한국정보통신8,180원, ▲20원, 0.25%이 2분기 양호한 실적을 기록한 것으로 나타났다.

26일 한국정보통신은 2분기 매출액이 519억원으로 전년 동기보다 15% 늘었다고 공시했다. 영업이익은 151% 늘어난 80억8800만원을, 순이익(연결 지배지분 기준)은 167% 늘어난 75억8000만원을 각각 기록했다.

이같은 실적 호조는 카드 이용건수가 증가세를 지속해 주력 사업인 VAN(부가가치통신망) 매출이 늘어난 결과로 풀이된다. 

한국은행에 따르면 국내 신용카드, 체크카드 등 전체카드 결제건수는 지난 2004년 이후 8년간 연평균 20% 늘어 지난해 약 100억2000만건을 기록했다. 올해 상반기도 전년 보다 14% 늘어난 54억2800만건을 기록하며 증가세를 지속했다.



순이익 증가에 힘입어 한국정보통신의 주가수익배수(PER)도 개선됐다. 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 PER은 14.4배로 1분기 연환산 기준 24.3배보다 낮아졌다.

한국정보통신은 신용카드 밴 사업자다. VAN 사업자는 카드조회용 단말기를 가맹점에 판매한 후 카드결제가 발생할 때 결제 정보를 신용카드사에 전달한다. 이 과정에서 거래 건당 받는 수수료가 주 수익원이다. VAN 사업자는 신용카드 사용액이 아닌 신용카드조회 건수로 수수료를 받는다. 따라서 한 번의 고액결제보다 여러 번의 소액결제가 많을수록 수익이 늘어난다.

업계에 따르면 한국정보통신의 국내 시장점유율은 19% 수준이다. VAN 사업자 중에서 유일하게 자체 기술연구소와 A/S센터를 보유하고 있다. 최근에는 신규 서비스도 개발 중이다. 스마트폰 기반의 영업관리 서비스인 'Mobile EasyShop', 스마트폰 결제서비스인 'EasyCheck Mobile', 온라인에서 안정적인 결제와 결제 속도를 향상시킨 'EasyPay 7.0', SK텔레콤의 CDMA망을 이용하여 결제하는 'EasyAir'가 대표적이다. 

한편, 신용카드 가맹점 수수료율 인하로 카드사들이 VAN사와 지급 수수료 인하를 두고 충돌하고 있는 점은 유의할 부분이다. 카드업체들은 1만원 이하 소액결제가 늘어나 수익 구조가 악화되자 기존 정액제 대신 정률제를 도입하기 위해 노력하고 있다. 만약 이 방안이 관철되면 VAN사의 수수료 마진이 축소될 가능성이 있다.

[신용카드 결제 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 부가가치통신망(VAN) 사업은 보안된 전용망을 이용해 신용카드사와 가맹점의 결제데이터 정보를 중계처리하는 통신 서비스다. 신용카드 보급확대와 사용액 증가로 성장해왔다.

온라인 쇼핑몰 등에 필요한 온라인 VAN과 신용카드 단말기를 통한 오프라인 VAN으로 구분한다. 카드조회용 단말기 공급과 판매점망 구축이 진입장벽으로 작용한다.

[관련 기업]
한국사이버결제(오프라인 VAN 국내 50% 점유), 한국정보통신, 나이스정보통신

[신용카드 결제 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국사이버결제	13,700원	▲550원 (4.2%)	334	26	22	33.8	5.29	15.6%
한국정보통신	4,410원	▲200원 (4.8%)	473	62	46	23.1	2.30	9.9%
나이스정보통신	7,890원	▲170원 (2.2%)	960	86	76	6.5	1.22	18.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한국정보통신] 투자 체크 포인트

기업개요	신용카드 부가가치통신망(VAN) 사업자
사업환경	▷ 한국정보통신의 시장점유율은 20% 내외 ▷ 카드 발급 증가, 소액결제 횟수 증가, 정부의 활성화 정책 등으로 꾸준히 성장 ▷ 그러나 최근 수수료 수입 감소, 경쟁 심화 등으로 수익성 악화
경기변동	신용카드 사용량은 경기에 따른 소비심리와 직결됨
주요제품	▷ 수수료 수입 (매출 비중 97%) ▷ 카드 단말기 판매 (매출 비중 3%)
원재료	해당사항 없음
실적변수	▷ 카드 결제 횟수 증가시 수혜 ▷ 카드 발급 증가시 수혜
리스크	금융당국으로부터 수수료 인하 압력을 받고 있음
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국정보통신] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	473	1,835	1,571	1,319
영업이익	62	187	174	180
영업이익률(%)	13.1%	10.2%	11.1%	13.6%
순이익(연결 지배)	46	94	102	83
순이익률(%)	9.7%	5.1%	6.5%	6.3%

주요투자지표
이시각 PER	23.15
이시각 PBR	2.30
이시각 ROE	9.95%
5년평균 PER	14.30
5년평균 PBR	2.01
5년평균 ROE	8.32%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한국정보통신] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박헌서	본인	보통주	10,105,445	26.04	10,105,445	26.04	-
DE WEY & CIE SA	공동보유자	보통주	9,952,192	25.64	9,952,192	25.64	-
Innova Partners, LLP.	공동보유자	보통주	6,617,737	17.05	6,617,737	17.05	-
Banque Profil de Gestion SA	공동보유자	보통주	5,152,433	13.28	5,152,433	13.28	-
한국정보통신  서비스(주)	특수관계인	보통주	1,025,475	2.64	1,025,475	2.64	-
원우현	친인척	보통주	49,000	0.13	0	0	단순처분
권순배	임원	보통주	7,497	0.02	7,497	0.02	-
최종호	임원	보통주	390	0.00	390	0.00	-
계		보통주	32,910,169	84.79	32,861,169	84.67	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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