경남지역 도시가스 업체 지에스이3,705원, ▲45원, 1.23%가 상승세다. 30일 오전 10시 47분 현재 전일 대비 1.4% 오른 1760원에 거래되고 있다.

지에스이는 상대적으로 투자 매력이 높은 기업으로 평가받는다. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 지에스이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 129위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 밸류에이션은 1점으로 비교적 낮다. 최근 4분기 합산 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)가 12.9배로 5년 평균치인 12.1배를 소폭 넘어선 점 등이 반영됐다. 주가순자산배수(PBR)는 1배, 자기자본이익률(ROE)은 7.9%다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다.

▷ 성장성 보유한 도시가스 업체

지에스이가 성장성에 비교적 강점을 갖는 것은 도시가스 공급 역을 확대한 결과로 풀이된다. 일반적으로 도시가스 업체들은 정부가 지정해 준 지역을 독점해 안정적인 수익을 올리지만, 타 지역으로 확장이 어려워 성장이 힘들다. 반면 지에스이는 지난 2009년 함양군, 거창군, 하동군을 새로운 공급권역으로 허가받았다.

지에스이는 지난해 12월 거창군부터 도시가스를 공급하기 시작했다. 이 지역은 도시가스 보급률이 지난해 말 기준으로 3.6%에 불과해 향후 보급률 상승에 따른 매출 증대가 기대된다. 나머지 지역은 올해 내로 순차적으로 공급할 예정이다. 지에스이의 경남 내 공급권역 면적 비중은 종전 10.6%에 불과했으나, 거창, 함양, 하동군을 추가하면 31.5%로 확대된다. 지난해 1000억원 초반대의 매출액을 기록한 지에스이는 오는 2014년 2000억원의 매출을 기대하고 있다.

공급권역 확대에 힘입어 지에스이는 지난 2분기 개선된 실적을 냈다. 매출액은 305억원으로 전년 동기 대비 35% 증가했으며, 영업이익은 16억2500만원으로 3% 늘었다. 수익성 개선폭이 매출 대비 부진한 것은 신규 배관망 설비 투자에 따른 감가상각비와 인건비 증가가 반영된 탓이다.

한편, 지에스이는 배당 매력을 보유하고 있다. 지난 2006년부터 지난해까지 꾸준히 배당을 지급했다. 올해 주당배당금(중간배당 포함)이 지난해와 동일한 80원으로 유지된다면, 현재가 기준 4.5%의 배당수익률이 기대된다.