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[즉시분석] 롯데푸드, 기관 매수세 지속...왜?
25일 한국거래소에 따르면 기관 투자자는 지난 8월 이후 롯데푸드에 매수 우위를 보이고 있다. 전일까지 총 4만6000여주를 누적 순매수 한 것으로 집계됐다. 발행주식총수의 3.4%에 해당하는 규모다.
또한 대량보유상황보고도 있었다. 지난달 1일에는 신영자산운용이 5% 이상 신규 보고를 했고, 9월 12일에는 국민연금공단이 지분율을 10% 위로 높였다고 밝혔다. 세부 내역을 보면 국민연금공단은 9월 11일(변동일 기준) 주당 64만원대에 13만7951주를 추가 매입해 종전 9.29%에서 10.07%로 지분을 확대했다.
이런 가운데 롯데푸드의 투자 매력도 높은 것으로 평가된다. 아이투자(www.itooza.com)가 개발한 주식MRI로 분석한 롯데푸드의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 12위(상위 1%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
반면 밸류에이션은 2점으로 다소 낮은 점수를 받았다. 현재 주가수익배수(PER)가 8배로 과거 5년 평균치 8.3배와 비슷한 수준이며, 주가순자산배수(PBR)는 1.24배로 평균치 0.89배를 상회하는 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
반면, 외국계 투자기관은 최근 롯데푸드 지분을 축소했다. 지난 6월 피델리티펀드는 보유비율을 5.15%에서 4.06%로 낮췄다고 밝혔고, 알리안츠글로벌인베스터스자산운용은 지난 8월 8일 5.08%이던 보유비율을 4.04%로 낮췄다. 주가 상승에 따라 롯데푸드의 저평가 매력이 낮아진 점에 주목한 것으로 풀이된다.
▷ 롯데그룹 종합 식품업체
롯데푸드는 롯데그룹 계열 식품업체로 최대주주 롯데칠성음료와 특수관계인이 지분 50.16%를 보유하고 있다. 롯데그룹은 롯데푸드를 그룹 내 종합 식품업체로 육성하겠다는 목표를 갖고, 최근 자회사 합병을 통해 롯데푸드의 외형을 확대시키고 있다.
지난 2011년 파스퇴르유업, 2012년엔 웰가, 같은 해 10월 롯데후레쉬델리카에 이어 올해 1월에는 롯데햄을 흡수합병했다. 올해 상반기 제품별 매출 비중은 마아가린 등이 차지하는 유지식품이 44%로 가장 높다. 구구콘 등의 아이스크림이 30%, 로스팜 등의 육가공 식품이 26%를 각각 차지한다.
잇다른 합병으로 최근 매출은 크게 늘었다. 롯데푸드의 올해 상반기 누적 매출액은 7589억원으로 전년 동기보다 58% 증가했다. 지난해엔 반영되지 않던 롯데후레쉬델리카와 롯데햄의 매출이 포함됐기 때문이다. 그러나 영업이익은 362억원으로 9% 느는데 그쳤다. 유지 부문의 제품 판매가 인하, 빙과 부문의 주요 원재료 원유가격 상승 등으로 수익성이 악화됐기 때문이다.
[식자재 가공 및 유통업] 이슈와 수혜주
중소업체가 난립해있던 시장에 대기업들이 진입함으로써 신규 매출과 함께 기존 계열사들과 연계해 시너지 효과를 기대할 수 있다.
[식자재 가공 및 유통업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CJ프레시웨이 | 29,950원 | ▼300원 (-1%) | 9,102 | 73 | 32 | 133.7 | 1.66 | 1.2% |
| 현대그린푸드 | 16,900원 | ▼50원 (-0.3%) | 6,109 | 292 | 302 | 19.2 | 1.23 | 6.4% |
| 신세계푸드 | 93,000원 | ▼900원 (-1%) | 3,603 | 107 | 97 | 14 | 1.53 | 10.9% |
| 롯데푸드 | 670,000원 | ▲4,000원 (0.6%) | 7,589 | 363 | 790 | 8 | 1.24 | 15.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[롯데삼강] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 구구콘, 마아가린이 주요제품인 빙과류 및 유지류를 생산 판매하는 롯데계열 식품업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 전반적인 식품가공 산업의 성장성은 둔화되는 추세 ▷ 음식료 업체들은 기능성 식품, 건강지향식품 등 특수 목적 식품을 중심으로 성장을 꾀하고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 경기변동에 둔감한 산업으로 계절적 요인에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 유지식품: 마아가린 등 (55%) ▷ 빙과: 구구콘, 빠삐코 등 (44%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 유제품 가격(10년 4,349원/kg → 11년 4,669원/kg → 12년 4,396원/kg) |
| 실적변수 | ▷ 원유, 유지원유 가격 하락시 이익 증가 ▷ 원재료 유지원유 수입에 의존해 환율 하락시 이익 증가 |
| 신규사업 | ▷ 웰가, 파스퇴르유업, 롯데햄 등의 인수 추진을 통해 종합식품업체로 변신 중 ▷ 그룹 내 급식 및 식자재 유통 사업 진행 중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[롯데삼강] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[롯데삼강] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 롯데제과(주) | 최대주주 | 보통주 | 123,226 | 9.79 | 127,677 | 9.79 | - |
| 롯데칠성음료(주) | 특수관계인 | 보통주 | 123,224 | 9.79 | 127,675 | 9.79 | - |
| (주)호텔롯데 | 특수관계인 | 보통주 | 108,311 | 8.60 | 121,665 | 9.33 | - |
| (주)부산롯데호텔 | 특수관계인 | 보통주 | 60,000 | 4.76 | 60,000 | 4.60 | - |
| 롯데장학재단 | 특수관계인 | 보통주 | 56,160 | 4.46 | 56,160 | 4.31 | - |
| (주)롯데미도파 | 특수관계인 | 보통주 | 47,180 | 3.75 | 47,180 | 3.62 | - |
| 신동빈 | 특수관계인 | 보통주 | 24,336 | 1.93 | 24,336 | 1.87 | - |
| 신동주 | 특수관계인 | 보통주 | 24,336 | 1.93 | 24,336 | 1.87 | - |
| 신영자 | 특수관계인 | 보통주 | 9,984 | 0.79 | 14,566 | 1.12 | - |
| 롯데케미칼(주) | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0.00 | 13,354 | 1.02 | - |
| 신유미 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0.00 | 4,582 | 0.35 | - |
| 계 | 보통주 | 576,757 | 45.80 | 621,531 | 47.66 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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