휴대폰 부품업체 서원인텍5,670원, ▼-20원, -0.35%이 하반기에도 실적 개선세를 이어갈 것으로 기대돼 관심을 끈다.

30일 증권정보 전문업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 서원인텍의 올 3분기 예상 실적 평균치는 매출액 1057억원, 영업이익 110억원이다. 이는 지난해 같은 기간 대비 각각 125%, 340%씩 급증한 규모다. 또한 전분기 실적인 매출액 881억원, 영업이익 75억원보다도 20%, 47% 개선된 것이다.



3분기 실적에 대해 기대감이 높은 것은 기존 사업의 성장과 신사업의 매출 발생 때문이다. 서원인텍은 스마트기기용 부자재인 홈키, 볼륨키, 전원키, 고무, 스폰지 등을 만들어 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%에 공급하고 있다. 결과적으로 삼성전자의 스마트기기가 많이 팔리면 서원인텍의 실적도 개선될 가능성이 높다.

지난해 1분기부터 올 2분기까지 6분기 연속 스마트폰 시장점유율 1위를 달성한 삼성전자는 올 3분기에도 스마트폰 판매가 증가세를 이어갈 것으로 보인다. 증권가와 관련업계는 삼성전자가 제품 다각화에 힘입어 올 3분기 스마트폰 판매량이 증권가의 기존 예상치인 8000만대를 무난히 넘어설 것으로 내다봤다. 삼성전자의 지난 2분기 판매량은 7600만대였다.

이런 가운데 서원인텍은 3분기부터 신사업인 '모바일 악세서리' 매출이 본격적으로 발생하고 있다. 회사 측은 스마트폰 '플립커버'를 올 2분기부터, 태블릿PC용 '북커버'를 3분기부터 판매하기 시작했다. 2분기엔 구미1공장만 가동했지만, 3분기부터는 악세서리 추가 생산을 위해 구미2공장과 베트남공장까지 추가로 가동했다는 설명이다. 증권가는 올해 악세서리 분야에서만 1000억원 이상의 매출이 발생할 것으로 예상한다. 이는 지난해 연간 매출의 50%를 넘어서는 규모다.

다만, 제품가 인하 가능성은 리스크다. 삼성전자의 수익성 개선 욕구가 커지면 단가 인하 압력을 받을 수 있다.  무엇보다 서원인텍은 삼성전자 비중이 높아 단가 인하 시 매출과 수익성 악화가 불가피할 것으로 보인다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 서원인텍의 주가수익배수(PER)는 12.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.3배, 자기자본이익률(ROE)은 18.6%다.

한편, 서원인텍 지분을 대량 보유 중인 큰손으로는 국민연금공단(지분율 8.5%)이 있다. 알리안츠글로벌인베스터스자산운용도 지분율을 8%대까지 끌어올렸으나, 5월부터 주식을 매도해 지분율을 5% 이하로 낮췄다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 서원인텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 190위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력은 1점으로 낮은 수준이다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고 재무활동 현금흐름이 플러스(+), 잉여현금흐름이 마이너스(-)인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.