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[즉시분석] 엠케이전자, 저가 대비 +10%...'금↓ + 배당' 주목?
주식시장이 약세를 보이는 가운데 엠케이전자7,000원, ▲90원, 1.3%가 장중 저가 대비 큰 폭으로 상승해 주목된다. 22일 오후 1시 56분 현재 엠케이전자7,000원, ▲90원, 1.3% 주가는 전일보다 6.6% 오른 4570원에 거래 중이다. 이는 장중 저가인 4150원에 비해 10.1% 상승한 것이다
이는 미국 양적완화 축소 영향으로 달러화가 강세를 보임에 따라 금가격이 약세를 나타낼 것이라는 전망에 주목한 매수세가 유입된 결과로 풀이된다. 또한, 배당 매력도 매수 결정에 긍정적인 영향을 준 것으로 보인다.
엠케이전자는 반도체 재료인 본딩와이어를 만드는 기업이다. 본딩와이어는 반도체 회로와 외부전극과의 사이를 연결하는 소재다. 본딩와이어의 원재료는 금으로, 금 가격이 내리면 매출원가가 낮아진다.
뉴욕 상업거래소(NYMEX) 기준 금 8월 인도분 8월 21일(현지시각) 가격은 전일 대비 0.1% 내린 온스당 1370.6달러를 기록했다. 이는 전년도 같은 기간 1616달러보다 15% 내린 것이다. 최근 증시 주요 화제로 자리잡은 미국의 양적완화 축소가 현실화 된다면 금가격 조정은 향후에도 지속될 것으로 보인다. 일반적으로 금 가격과 달러 가치는 반대 방향으로 움직이는 경향이 있다. 시중에 달러화가 많이 풀려 물가 상승이 우려될 때 이를 헷지하기 위해 금에 대한 수요가 몰리기 때문이다. 미국 정부가 출구전략을 시작해 시중에 풀린 달러화를 회수하기 시작하면, 전 세계에 투자된 자금이 미국 본국으로 회귀하면서 달러화 가치가 상승할 가능성이 있다.
또한, 엠케이전자는 시중 금리 대비 높은 수준의 시가배당률을 제공한다. 지난 10년간 2008년과 2009년 두 해를 제외하고 모두 배당금을 지급했는데, 최고 시가배당률은 2003년 기록한 18.3%, 최저 시가배당률은 2005년과 지난해 지급한 3.2%다. 만약 올해도 지난해와 같은 150원의 주당 배당금을 지급한다면, 예상 시가배당률은 3.25%다. 이는 전일 기준 국고채 3년물 금리인 2.97%보다 0.28%p 높은 것이다.
엠케이전자의 주력 제품인 본딩와이어는 머리카락의 1/5 굵기에 불과해 끊어지지 않도록 높은 강도로 제조할 수 있는 기술력이 필요하다. 금은 구리나 알루미늄에 비해 가격면에서 매우 높지만 제품 양산속도가 2배 이상 빨라 본딩와이어 소재의 75% 이상을 차지하고 있다.
엠케이전자의 세계 본딩와이어 시장 점유율은 17%로 세계 3위에 해당한다. 국내에서는 42%로 1위다. 2012년 세계 5대 주요 본딩와이어 공급 업체 중 일본의 스미모토 금속이 사업 철수를 선언했다. 현재 엠케이전자는 세계 시장에서 일본의 다나까 금속, 니폰 금속 및 독일의 헤라우스 그룹과 경쟁하고 있다.
엠케이전자의 지난 1분기 매출액은 1324억원으로 전년 동기보다 24% 줄었다. 영업이익은 37% 줄어든 23억100만원을, 순이익(연결 지배지분)은 1% 늘어난 16억7600만원 각각 기록했다. 아직 2분기 실적은 발표하지 않았다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 27%
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이는 미국 양적완화 축소 영향으로 달러화가 강세를 보임에 따라 금가격이 약세를 나타낼 것이라는 전망에 주목한 매수세가 유입된 결과로 풀이된다. 또한, 배당 매력도 매수 결정에 긍정적인 영향을 준 것으로 보인다.
엠케이전자는 반도체 재료인 본딩와이어를 만드는 기업이다. 본딩와이어는 반도체 회로와 외부전극과의 사이를 연결하는 소재다. 본딩와이어의 원재료는 금으로, 금 가격이 내리면 매출원가가 낮아진다.
뉴욕 상업거래소(NYMEX) 기준 금 8월 인도분 8월 21일(현지시각) 가격은 전일 대비 0.1% 내린 온스당 1370.6달러를 기록했다. 이는 전년도 같은 기간 1616달러보다 15% 내린 것이다. 최근 증시 주요 화제로 자리잡은 미국의 양적완화 축소가 현실화 된다면 금가격 조정은 향후에도 지속될 것으로 보인다. 일반적으로 금 가격과 달러 가치는 반대 방향으로 움직이는 경향이 있다. 시중에 달러화가 많이 풀려 물가 상승이 우려될 때 이를 헷지하기 위해 금에 대한 수요가 몰리기 때문이다. 미국 정부가 출구전략을 시작해 시중에 풀린 달러화를 회수하기 시작하면, 전 세계에 투자된 자금이 미국 본국으로 회귀하면서 달러화 가치가 상승할 가능성이 있다.
또한, 엠케이전자는 시중 금리 대비 높은 수준의 시가배당률을 제공한다. 지난 10년간 2008년과 2009년 두 해를 제외하고 모두 배당금을 지급했는데, 최고 시가배당률은 2003년 기록한 18.3%, 최저 시가배당률은 2005년과 지난해 지급한 3.2%다. 만약 올해도 지난해와 같은 150원의 주당 배당금을 지급한다면, 예상 시가배당률은 3.25%다. 이는 전일 기준 국고채 3년물 금리인 2.97%보다 0.28%p 높은 것이다.
엠케이전자의 주력 제품인 본딩와이어는 머리카락의 1/5 굵기에 불과해 끊어지지 않도록 높은 강도로 제조할 수 있는 기술력이 필요하다. 금은 구리나 알루미늄에 비해 가격면에서 매우 높지만 제품 양산속도가 2배 이상 빨라 본딩와이어 소재의 75% 이상을 차지하고 있다.
엠케이전자의 세계 본딩와이어 시장 점유율은 17%로 세계 3위에 해당한다. 국내에서는 42%로 1위다. 2012년 세계 5대 주요 본딩와이어 공급 업체 중 일본의 스미모토 금속이 사업 철수를 선언했다. 현재 엠케이전자는 세계 시장에서 일본의 다나까 금속, 니폰 금속 및 독일의 헤라우스 그룹과 경쟁하고 있다.
엠케이전자의 지난 1분기 매출액은 1324억원으로 전년 동기보다 24% 줄었다. 영업이익은 37% 줄어든 23억100만원을, 순이익(연결 지배지분)은 1% 늘어난 16억7600만원 각각 기록했다. 아직 2분기 실적은 발표하지 않았다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 27%
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중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
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아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 엠케이전자의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 461위(상위 27%)를 차지했다. [엠케이전자] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체 패키지용 부품 본딩와이어 국내 1위 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 2012년 1월 일본업체 철수로 본딩와이어 시장은 4개 공급업체 중심으로 재편 예상 ▷ 솔더볼 시장은 BGA(Ball Grid Array), CSP(Chip Scale Package) 등 플립 칩패키지 비중 증가로 본격적으로 성장할 전망 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 금가격, 반도체가격, 환율에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 본딩와이어: 반도체 리드 프레임과 실리콘 칩을 연결해 전기적 신호를 전달하는 부품 (96%) (10년 킬로미터당 34만원 → 11년 42만원 → 12년 42만원) ▷ 솔더볼: 반도체 패키지와 PCB 기판을 접착하거나 FLIP CHIP에서 칩과 칩 사이를 연결하여 전기적 신호를 전달하는 재료 (2%) (10년 백만개당 2만6055원 → 11년 2만5408원 → 12년 2만2875원) *괄호안은 매출 비중 및 내수 가격 |
| 원재료 | ▷ 금: 반도체 기초재료 (99%, 10년 온스당 1212달러 → 11년 1549달러 ▷ 12년 1663달러) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 반도체 생산량 확대 및 가격 상승시 수혜 ▷ 금가격 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 원/달러 환율 상승시 영업외 손실 발생 ▷ 영업이익률이 5% 미만으로 낮아 매출 감소시 이익이 급감할 수 있음 |
| 신규사업 | ▷ 2차전지용 차세대 음극 활물질 소재 개발 중 ▷ 마이크로 BGA에 사용되는 마이크로 솔더볼 개발, 플립칩 패키지에 쓰이는 스터드 범핑용 와이어 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[엠케이전자] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[엠케이전자] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)오션비홀딩스 | 지주회사 | 보통주 | 5,031,800 | 26.13 | 5,031,800 | 23.24 | - |
| 계 | 보통주 | 5,031,800 | 26.13 | 5,031,800 | 23.24 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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