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[즉시분석] 대상 4%↑...원재료↓환율↓...기대감?
원재료 하락과 원/달러 환율 하락으로 수익성 개선이 기대되는 대상20,250원, 0원, 0%이 모처럼 반등세를 나타내고 있다. 11일 오후 2시 44분 현재 4% 오른 3만650원에 거래 중이다. 6일 만에 반등이다.
이 회사 주가는 지난해 7월 말부터 가파른 상승세를 지속해 올해 4월 말 사상 최고가인 4만2800만원을 기록했다. 하지만 이후 조정세가 이어져 현재 최고가 대비 28% 가량 내린 상태다.
최근의 조정은 주가가 지난해 7월 말부터 9개월 만에 200% 넘게 상승하자, 외국인 투자자가 차익 실현에 나선 영향으로 풀이된다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 주가가 조정을 받기 시작한 올해 5월 초부터 전일까지 외국인은 대상 주식 126만주를 내다 팔았다. 이는 현재 총 발행 주식(보통주)의 3.7%에 이르는 것이다.
또한, 실적 부진도 외국인 매도에 영향을 줬을 것으로 추정된다. 올해 상반기 대상의 매출액은 7741억원으로 지난해 동기보다 1% 늘었다. 하지만 영업이익은 7% 줄어든 574억원을, 순이익(연결 지배지분)은 32% 줄어든 379억원을 각각 기록했다. 이는 옥수수 매입단가 상승으로 수익성이 하락한 결과로 풀이된다. 올해 상반기 옥수수 매입단가는 톤당 40만4717원으로 지난해 동기보다 12% 상승했다.
이런 가운데 최근 원재료 하락과 원/달러 환율 하락으로 대상의 수익성 개선에 대한 기대감이 높아져 주목된다. 대상은 식품류와 전분당을 만드는 종합식품업체다. 주요 원재료 옥수수를 대부분 수입하기 때문에 옥수수 국제시세가 내리거나 원/달러 환율이 내리면(원화가 강세를 나타내면) 수익성이 개선될 가능성이 높다.
전일 기준(현지시각) 시카고상품거래소(CBT)의 옥수수 선물 9월물 가격은 전 거래일 대비 0.5% 내린 부셸당 4.75달러에 거래를 마쳤다. 이는 지난해 동기 7.95달러보다 40% 급락한 것이다.
원/달러 환율도 내림세(원화 강세 추세)를 나타내고 있다. 이시각 현재 원/달러 환율은 1087원 수준에서 거래 중이다. 이는 지난해 3분기 말 1116원 대비 2.5% 내린 것이다.
대상은 식품과 전분당을 생산·판매하는 종합식품업체다. '청정원' 브랜드로 알려진 식품 부문은 '순창 고추장', '햇살담은간장 '등 전통장류와 미원, 감치미 등 조미료를 제조·판매하고 있다.
장류는 국내 시장 점유율 약 40%로 CJ제일제당272,000원, ▼-4,500원, -1.63%과 시장을 과점하고 있고, 미원은 98%로 독점하고 있다. 전문당 부문은 옥수수를 수입해 전분류와 당류를 생산·판매한다. 삼양제넥스, CJ제일제당, CPK와 함께 국내 시장의 90% 이상을 과점하고 있다. 이 가운데 대상의 점유율은 약 31%로 국내 1위다.
한편, 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 대상의 현재 주가수익배수(PER)는 14배로 과거 5년 평균 11배보다 높은 수준에서 거래되고 있다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 회사 주가는 지난해 7월 말부터 가파른 상승세를 지속해 올해 4월 말 사상 최고가인 4만2800만원을 기록했다. 하지만 이후 조정세가 이어져 현재 최고가 대비 28% 가량 내린 상태다.
최근의 조정은 주가가 지난해 7월 말부터 9개월 만에 200% 넘게 상승하자, 외국인 투자자가 차익 실현에 나선 영향으로 풀이된다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 주가가 조정을 받기 시작한 올해 5월 초부터 전일까지 외국인은 대상 주식 126만주를 내다 팔았다. 이는 현재 총 발행 주식(보통주)의 3.7%에 이르는 것이다.
또한, 실적 부진도 외국인 매도에 영향을 줬을 것으로 추정된다. 올해 상반기 대상의 매출액은 7741억원으로 지난해 동기보다 1% 늘었다. 하지만 영업이익은 7% 줄어든 574억원을, 순이익(연결 지배지분)은 32% 줄어든 379억원을 각각 기록했다. 이는 옥수수 매입단가 상승으로 수익성이 하락한 결과로 풀이된다. 올해 상반기 옥수수 매입단가는 톤당 40만4717원으로 지난해 동기보다 12% 상승했다.
이런 가운데 최근 원재료 하락과 원/달러 환율 하락으로 대상의 수익성 개선에 대한 기대감이 높아져 주목된다. 대상은 식품류와 전분당을 만드는 종합식품업체다. 주요 원재료 옥수수를 대부분 수입하기 때문에 옥수수 국제시세가 내리거나 원/달러 환율이 내리면(원화가 강세를 나타내면) 수익성이 개선될 가능성이 높다.
전일 기준(현지시각) 시카고상품거래소(CBT)의 옥수수 선물 9월물 가격은 전 거래일 대비 0.5% 내린 부셸당 4.75달러에 거래를 마쳤다. 이는 지난해 동기 7.95달러보다 40% 급락한 것이다.
원/달러 환율도 내림세(원화 강세 추세)를 나타내고 있다. 이시각 현재 원/달러 환율은 1087원 수준에서 거래 중이다. 이는 지난해 3분기 말 1116원 대비 2.5% 내린 것이다.
대상은 식품과 전분당을 생산·판매하는 종합식품업체다. '청정원' 브랜드로 알려진 식품 부문은 '순창 고추장', '햇살담은간장 '등 전통장류와 미원, 감치미 등 조미료를 제조·판매하고 있다.
장류는 국내 시장 점유율 약 40%로 CJ제일제당272,000원, ▼-4,500원, -1.63%과 시장을 과점하고 있고, 미원은 98%로 독점하고 있다. 전문당 부문은 옥수수를 수입해 전분류와 당류를 생산·판매한다. 삼양제넥스, CJ제일제당, CPK와 함께 국내 시장의 90% 이상을 과점하고 있다. 이 가운데 대상의 점유율은 약 31%로 국내 1위다.
한편, 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 대상의 현재 주가수익배수(PER)는 14배로 과거 5년 평균 11배보다 높은 수준에서 거래되고 있다.
[대상] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '청정원' 브랜드를 보유한 종합식품업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 외식산업의 증대, 식생활 개선등으로 꾸준한 수요 창출 ▷ 웰빙 열풍 등의 영향으로 프리미엄 제품 비중이 높아지는 추세 ▷ 타산업에 비대 브랜드 충성도가 높음 |
| 경기변동 | ▷ 생필품으로 분류되며 수요가 경기에 비탄력적임 ▷ 전형적인 내수산업으로 글로벌 경기에 둔감 |
| 주요제품 | ▷ 조미료, 식품첨가물 : 청정원, 미원 등 (42%) 감칠맛미원 (10년 1만5300원 → 11년 1만6600원 → 12년 1만7300원) ▷ 식품 소재 : 전분, 당, 핵산 등 (21%) 전분당 (10년 52만원 → 11년 54만원 → 12년 54만원) *괄호안은 연결기준 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 옥수수 (62%, 10년 24만6198원 → 11년 38만735원 → 12년 34만9618원) *괄호안은 연결기준 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 제품가 인상 및 국제 농산물(옥수수·원당·당밀 등) 시세 하락시 수혜 ▷ 해상운임비, 환율 하락시 수혜 ▷ 프리미엄 제품 비중 확대시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 원자재가격 인상시 수익성 악화 ▷ 환율 상승시 환차손 발생 |
| 신규사업 | 삭자재유통 사업 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대상] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대상] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 임창욱 | 친족 | 보통주 | 389,425 | 1.13 | 389,425 | 1.13 | - |
| 임창욱 | 친족 | 우선주 | 43,032 | 3.14 | 43,032 | 3.14 | 1우선주 |
| 임창욱 | 친족 | 우선주 | 7,745 | 3.27 | 7,745 | 3.27 | 3우선주 |
| 대상문화재단 | 공익법인 | 보통주 | 1,324,957 | 3.85 | 1,324,957 | 3.85 | - |
| 대상홀딩스 | 계열회사 | 보통주 | 13,599,556 | 39.52 | 13,599,556 | 39.52 | - |
| 대상홀딩스 | 계열회사 | 우선주 | 89,000 | 6.49 | 89,000 | 6.49 | 1우선주 |
| 대상홀딩스 | 계열회사 | 우선주 | 8,900 | 3.76 | 8,900 | 3.76 | 3우선주 |
| 계 | 보통주 | 15,313,938 | 44.50 | 15,313,938 | 44.50 | - | |
| 우선주 | 148,677 | 9.25 | 148,677 | 9.25 | - | ||
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