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[적중!] 성창오토텍, 최고가...V차트 소개 후 +108%

13.09/25 14:21

아이투자 형재혁

성창오토텍3,780원, ▼-5원, -0.13%이 사상 최고가를 기록했다. 25일 장중 1만1050원으로 한달 만에 최고가를 경신했다. 오후 2시 13분 현재 주가는 장중 고가 대비 2.2% 내린 1만800원에 거래 중이다. 이는 전일에 비해 10.4% 상승한 것이다.

지난해 3월 15일 아이투자는 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트우량주]성창에어텍, 차량용 에어필터 1위) 현대·기아차의 판매 호조에 힘입어 가파른 실적 성장세를 지속하는 것이 주목했다. V차트 우량주 소개 후 지난 1년여간 주가상승률은 108%로 같은 기간 2% 내린 코스닥 지수를 110%p 웃돌았다

최근의 양호한 주가 흐름은 미국의 전기차 제조업체인 테슬라가 지난 2분기 '깜짝 실적'을 기록한 후 신고가 행진을 지속함에 따라 협력사인 성창오토텍에 대한 기대감이 덩달아 높아진 영향으로 풀이된다. 성창오토텍은 테슬라에 전동 컴프레서 인버터를 공급한다.

▷ 차량용 에어필터 제조업체

성창오토텍은 국내 1위 차량용 에어필터 제조업체다. 지난 3월 사명을 종전 '성창에어텍'에서 현재 '성창오토텍'으로 변경했다.

이 회사의 주력 제품은 에어필터와 전자식 이온발생 장치인 클러스터 이오나이저다. 에어필터는 차량 실내로 유입되는 공기를 정화시키는 역할을 한다. 클러스터 이오나이저는 에어필터의 확장판인데, 성창오토텍은 지난 2007년 클라스터 이오나이져를 개발한 후 2009년부터 한라공조에 공급을 시작했다. 성창오토텍의 제품은 한라공조, 현대모비스254,000원, 0원, 0%, 한국델파이 등 종합부품업체를 통해 현대·기아차에 공급된다.

최근 성창오토텍은 전기차용 인버터에 역량을 집중하고 있다. 전동콤프 인버터 어셈블리(이하 인버터)는 자동차 에어컨 시스템에 장착돼 모터의 속도와 구동효율을 제어하는 역할을 한다. 에너지 절약에 일조하는 장치로 전기차 및 하이브리드, 수소연료 차종에 쓰인다. 성창오토텍은 한라공조를 통해 현대·기아차의 YG소나타 하이브리드, K5 하이브리드에 인버터를 공급하고 있다.

지난 2분기 성창오토텍의 매출액은 218억원으로 지난해 동기보다 20% 늘었다. 영업이익은 39% 늘어난 21억6500만원을, 순이익(연결 지배주주 기준)은 36% 늘어난 21억4100만원을 각각 기록했다.

이같은 실적 증가는 현대·기아차의 완성차 판매량이 호조를 보인 데 따른 수혜의 결과로 풀이된다. 각 사 IR자료에 따르면 현지 판매 기준으로 지난 2분기 현대차의 글로벌 판매량은 119만9000대로 전년 동기보다 7% 늘고, 기아차의 글로벌 판매량은 73만1000대로 전년 동기보다 2% 늘었다. 중국 시장에서 각자 24%가 넘는 판매 증가율을 기록한 것이 큰 힘이 됐다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 28%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 성창오토텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 472위(상위 28%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력 점수가 0점으로 낮다. 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산 기준) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 플러스(+)를 기록했으며, 잉여현금흐름 비율이 아이투자 기준인 7%에 미치지 못한 점 등이 반영됐다.

밸류에이션 점수도 1점으로 낮은 평가를 받았다. 2분기 연환산 기준 현재 PER이 9배로 과거 5년 평균보다 높은 수준에서 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[그린카 및 전기차 시장 확대 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전기차는 엔진이 아닌 전기모터로 주행하는 자동차를 말한다. 업계에선 전기차 시장이 향후 연평균 31%의 고성장을 기록할 것으로 전망하고 있다.

전기차는 엔진과 전기모터를 병행하는 하이브리드카(HEV), 외부 충전이 가능한 플러그인 하이브리드카(PHEV), 전기모터 만으로 구동되는 전기차(EV)로 구분한다. 하이브리드카가 당분간 전기차 시장성장을 주도할 전망이다.

현대차는 지난 2009년 아반테 LPI 하이브리드, 2010년 전기차 블루온, 2011년엔 쏘나타 가솔린 하이브리드를 출시하고 그린카 개발 경쟁에 나섰다.

[전기차 주요 부품 개발사]
모터,제어기 등 구동 시스템 : 현대모비스, 현대위아, LS산전, S&T대우, 에스피지
공조 및 제동 시스템 : 한라공조, 우리산업, 성창에어텍
배터리 시스템 : 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션, 코디에스, 넥스콘테크, 파워로직스, LS산전
차량 경량화 : 현대EP

* 성창에어텍은 전기차, 하이브리드카에 장착 가능한 공기 압축기 인버터를 개발, 2011년 3분기부터 매출에 반영됐다.

[그린카 및 전기차 시장 확대 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대모비스	296,000원	0원 (0%)	86,547	10,840	11,169	8.4	1.56	18.4%
현대위아	176,500원	0원 (0%)	32,130	2,212	1,710	10.7	2.22	20.8%
LS산전	65,300원	▼300원 (-0.5%)	8,391	823	341	23.6	2.32	9.8%
S&T모티브	29,400원	▼600원 (-2%)	3,759	288	220	12.9	0.93	7.2%
에스피지	5,160원	▲40원 (0.8%)	530	20	22	20.8	1.10	5.3%
한라비스테온공조	40,200원	▲50원 (0.1%)	11,861	560	733	16.2	3.04	18.8%
우리산업	13,950원	▲600원 (4.5%)	1,125	37	39	17.8	3.29	18.5%
삼성SDI	186,500원	▲4,500원 (2.5%)	20,666	-370	535	5.7	1.13	20%
LG화학	314,000원	▼1,000원 (-0.3%)	102,123	8,433	7,270	14.1	1.87	13.2%
SK이노베이션	147,000원	▼2,000원 (-1.3%)	7,840	2,051	1,898	10.7	0.87	8.1%
코디에스	5,530원	▲540원 (10.8%)	79	-6	-10	N/A	2.04	-27.5%
현대EP	7,530원	▲110원 (1.5%)	3,951	157	116	9.4	1.64	17.5%
성창오토텍	10,850원	▲1,070원 (10.9%)	386	35	41	8.9	1.72	19.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[성창오토텍] 투자 체크 포인트

기업개요	차량용 에어필터 제조 업체
사업환경	▷ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ▷ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회요인 ▷ 엔고, 대지진으로 어려움을 겪어 왔던 일본차 업체들의 경쟁력 회복은 위협 요인
경기변동	경기에 따른 실적 변동이 큰 산업으로 고객사 완성차 판매대수에 직접적인 영향을 받음
주요제품	▷ 사출 공조부품 (60%) ▷ 에어필터 (15%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 그릴 라디에이터 외 (44%) ▷ 필터 원단 외 (48%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 현대기아차 판매대수 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜
리스크	▷ 완성차 업체에 대한 협상 열위로 인한 단가 인하 압력 ▷ 경기민감형 산업에 속해 호경기와 불경기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	2013년 4월 자동차 부품제조 관계사 코스모쎌 흡수합병 완료

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[성창오토텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	386	629	577	447
영업이익	35	58	50	40
영업이익률(%)	9.1%	9.2%	8.7%	8.9%
순이익(연결 지배)	41	34	43	26
순이익률(%)	10.6%	5.4%	7.5%	5.8%

주요투자지표
이시각 PER	8.89
이시각 PBR	1.72
이시각 ROE	19.32%
5년평균 PER	8.49
5년평균 PBR	0.79
5년평균 ROE	11.16%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[성창오토텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
고우종	최대주주	보통주	2,712,773	37.2	2,712,773	37.2	-
유항연	배우자	보통주	181,811	2.5	181,811	2.5	-
김덕모	임원	보통주	0	0	25,000	0.3	-
박만홍	임원	보통주	6,886	0.1	6,886	0.1	-
(주)고산	기타	보통주	909,056	12.5	909,056	12.5	-
계		보통주	3,835,526	52.54	3,835,526	52.54	-
계		우선주	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[성창오토텍] 최신 투자 정보

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