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[미리분석] 에스텍, 내부자 지분 매입...배경은?
26일 증시 개장을 앞둔 가운데 최근 내부자가 자사주를 매입한 에스텍10,390원, ▼-10원, -0.1%이 주목된다. 전일 이 회사 주가는 0.1% 내린 6080원으로 거래를 마쳤다.
이 회사 경영기획담당 임원인 장영철 이사는 자사주 1만5000주(총 발행주식 수의 0.14%)를 주당 평균 6082원에 매수했다고 공시했다. 절대적인 기준에서 보면 매수 규모가 미미한 편이다. 총 매수 금액이 9100만원이다. 지난 20일부터 26일까지 4거래일에 거쳐 장내 매수했으며, 매수 단가는 대략 6100원 언저리이다.
이번 지분 매입이 지난 2009년 3월 신규 선임으로 4만주 보유를 공시한 후 4년 반 만에 처음으로 진행된 것이라는 점도 눈길을 끄는 대목이다.
장 이사의 이번 순매수는 지난해 신규 설립한 베트남 현지 생산법인의 성장성과 시중 금리 대비 높은 수준의 배당금에 주목한 행보로 풀이된다.
▷ 베트남 자회사, 설립 후 3Q 만에 '흑전'
에스텍은 지난해 9월 베트남 하노이 인근에 'ESTec Phu Tho Co.,Ltd'(이하 '베트남 법인')를 설립했다. 해당 법인은 휴대폰 헤드폰과 이어폰을 생산한다.
베트남 법인은 지난 1분기 3억2500만원의 순손실을 기록했다. 하지만 설립 후 1년도 채 되지 않은 지난 2분기 6200만원의 순이익을 기록하며 흑자전환했다.
신설 법인이 이처럼 신속히 손익분기점을 넘어선 것은 LG전자의 휴대폰 사업부가 양호한 판매 실적을 기록한 데 따른 수혜의 결과로 풀이된다. LG전자의 스마트폰 판매량은 올해 1분기 1030만대을 기록, 사상 처음으로 1000만대를 돌파한 이후 2분기 그보다 17% 늘어난 1210만대를 기록했다. 이에 따라 삼성전자, 애플에 이어 세계 시장점유율 3위로 올라섰다.
▷ 5년래, 최저 시가배당률 4.2%
에스텍은 최근 5년간 최소 4% 이상의 시가배당률을 기록했다. 5년래 최고 시가배당률은 지난 2011년 기록한 5.6%, 최저치는 지난해 기록한 4.2%다. 만약 올해도 지난해와 같은 주당 250원의 배당금을 지급한다면 현재 주가 기준 시가배당률은 4.11%가 된다. 이는 전일 기준 국고채 3년물 금리인 2.94%보다 1.17%p 높은 것이다.
▷ LG이노텍에서 분사한 스피커 제조업체
에스텍은 지난 1999년 LG이노텍164,700원, ▼-300원, -0.18%에서 분사한 스피커 및 관련 부품 제조업체다. 지난 2003년 코스닥 시장에 상장했다. 올해 반기 기준 매출 비중은 차량용 스피커 66%, TV용 스피커 27%다. 주요 고객사는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%, 기타 국내 휴대폰 제조업체다.
지난 2분기 에스텍의 매출액은 447억원으로 전년 동기보다 6% 줄었다. 영업이익은 9% 줄어든 20억8400만원을, 순이익(연결 지배지분)은 전년과 거의 같은 22억8800만원을 각각 기록했다.
자동차용 스피커 수출단가가 전년 동기보다 11.8% 하락한 6133원을 기록한 탓에 부진한 영업실적을 기록했다. 자동차용 스피커 부문의 수출 비중은 85%에 이른다.
2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 8배다. 이는 최근 5년 평균 5배보다 높은 것이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 22%
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 회사 경영기획담당 임원인 장영철 이사는 자사주 1만5000주(총 발행주식 수의 0.14%)를 주당 평균 6082원에 매수했다고 공시했다. 절대적인 기준에서 보면 매수 규모가 미미한 편이다. 총 매수 금액이 9100만원이다. 지난 20일부터 26일까지 4거래일에 거쳐 장내 매수했으며, 매수 단가는 대략 6100원 언저리이다.
이번 지분 매입이 지난 2009년 3월 신규 선임으로 4만주 보유를 공시한 후 4년 반 만에 처음으로 진행된 것이라는 점도 눈길을 끄는 대목이다.
장 이사의 이번 순매수는 지난해 신규 설립한 베트남 현지 생산법인의 성장성과 시중 금리 대비 높은 수준의 배당금에 주목한 행보로 풀이된다.
▷ 베트남 자회사, 설립 후 3Q 만에 '흑전'
에스텍은 지난해 9월 베트남 하노이 인근에 'ESTec Phu Tho Co.,Ltd'(이하 '베트남 법인')를 설립했다. 해당 법인은 휴대폰 헤드폰과 이어폰을 생산한다.
베트남 법인은 지난 1분기 3억2500만원의 순손실을 기록했다. 하지만 설립 후 1년도 채 되지 않은 지난 2분기 6200만원의 순이익을 기록하며 흑자전환했다.
신설 법인이 이처럼 신속히 손익분기점을 넘어선 것은 LG전자의 휴대폰 사업부가 양호한 판매 실적을 기록한 데 따른 수혜의 결과로 풀이된다. LG전자의 스마트폰 판매량은 올해 1분기 1030만대을 기록, 사상 처음으로 1000만대를 돌파한 이후 2분기 그보다 17% 늘어난 1210만대를 기록했다. 이에 따라 삼성전자, 애플에 이어 세계 시장점유율 3위로 올라섰다.
▷ 5년래, 최저 시가배당률 4.2%
에스텍은 최근 5년간 최소 4% 이상의 시가배당률을 기록했다. 5년래 최고 시가배당률은 지난 2011년 기록한 5.6%, 최저치는 지난해 기록한 4.2%다. 만약 올해도 지난해와 같은 주당 250원의 배당금을 지급한다면 현재 주가 기준 시가배당률은 4.11%가 된다. 이는 전일 기준 국고채 3년물 금리인 2.94%보다 1.17%p 높은 것이다.
▷ LG이노텍에서 분사한 스피커 제조업체
에스텍은 지난 1999년 LG이노텍164,700원, ▼-300원, -0.18%에서 분사한 스피커 및 관련 부품 제조업체다. 지난 2003년 코스닥 시장에 상장했다. 올해 반기 기준 매출 비중은 차량용 스피커 66%, TV용 스피커 27%다. 주요 고객사는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%, 기타 국내 휴대폰 제조업체다.
지난 2분기 에스텍의 매출액은 447억원으로 전년 동기보다 6% 줄었다. 영업이익은 9% 줄어든 20억8400만원을, 순이익(연결 지배지분)은 전년과 거의 같은 22억8800만원을 각각 기록했다.
자동차용 스피커 수출단가가 전년 동기보다 11.8% 하락한 6133원을 기록한 탓에 부진한 영업실적을 기록했다. 자동차용 스피커 부문의 수출 비중은 85%에 이른다.
2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 8배다. 이는 최근 5년 평균 5배보다 높은 것이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 22%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 372위(상위 22%)를 차지했다.
다만 밸류에이션 점수가 0점으로 낮다. 2분기 연환산 기준 PER이 과거 5년 평균보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[에스텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차, 가전, 통신기기용 스피커를 전문 생산하는 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 자동차, 이동통신기기 시장 확대로 수요가 지속적으로 늘어나는 추세 ▷ 대형 디지털 가전제품·홈시어터 시장 성장으로 스피커 제품수요 증가 전망 ▷ 스피커산업은 매년 5% 씩 성장해옴 |
| 경기변동 | ▷ 경기 변동 영향이 비교적 적음 |
| 주요제품 | ▷ 차량용 스피커: 자동차부품 (72%) ▷ TV: LCD·PDP TV용 (21%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 05-01(프레임): 프레임 ▷ 05-02(요크): 요크 ▷ 05-05(콘지): 콘 스피커에 사용되는 진동판 ▷ 05-06(마그네트): 자석 ▷ 05-12(플레이트): 플레이트 ▷ 05-59(케이스): 프론트케이스 |
| 실적변수 | ▷ 가전, 자동차 시장 업황 호조시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 일평균 거래량이 적음 |
| 신규사업 | ▷ 2012년 9월 헤드셋(Headset), 이어폰(Earphone) 사업 위한 베트남 자회사 설립 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| Foster Electric Co.,Ltd | 최대주주 | 보통주 | 5,390,913 | 49.41 | 5,390,913 | 49.41 | - |
| 김충지 | 특수관계인 | 보통주 | 168,000 | 1.54 | 168,000 | 1.54 | - |
| 노성택 | 특수관계인 | 보통주 | 13,187 | 0.12 | 13,187 | 0.12 | - |
| 장영철 | 특수관계인 | 보통주 | 40,000 | 0.37 | 40,000 | 0.37 | - |
| 박준호 | 특수관계인 | 보통주 | 14,180 | 0.13 | 14,180 | 0.13 | - |
| 계 | 보통주 | 5,626,280 | 51.57 | 5,626,280 | 51.57 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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