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[즉시분석] 세방전지 3%↑...현대차 판매 호조 기대감?
현대차가 양호한 판매 실적을 기록했다는 소식이 전해진 가운데 세방전지65,800원, ▲3,200원, 5.11%가 반등세를 나타내고 있다. 3일 오후 2시 32분 현재 3.4% 오른 5만600원에 거래 중이다.
전일 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%는 지난 8월 완성차 판매대수가 38만1429대로 지난해 동기보다 29% 늘었다고 공시했다. 7월 지난해 동기보다 9% 늘어난 36만3251대를 판매한 데 이어 성장세를 유지했다. 이에 따라 세방전지를 포함한 협력사들의 3분기 실적 개선에 대한 기대감도 덩달아 높아지고 있다.
세방전지는 자동차용 납축전지를 만드는 회사다. '로케트 배터리' 브랜드를 보유해 국내 1위회사로 점유율 40%를 차지하고 있으며 세계 6대 축전지 메이커다. 세방전지가 만드는 축전지의 89%(올해 반기 기준)는 차량용 배터리며 나머지는 산업용 축전지다. 세방전지의 축전지는 주로 완성차에 OEM(주문자상표부착생산) 방식으로 납품되기 때문에 자동차 경기에 민감하다.
납축전지의 주 원재료는 납으로 원재료의 78%를 차지한다. 납가격이 하락하면 실적이 개선되는 사업구조다. 납은 고려아연946,000원, ▼-11,000원, -1.15% 등에서 공급받고 있다. 납축전지는 무겁고 수명이 짧은 대신 가격이 저렴하고 안정성이 높아 대형 장비에 사용된다.
올해 반기 기준 세방전지의 매출액은 4220억원으로 지난해 동기보다 1% 늘었다. 하지만 영업이익은 40% 줄어든 404억원을, 순이익은 35% 줄어든 346억원을 각각 기록했다.
이는 가격 스프레드(제품 판매단가 - 원재료 매입단가) 악화로 수익성이 낮아진 결과다. 반기 기준 자동차용 납품전지 판매단가는 4만7845원으로 지난해 동기보다 2% 낮아졌다. 반면 납 매입단가는 톤당 2177.3달러로 지난해 동기보다 7% 올랐다.
2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 세방전지의 주가수익배수(PER)는 9배다. 이는 과거 5년 평균 6배보다 높은 것이다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%는 지난 8월 완성차 판매대수가 38만1429대로 지난해 동기보다 29% 늘었다고 공시했다. 7월 지난해 동기보다 9% 늘어난 36만3251대를 판매한 데 이어 성장세를 유지했다. 이에 따라 세방전지를 포함한 협력사들의 3분기 실적 개선에 대한 기대감도 덩달아 높아지고 있다.
세방전지는 자동차용 납축전지를 만드는 회사다. '로케트 배터리' 브랜드를 보유해 국내 1위회사로 점유율 40%를 차지하고 있으며 세계 6대 축전지 메이커다. 세방전지가 만드는 축전지의 89%(올해 반기 기준)는 차량용 배터리며 나머지는 산업용 축전지다. 세방전지의 축전지는 주로 완성차에 OEM(주문자상표부착생산) 방식으로 납품되기 때문에 자동차 경기에 민감하다.
납축전지의 주 원재료는 납으로 원재료의 78%를 차지한다. 납가격이 하락하면 실적이 개선되는 사업구조다. 납은 고려아연946,000원, ▼-11,000원, -1.15% 등에서 공급받고 있다. 납축전지는 무겁고 수명이 짧은 대신 가격이 저렴하고 안정성이 높아 대형 장비에 사용된다.
올해 반기 기준 세방전지의 매출액은 4220억원으로 지난해 동기보다 1% 늘었다. 하지만 영업이익은 40% 줄어든 404억원을, 순이익은 35% 줄어든 346억원을 각각 기록했다.
이는 가격 스프레드(제품 판매단가 - 원재료 매입단가) 악화로 수익성이 낮아진 결과다. 반기 기준 자동차용 납품전지 판매단가는 4만7845원으로 지난해 동기보다 2% 낮아졌다. 반면 납 매입단가는 톤당 2177.3달러로 지난해 동기보다 7% 올랐다.
2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 세방전지의 주가수익배수(PER)는 9배다. 이는 과거 5년 평균 6배보다 높은 것이다.
[자동차 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크
[자동차 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국타이어월드와이드 | 24,250원 | ▼50원 (-0.2%) | 441 | 289 | 333 | 0.8 | 2.58 | 334.4% |
| 금호타이어 | 10,650원 | ▼150원 (-1.4%) | 15,218 | 1,537 | 814 | 13.7 | 1.65 | 12.1% |
| 넥센타이어 | 15,800원 | ▲200원 (1.3%) | 7,094 | 781 | 557 | 12.5 | 2.01 | 16.1% |
| 세방전지 | 50,500원 | ▲1,600원 (3.3%) | 4,220 | 404 | 346 | 8.6 | 1.11 | 12.9% |
| 아트라스BX | 36,750원 | ▼150원 (-0.4%) | 2,369 | 332 | 0 | 6.2 | 1.09 | 17.6% |
| 현대모비스 | 277,500원 | ▼4,000원 (-1.4%) | 86,547 | 10,840 | 11,169 | 8 | 1.48 | 18.4% |
| 현대위아 | 166,000원 | ▼1,500원 (-0.9%) | 32,130 | 2,212 | 1,710 | 10.2 | 2.11 | 20.8% |
| 만도 | 130,500원 | ▲3,000원 (2.4%) | 16,194 | 734 | 660 | 13.1 | 1.46 | 11.1% |
| 한라비스테온공조 | 37,300원 | ▼100원 (-0.3%) | 11,861 | 560 | 733 | 15.1 | 2.83 | 18.8% |
| 성우하이텍 | 15,000원 | ▲150원 (1%) | 4,684 | 149 | 0 | 6.5 | 0.97 | 15% |
| 대원강업 | 6,670원 | ▲90원 (1.4%) | 3,832 | 166 | 0 | 10.8 | 1.04 | 9.6% |
| 한일이화 | 17,650원 | ▲200원 (1.1%) | 4,397 | 114 | 0 | 13.8 | 1.41 | 10.2% |
| 덕양산업 | 17,250원 | ▲150원 (0.9%) | 4,171 | -21 | -1 | 32.7 | 1.06 | 3.2% |
| 화승알앤에이 | 14,150원 | ▼150원 (-1.1%) | 3,274 | 84 | 13 | 20.3 | 0.41 | 2% |
| 동양기전 | 11,000원 | ▲600원 (5.8%) | 3,286 | 213 | 185 | 10.4 | 0.98 | 9.4% |
| 한국프랜지 | 12,900원 | ▲150원 (1.2%) | 3,773 | 30 | 24 | 10.5 | 0.37 | 3.5% |
| 에스엘 | 15,550원 | 0원 (0%) | 2,712 | 67 | 0 | 9.8 | 0.86 | 8.7% |
| 화신 | 13,450원 | ▼200원 (-1.5%) | 3,392 | 288 | 458 | 12.6 | 1.29 | 10.2% |
| 에코플라스틱 | 2,040원 | ▲10원 (0.5%) | 2,583 | 17 | 0 | 14.9 | 0.37 | 2.5% |
| 세종공업 | 16,550원 | ▼50원 (-0.3%) | 2,275 | 30 | 0 | 8 | 1.02 | 12.7% |
| 평화정공 | 20,800원 | ▼450원 (-2.1%) | 2,489 | 37 | 0 | 10.1 | 1.27 | 12.6% |
| 한국단자 | 39,950원 | ▲1,550원 (4%) | 2,423 | 223 | 0 | 12.3 | 0.98 | 8% |
| 대원산업 | 7,690원 | ▼70원 (-0.9%) | 2,475 | 77 | 0 | 5 | 0.87 | 17.6% |
| 대유에이텍 | 1,200원 | ▲5원 (0.4%) | 2,272 | 18 | 0 | N/A | 1.19 | -0.9% |
| 경창산업 | 9,220원 | ▲180원 (2%) | 2,382 | 117 | 0 | 8.1 | 2.02 | 25% |
| DRB동일 | 8,250원 | ▲150원 (1.9%) | 690 | 55 | 0 | 4.3 | 0.66 | 15.4% |
| 동국실업 | 3,145원 | ▼5원 (-0.2%) | 1,299 | 31 | 0 | 9.3 | 0.51 | 5.4% |
| 상신브레이크 | 4,985원 | ▼35원 (-0.7%) | 1,200 | 64 | 0 | 8.8 | 1.25 | 14.1% |
| 우수AMS | 1,395원 | ▼10원 (-0.7%) | 846 | 15 | 0 | 20.3 | 0.83 | 4.1% |
| 동아화성 | 5,530원 | ▼250원 (-4.3%) | 621 | 56 | 0 | 8.9 | 1.80 | 20.2% |
| 인팩 | 5,830원 | ▼40원 (-0.7%) | 729 | 29 | 0 | 4.6 | 0.84 | 18.4% |
| 새론오토모티브 | 8,270원 | ▲250원 (3.1%) | 676 | 67 | 62 | 10.7 | 1.04 | 9.8% |
| 성창오토텍 | 9,250원 | ▼70원 (-0.8%) | 386 | 35 | 0 | 9.2 | 1.74 | 18.9% |
| SJM | 11,800원 | ▼200원 (-1.7%) | 572 | 7 | 0 | 9.7 | 1.51 | 15.7% |
| 넥센테크 | 2,700원 | ▲15원 (0.6%) | 265 | 5 | 0 | 9.7 | 1.00 | 10.3% |
| 광진윈텍 | 2,640원 | ▲15원 (0.6%) | 388 | 14 | 0 | 5.5 | 0.65 | 11.8% |
| 에코플라스틱 | 2,040원 | ▲10원 (0.5%) | 2,583 | 17 | 0 | 14.9 | 0.37 | 2.5% |
| KCW | 5,970원 | ▲150원 (2.6%) | 496 | -3 | 0 | 11.3 | 0.91 | 8.1% |
| 유성기업 | 5,220원 | ▼30원 (-0.6%) | 1,451 | 46 | 0 | 6.6 | 0.64 | 9.7% |
| 풍강 | 2,710원 | ▲35원 (1.3%) | 668 | 21 | 35 | 5.7 | 0.52 | 9.1% |
| 화신테크 | 2,575원 | 0원 (0%) | 150 | 8 | 6 | 11.2 | 0.63 | 5.7% |
| 청보산업 | 2,215원 | ▼5원 (-0.2%) | 130 | 7 | 10 | 6.7 | 0.83 | 12.4% |
| 화진 | 6,930원 | 0원 (0%) | 365 | 57 | 0 | 6.8 | 1.54 | 22.5% |
| 동원금속 | 1,790원 | ▼15원 (-0.8%) | 696 | 25 | 14 | 13.8 | 0.89 | 6.5% |
| 대성파인텍 | 3,950원 | 0원 (0%) | 166 | 21 | 0 | 6 | 0.78 | 13% |
| 유라테크 | 5,700원 | 0원 (0%) | 748 | 32 | 0 | 4.7 | 1.06 | 22.3% |
| 삼원강재 | 3,905원 | ▲20원 (0.5%) | 1,686 | 105 | 91 | 10.1 | 1.00 | 10% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[세방전지] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 세방 그룹 계열 국내 점유율 1위 납축전지 생산업체. 점유율 40% |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 납축전지 시장은 4개사(세방전지, 아트라스BX, 성우오토모티브, 델코)가 93% 점유 ▷ 납축 전지는 평균적으로 2.8년에 한번씩 교체되는 소모품으로 수요가 꾸준함 ▷ 세방전지는 주로 신차용 제품을 공급하고, 아트라스BX는 A/S용(교체용) 제품을 공급함 |
| 경기변동 | ▷ 주기적으로 발생하는 교체 수요 비중이 커 경기 변동에 상대적으로 둔감 |
| 주요제품 | ▷ 차량용 납축전지: 자동차 시동, 조명 작동에 사용 (75%) ▷ 산업용 납축전지: (22%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 납: 고려아연 등에서 구매 (73%). 가격(10년 2,147.56 USD/Ton → 11년 2,397.83 USD/Ton → 12년 2,061.39 USD/Ton) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 자동차 판매량 증가시 수혜 ▷ LME 납 가격 하락시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수혜 (수출 비중 54%) |
| 리스크 | ▷ 장기적으로 전기차, 수소차량 비중 확대시 납축전지 수요 감소 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[세방전지] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[세방전지] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 세방(주) | 본인 | 보통주 | 4,719,370 | 33.71 | 5,312,352 | 37.95 | 주식교환 |
| 이상희 | 특수관계인 | 보통주 | 1,427,630 | 10.20 | 123,550 | 0.88 | 장외매도,주식교환,증여 |
| 이앤에스글로벌(주) | 특수관계인 | 보통주 | 115,900 | 0.83 | 115,900 | 0.83 | - |
| 이상웅 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 123,549 | 0.88 | 수증 |
| 이려몽 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 123,549 | 0.88 | 수증 |
| 김성규 | 특수관계인 | 보통주 | 580 | 0.004 | 580 | 0.004 | - |
| 계 | 보통주 | 6,263,480 | 44.74 | 5,799,480 | 41.42 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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