흥아해운1,781원, ▲22원, 1.25%이 최근 5분기 연속 전년 동기보다 성장한 것으로 나타났다.

25일 아이투자에 따르면 흥아해운은 지난해 2분기 109억원의 순이익(연결 지배지분 기준)을 기록하며 흑자 전환한 뒤 잇따른 4개 분기 모두 전년 동기 대비 개선된 실적을 거뒀다. 올해 2분기엔 123억원의 순이익을 올려 전년 동기보다 13% 증가했다.



이처럼 실적 개선을 유지하는 배경에는 아시아 지역의 물동량 증가와 소형 컨테이너선의 공급 축소가 자리하고 있다. 흥아해운은 소형 컨테이너선 중심의 해운사로 동남아 지역에 집중하고 있다. 동남아의 경우 항구 인프라가 발달되지 않아 대형 선박의 접안이 어렵기 때문에 소형 선박 위주의 흥아해운이 강점을 갖고 있다.

아이투자는 지난달 2일 '집중분석'을 통해 흥아해운의 턴어라운드에 대해 다룬 바 있다. 당시 주요 투자포인트로 ▲아시아 지역의 컨테이너선 주력 해운사 ▲동남아 물동량 증가, 선박 공급 축소, 구조조정에 따른 실적 개선 ▲신규 선박 구입에 따른 효과 분석 ▲자회사 대여금 리스크 등을 다뤘다.

(바로가기: [집중분석] 흥아해운, 턴어라운드 'OK'...비결은?)

흥아해운은 지난 1961년 설립돼 1976년 상장한 해운사다. 매출액 기준 국내 7워권에 해당한다. 최대주주인 페어먼트파트너스(Fairmont Partners)가 특수관계인을 포함, 지분 24.76%를 보유하고 있다. 아시아 지역 내에서 컨테이너화물과 액체석유화학제품을 운송에 주력하고 있으며, 매출 비중은 컨테이너화물 운송이 87%, 액체석유화학제품 운송이 13%다.

최근 실적 개선에 따라 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 5.5배로 과거 5년 평균치 대비 낮은 수준을 기록하고 있다. 자기자본이익률(ROE)도 19.5%로 과거 평균치가 마이너스(-) 값을 보인것과 비교하면 크게 향상됐다. 다만 주가순자산배수(PBR)는 1.08배로 평균치 0.6배보다 높은 수준이다. 

한편, 큰손 투자자는 엇갈린 행보를 보이고 있다. 한국투자밸류자산운용은 지난 2일 보유 비율을 높였다고 공시했다. 세부 내역을 보면 지난 6월 26일부터 8월 30일 까지 172만여주를 추가 매입해 지분율을 직전 5.24%에서 6.4%로 1.16%p 확대했다. 주당 매수 단가는 1500원~2100원으로 분포돼 있다.

반면 외국계 투자회사 제버란 트레이딩 코포레이트는 보유 비율을 6.08%에서 4.52%로 낮췄다고 지난 10일 공시했다. 주당 처분 단가는 2000~2100원대다.

▷ 주식MRI, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 흥아해운의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 194위(상위 11%)를 차지했다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.