 것으로 알려졌다. 반면 올해 하반기 신규 수요처 납품 시작과 전방산업인 건설장비 시장이 반등세를 보이며, 회복세를 기록할 것으로 예상된다.
HMC투자증권은 지난달 26일 우림기계의 연간 매출액과 영업이익을 650억원, 75억원으로 전망했다. 이는 전년 대비 각각 23%, 41% 증가한 수준이다. 순이익은 37% 늘어난 70억원으로 예상했다. 예상 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 12배다.
▷ 산업용 굴착기, 트랜스미션 제조사
우림기계는 산업용 감속기와 트랜스미션을 만드는 업체로 지난 지난 1976년 설립돼 2009년 4월 코스닥에 상장됐다. 최대주주 한규석씨가 특수관계인을 포함해 지분 60.6%를 보유하고 있다. 국민연금공단도 지분 7.04%를 보유하고 있는 주요 주주다.
산업용 감속기는 모터의 회전을 원하는 수준으로 조절하는 기능을 수행해 기어 회전수의 변환과 회전력을 전달해 주는 역할을 한다. 제철, 조선, 운반하역, 건설 등의 전 산업부문에서 활용되는 부품이다. 우림기계는 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%, HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72%, 현대위아42,100원, ▲50원, 0.12%, 두산중공업, 세아베스틸지주21,150원, ▼-850원, -3.86%, Mitsui-ENG, 히타치, 미쓰비시 등 국내외 업체에 산업용 감속기를 납품하고 있다.
트랜스미션은 건설장비인 굴착기의 동력전달에 쓰인다. 우림기계는 산업용 감속기 분야의 축적된 기술을 바탕으로 지난 2008년 굴착기용 주행감속기를 상용화했다. 이어 2009년에는 수입에 의존하던 대형(80톤급) 굴삭기용 주행감소기도 국산화 했다. 주요 고객사는 두산모트롤, 일본의 NABTESCO, 미국의 John Deere다.
우림기계의 제품은 대부분이 산업체의 시설장치, 건설중장비 등에 사용되고 있어 전방산업의 경기변동에 영향을 받는다. 특히 트랜스미션의 주요 수요처인 건설중장비는 건설 경기에 밀접하다.
한편, 최근 4분기 합산 실적을 반영한 우림기계의 주가수익배수(PER)는 16배다. 상장 이후 평균치 11.6배 대비 높은 수준이다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
2일 한국거래소에 따르면 우림기계는 지난 7월 4700원대로 연중 최저가에 거래됐으나 8월 이후 반등세로 돌아섰고, 9월 들어 본격적인 상승을 기록했다. 전일에는 3.3% 상승한 6400원에 마감됐으며, 지난 한달간 상승률은 23%다.
최근 주가 상승에는 2분기 이후 실적 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 우림기계는 지난 2분기 매출액이 175억원으로 전년 동기보다 27% 늘었고, 영업이익은 14억7200만원으로 41% 늘어났다. 같은 기간 순이익(연결 지배지분)은 17% 늘어난 16억9300만원을 거뒀다. 이는 전년 동기 대비 기준으로 매출액과 영업이익이 5분기 만에 증가세로 돌아선 것이다.
이어 하반기 실적 개선도 전망된다. 지난 2012년 완료된 공장 증설 효과가 본격적으로 반영될 것으로 기대되기 때문이다. 증권가에 따르면 우림기계는 지난해 공장 증설로 주요 제품인 주행감속기 생산능력이 종전 700억원에서 1000억원 규모로 확대됐으나 전방산업 부진으로 시설을 활용하지 못한 것으로 알려졌다. 반면 올해 하반기 신규 수요처 납품 시작과 전방산업인 건설장비 시장이 반등세를 보이며, 회복세를 기록할 것으로 예상된다.
HMC투자증권은 지난달 26일 우림기계의 연간 매출액과 영업이익을 650억원, 75억원으로 전망했다. 이는 전년 대비 각각 23%, 41% 증가한 수준이다. 순이익은 37% 늘어난 70억원으로 예상했다. 예상 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 12배다.
▷ 산업용 굴착기, 트랜스미션 제조사
우림기계는 산업용 감속기와 트랜스미션을 만드는 업체로 지난 지난 1976년 설립돼 2009년 4월 코스닥에 상장됐다. 최대주주 한규석씨가 특수관계인을 포함해 지분 60.6%를 보유하고 있다. 국민연금공단도 지분 7.04%를 보유하고 있는 주요 주주다.
산업용 감속기는 모터의 회전을 원하는 수준으로 조절하는 기능을 수행해 기어 회전수의 변환과 회전력을 전달해 주는 역할을 한다. 제철, 조선, 운반하역, 건설 등의 전 산업부문에서 활용되는 부품이다. 우림기계는 POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%, HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72%, 현대위아42,100원, ▲50원, 0.12%, 두산중공업, 세아베스틸지주21,150원, ▼-850원, -3.86%, Mitsui-ENG, 히타치, 미쓰비시 등 국내외 업체에 산업용 감속기를 납품하고 있다.
트랜스미션은 건설장비인 굴착기의 동력전달에 쓰인다. 우림기계는 산업용 감속기 분야의 축적된 기술을 바탕으로 지난 2008년 굴착기용 주행감속기를 상용화했다. 이어 2009년에는 수입에 의존하던 대형(80톤급) 굴삭기용 주행감소기도 국산화 했다. 주요 고객사는 두산모트롤, 일본의 NABTESCO, 미국의 John Deere다.
우림기계의 제품은 대부분이 산업체의 시설장치, 건설중장비 등에 사용되고 있어 전방산업의 경기변동에 영향을 받는다. 특히 트랜스미션의 주요 수요처인 건설중장비는 건설 경기에 밀접하다.
한편, 최근 4분기 합산 실적을 반영한 우림기계의 주가수익배수(PER)는 16배다. 상장 이후 평균치 11.6배 대비 높은 수준이다.
[우림기계] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 산업용 감속기,굴착기용 트랜스미션(변속기) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 고객이 요구하는 다양한 규격의 제품을 수주·생산하는 방식으로 수요처와 공급처가 긴밀한 관계를 형성 ▷ 선진국 수요가 부진한 가운데 2009년 하반기 이후 중국·인도 등 신흥개도국을 중심으로 수요가 꾸준히 늘고 있음 |
| 경기변동 | ▷경기에 따라 실적 변동이 큰 산업으로 중공업 시설투자 규모, 건설중장비 수요의 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 산업용감속기 : 모터의 회전을 원하는 수준으로 감속 (42%) ▷ 트랜스미션 : 굴착기용 주행 감속기(58%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 단조 (64%) ▷ 환봉 (15%) ▷ 주물 (16%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 환율 상승시 수혜 (수출 비중 28%) ▷ 철강, 플랜트 등 산업설비 투자, 건설중장비 수요 증가시 수혜 ▷ 자회사(우림하이비스, CTY TNHHWOORIM MACHINERY CO.,LTD) 실적 호조시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 전환사채 발행 : 전환 시 주당순이익 희석 효과 발생 ▷ 소주 주주에 지분이 과도하게 집중 : 최대주주 60%, 국민연금 6%, 우림기계 자산주 펀드 2.6% |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[우림기계] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[우림기계] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한규석 | 본인 | 보통주 | 5,349,240 | 59.43 | 5,349,240 | 59.43 | 대표이사(등기) |
| 조점숙 | 처 | 보통주 | 15,097 | 0.17 | 15,097 | 0.17 | - |
| 한정석 | 제 | 보통주 | 44,969 | 0.50 | 44,969 | 0.50 | 상무이사(등기) |
| 김춘권 | 매형 | 보통주 | 19,933 | 0.22 | 19,540 | 0.22 | - |
| 이효덕 | 동서 | 보통주 | 19,540 | 0.22 | 19,540 | 0.22 | - |
| 임영택 | 타인 | 보통주 | 5,618 | 0.06 | 4,248 | 0.05 | 상무이사(등기) |
| 계 | 보통주 | 5,454,397 | 60.60 | 5,452,634 | 60.58 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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