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[미리분석] 위닉스, 52주 최고가...성장 반영한 PER은?
제습기 시장 확대에 따른 수혜를 보고있는 위닉스5,030원, ▼-60원, -1.18%가 강세다.
1일 개장을 앞두고 위닉스의 주가 흐름이 관심을 끈다. 전일에는 11.7% 급등한 1만950원으로 52주 최고가에 거래를 마쳤다.
제습기는 올해 들어 보급 초기국면에 접어들었다는 평가를 받으며, 100만대 이상 판매된 것으로 알려졌다. 국내 제습기 보급률은 14%수준으로 업계에서는 향후 추가적인 확대 가능성을 기대하고 있다. 위닉스는 국내 제습기 시장에서 50% 이상의 점유율을 기록하며, 최근 크게 개선된 실적을 보였다.
위닉스의 올해 2분기 매출액은 939억원으로 전년 동기보다 90% 증가했고, 영업이익은 111억원으로 253% 급증했다. 이에 상반기 누적 매출액은 1152억원을 거둬 지난해 같은 기간보다 45% 증가했다. 같은 기간 영업이익도 110% 늘어난 106억원을 기록했다.
제품별로는 제습기 매출이 778억원으로 전체의 67%를 차지했다. 지난해 상반기 366억원(비중 46%)와 비교하면 두 배 이상 증가한 수치다.
그러나 위닉스의 주력 제품인 제습기는 여름철에 수요가 몰리는 경향이 있어, 겨울철인 4분기와 1분기에는 부진한 실적을 보이는 계절성을 띈다. 상반기 누적 영업이익이 2분기 값보다 낮은 점은 이같은 요인에 따른 것이다.
위닉스는 이러한 계절성을 탈피하고자 4분기 중 에어워셔를 신제품으로 출시할 계획이다. 에어워셔란 가습기와 같은 기능을 하는 제품으로 젖은 수건이 자연적으로 기화하며, 공기중의 수분을 조절해주는 원리를 적용한 제품이다. 기존 분무 방식의 가습기보다 관리가 편리하고, 세균에 대한 우려가 낮아 기존 가습기를 대체해나갈 제품으로 주목받고 있다.
제습기 시장 성장과 신제품 에어워셔의 매출 반영을 감안해 증권가는 위닉스의 매출 성장이 이어질 것으로 전망한다. 가장 최근 보고서를 낸 대신증권(9월 27일)은 위닉스의 올해 연간 매출액과 영업이익을 2159억원, 183억원으로 각각 전년 동기보다 54%, 471% 증가할 것으로 예상했다. 순이익은 160억원으로 255% 늘어날 것으로 내다봤다. 예상 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 8.8배다.
한편, 위닉스의 최근 4분기 합산 실적을 반영한 개장전 주가수익배수(PER)는 17배, 주가순자산배수(PBR)는 1.9배다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
1일 개장을 앞두고 위닉스의 주가 흐름이 관심을 끈다. 전일에는 11.7% 급등한 1만950원으로 52주 최고가에 거래를 마쳤다.
제습기는 올해 들어 보급 초기국면에 접어들었다는 평가를 받으며, 100만대 이상 판매된 것으로 알려졌다. 국내 제습기 보급률은 14%수준으로 업계에서는 향후 추가적인 확대 가능성을 기대하고 있다. 위닉스는 국내 제습기 시장에서 50% 이상의 점유율을 기록하며, 최근 크게 개선된 실적을 보였다.
위닉스의 올해 2분기 매출액은 939억원으로 전년 동기보다 90% 증가했고, 영업이익은 111억원으로 253% 급증했다. 이에 상반기 누적 매출액은 1152억원을 거둬 지난해 같은 기간보다 45% 증가했다. 같은 기간 영업이익도 110% 늘어난 106억원을 기록했다.
제품별로는 제습기 매출이 778억원으로 전체의 67%를 차지했다. 지난해 상반기 366억원(비중 46%)와 비교하면 두 배 이상 증가한 수치다.
그러나 위닉스의 주력 제품인 제습기는 여름철에 수요가 몰리는 경향이 있어, 겨울철인 4분기와 1분기에는 부진한 실적을 보이는 계절성을 띈다. 상반기 누적 영업이익이 2분기 값보다 낮은 점은 이같은 요인에 따른 것이다.
위닉스는 이러한 계절성을 탈피하고자 4분기 중 에어워셔를 신제품으로 출시할 계획이다. 에어워셔란 가습기와 같은 기능을 하는 제품으로 젖은 수건이 자연적으로 기화하며, 공기중의 수분을 조절해주는 원리를 적용한 제품이다. 기존 분무 방식의 가습기보다 관리가 편리하고, 세균에 대한 우려가 낮아 기존 가습기를 대체해나갈 제품으로 주목받고 있다.
제습기 시장 성장과 신제품 에어워셔의 매출 반영을 감안해 증권가는 위닉스의 매출 성장이 이어질 것으로 전망한다. 가장 최근 보고서를 낸 대신증권(9월 27일)은 위닉스의 올해 연간 매출액과 영업이익을 2159억원, 183억원으로 각각 전년 동기보다 54%, 471% 증가할 것으로 예상했다. 순이익은 160억원으로 255% 늘어날 것으로 내다봤다. 예상 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 8.8배다.
한편, 위닉스의 최근 4분기 합산 실적을 반영한 개장전 주가수익배수(PER)는 17배, 주가순자산배수(PBR)는 1.9배다.
[제습기 시장 성장 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 제습기 시장이 본격적으로 성장하고 있다. 우리나라 기후가 아열대성으로 변하면서 고온 다습한 날씨가 지속되고 있기 때문이다. 관련업계에 따르면 2012년 약 50만대 시장을 형성했던 제습기 시장 규모는 2013년 약 150만대를 형성할 것으로 기대된다. 제습기는 이동성이 좋아 사람이 없는 밀폐된 공간의 습기를 없애주는 데 유용하다. 특히, 좁은 공간에서 빨래를 건조할 때 효과적이다.
다만, 소비자들의 불만이 많은 점은 우려스럽다. 소음과 더운 바람이 문제다. 제습기를 에어컨 대용으로 인식하는 경우가 많지만, 제습기를 틀면 오히려 주위 온도가 2~3℃ 올라가기 때문에 날씨가 더운 날엔 에어컨 대용으로 사용하기 어렵다.
[제습기 제조사]
위닉스, 코웨이
다만, 소비자들의 불만이 많은 점은 우려스럽다. 소음과 더운 바람이 문제다. 제습기를 에어컨 대용으로 인식하는 경우가 많지만, 제습기를 틀면 오히려 주위 온도가 2~3℃ 올라가기 때문에 날씨가 더운 날엔 에어컨 대용으로 사용하기 어렵다.
[제습기 제조사]
위닉스, 코웨이
[제습기 시장 성장 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 위닉스 | 10,950원 | ▲1,150원 (11.7%) | 1,153 | 106 | 67 | 15.2 | 1.72 | 11.3% |
| 코웨이 | 59,500원 | ▼300원 (-0.5%) | 9,621 | 1,486 | 1,407 | 36.8 | 5.49 | 14.9% |
| 신일산업 | 1,120원 | ▼15원 (-1.3%) | 588 | 57 | 46 | 14.4 | 1.83 | 12.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[위닉스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 정수기 및 공기청정기 등 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 냉동공조산업은 중국,동남아 등 경쟁업체들과 경쟁이 치열함 ▷ 국내 업체들은 생산기지의 해외이전을 통해 원가절감 노력을 지속할 것으로 전망 |
| 경기변동 | ▷ 주택건설경기동향과 밀접한 연관성을 지닌 산업으로 전/후방 산업 설비투자 및 계절성 요인에 크게 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 제습기 : 실내의 과도한 습기를 흡입 (21%) ▷ EVAPORATOR : 냉장고용 열교환기 (20%) ▷ 공기청정기 (16%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 전기전장 : 전기력을 이용한 각종 제어 부품 및 열선 (24%) 가격(11년 620원/EA → 12년 650원/EA → 13년 660원/EA) ▷ 수지성형 : 외부케이스와 판넬 및 주요 사출성형부품 등 (15%) 가격(11년 480원/EA → 12년 500원/EA → 13년500원/EA) ▷ 콤프레샤 : 냉매 압축 역할 (29%) 가격(11년 45,000원/EA → 12년 47,000원/EA → 13년 48,000원/EA) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 열교환기 시장 확대 및 공급처 확대시 수혜 ▷ 동/알미늄/유가 안정시 실적 개선 ▷ 환율 하락시 영업외수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 업황 변동에 따라 이익률 변동이 심함 |
| 신규사업 | ▷ 지열히트펌프시스템 등 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[위닉스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[위닉스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 윤희종 | 본인 | 보통주 | 5,455,971 | 42.44 | 5,455,971 | 42.44 | - |
| 윤군식 | 사외이사 | 보통주 | 7,416 | 0.06 | 7,416 | 0.06 | - |
| 최정일 | 감사 | 보통주 | 36 | 0 | 36 | 0 | - |
| 위니맥스 | - | 보통주 | 297,104 | 2.31 | 297,104 | 2.31 | - |
| 계 | 보통주 | 5,463,423 | 44.81 | 5,463,423 | 44.81 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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