솔브레인193,500원, ▲2,700원, 1.42%인 주가가 사상 최고가에 근접하고 있다. 26일 오후 2시 34분 현재 이 회사 주가는 4.1% 오른 5만1000원에 거래 중이다. 이는 지난해 11월 기록한 사상 최고가 5만2600원과 비교해 불과 3% 낮은 것이다.

아이투자는 지난해 7월 19일 이 회사를 V차트 우량주로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트 우량주] 솔브레인, "양호한 실적 성장 기대") 2000년 상장 이래 매출액이 연평균 20% 넘게 성장한 것에 주목했다.

V차트 우량주 소개 후 주가 상승률은 62%로 같은 기간 11% 오른 코스닥 지수를 51%p 초과했다.



▷ IT 소재업체...영업이익 17분기 연속 증가

솔브레인은 1986년 설립된 반도체·디스플레이 공정용 소재업체다. 지난해 연간 기준 매출 비중은 반도체용 소재 부문(식각액, 연마재, 화학기상증착용 가스) 41%, 디스플레이소재 부문 (식각액, 세정액, 유기전자재료 등) 38%, 기타(2차 전지 전해액, 자석 원료) 20%다. 주력 제품 모두가 반도체와 LCD패널 제조 과정에 사용하는 소모품이기 때문에 고객사의 공장 가동률이 높아지면 실적이 개선될 가능성이 높다.   

지난 2분기 솔브레인의 매출액은 1335억원으로 지난해 동기보다 7% 줄었다. 하지만 영업이익은 11% 늘어난 271억원을, 순이익(연결 지배지분)은 44% 늘어난 220억원을 각각 기록했다. 영업이익은 전년 동기 대비 기준으로 17분기째 증가세를 지속했다.

이같은 실적 개선은 삼성전자와 LG전자의 스마트폰 판매량 호조에 힘입어 솔브레인의 주 고객사인 삼성디스플레이와 LG디스플레이9,840원, ▼-80원, -0.81%의 가동률이 높아진 결과로 풀이된다.

솔브레인의 디스플레이 소재 매출액은 지난해 전년 대비 64% 늘어난 3132억원을 기록한 데 이어, 올해 1분기엔 전년 동기보다 68% 늘어난 837억원을 기록하며 가파른 성장세를 지속했다. 반면 반도체 소재 매출액은 지난해 2382억원으로 전년 대비 22% 늘었지만, 올해 1분기 535억원으로 전년 동기보다 8% 감소했다.

▷ 외국인, 3개월간 지분 5% 취득

외국인 투자자는 최근 솔브레인 지분을 꾸준히 사들이고 있다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 외국인은 지난 6월 중순부터 전일까지 3개월간 솔브레인 지분 5%를 순매수했다. 이에 따라 보유 지분율은 종전 13%대에서 현재 18%대로 높아진 상태다. 이는 최근 2년래 최고 수준의 외국인 지분율이다.

[반도체 투자 확대] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 메모리 반도체 세계 1위 기업인 삼성전자가 비메모리 산업에 2012년 8조원을 투자하기로 알려지면서 이에 대한 수혜 기업에 관심이 몰리고 있다.

[삼성전자, 하이닉스 반도체 투자 확대 수혜 기업]
- 원익IPS : 반도체 증착장비 업체
- STS반도체 : 반도체 조립 및 테스트, 패키징 업체
- 하나마이크론 : 반도체 조립 및 테스트, 패키징 업체
- 시그네틱스 : 반도체 패키징 전문 업체
- 솔브레인 : 반도체 공정용 화학 재료 업체
- 심텍 : 반도체 Package Substrate, 모듈 PCB 업체

[반도체 투자 확대] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
원익IPS	7,050원	▲140원 (2%)	815	-94	-100	N/A	1.94	-5.2%
STS반도체	4,520원	▲30원 (0.7%)	1,513	-71	-122	N/A	1.05	-9.2%
하나마이크론	6,520원	▼10원 (-0.1%)	1,051	-35	-43	N/A	1.11	-9.7%
시그네틱스	2,720원	▲10원 (0.4%)	1,392	89	55	16.1	1.26	7.8%
솔브레인	50,800원	▲1,850원 (3.8%)	2,680	480	350	10.1	2.17	21.5%
심텍	8,780원	▲10원 (0.1%)	2,495	-164	-189	N/A	1.47	-4.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[솔브레인] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체·디스플레이용 식각액과 2차전지 전해액 생산업체
사업환경	▷ 글로벌 3위 업체인 엘피다의 파산으로 D램 가격은 상승하고 있음 ▷ PC및 TV수요 감소에 공급과잉으로 LCD패널 가격은 하락세를 지속 ▷ AMOLED 산업은 스마트기기 판매 호조로 성장세를 이어가고 있음 ▷ 2차 전지 수요는 향후 전기자동차, 대용량 전력저장장치 등으로 확대될 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 반도체 생산량, 디스플레이 패널 사이즈에 영향을 받음
주요제품	▷ 디스플레이 재료: Etchant, Thin Glass 등 (53%) ▷ 반도체 재료: 반도체 웨이퍼 연마재 (34%) ▷ 기타: 2차 전지 재료, ND 자석 등 (14%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ LAL15: ALD·세정 재료. 훽트에서 구입 (44%) ▷ TEOS: CVD, CMP Slurry 원재료 (16%) ▷ H3PO4: 식각액 원재료. 더안 등에서 구입 (13%) ▷ KLGX05-24D: RBM. 엠씨솔루션에서 구입 (10%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 반도체, 디스플레이 업체 설비투자 증가시 수혜 ▷ D램 생산량 증가시 수혜 ▷ LCD 패널 사이즈 증가시 식각액 수요 증가
리스크	▷ 미상환 신주인수권 34만2465주(발행주식 수의 2.1%) - 행사가액 2만9200원, 행사가능기간 12.2.8~16.2.27
신규사업	2013년 2월 반도체 및 LED용 전구체 사업 투자

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[솔브레인] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	2,680	5,852	4,581	3,487
영업이익	480	1,005	655	492
영업이익률(%)	17.9%	17.2%	14.3%	14.1%
순이익(연결 지배)	350	611	172	330
순이익률(%)	13.1%	10.4%	3.8%	9.5%

주요투자지표
이시각 PER	10.06
이시각 PBR	2.17
이시각 ROE	21.53%
5년평균 PER	17.39
5년평균 PBR	1.88
5년평균 ROE	13.82%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[솔브레인] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정지완	본인	보통주	5,553,131	34.26	5,553,131	34.26	대표이사
임혜옥	배우자	보통주	1,062,642	6.56	1,062,642	6.56	-
정석호	자	보통주	417,018	2.57	417,018	2.57	-
정문주	녀	보통주	414,731	2.56	414,731	2.56	-
정지연	형	보통주	82,039	0.51	82,039	0.51	-
정지흥	제	보통주	77,219	0.48	77,219	0.48	-
최종인	숙부	보통주	33,093	0.20	33,093	0.20	-
백귀종	등기임원	보통주	10,000	0.06	10,000	0.06	-
박휴범	임원	보통주	4,039	0.02	4,039	0.02	-
양정열	임원	보통주	700	0.01	700	0	-
계		보통주	7,654,612	47.22	7,654,612	47.22	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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