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[적중!] 화천기계, 승부주 소개 후 +25%
공작기계 제조사 화천기계2,680원, ▼-135원, -4.8%가 강세다. 20일 오전 11시 35분 현재 상한가인 3만2750원을 기록 중이다.
화천기계는 아이투자 승부주로 소개됐던 종목이다. 지난해 6월 21일 다뤄졌으며, 당시 국내 3위 공작기계 회사인 점과 외국인의 매수가 시작되고 있는 점에 주목했다. 더불어 기관투자자가 보유하고 있는 점도 언급했다. 당일 종가는 2만6200원으로 이후 10% 이상 하락한 2만3000원대를 기록하기도 했으나 현재까지 약 25% 오른 상태다.
(관련기사: [승부주] 화천기계, 국내 3위 공작기계 회사)
이 회사의 주요 품목인 공작기계는 제조업체의 기초 설비에 해당한다. 제조업 경기가 활성화 돼 가동률이 치솟게 되면 공작기계의 발주가 늘고, 가동률이 낮아지는 상황에서는 제품 수요가 부진해진다. 따라서 제조업 경기와 후행하는 매출 변동을 보인다. 이 같은 실적 변동은 투자자가 살펴봐야 할 부분이다.
최근 급등은 실적보다는 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 특히 이날 모회사 화천기공과 함께 3D프린터 관련주에 꼽혀 동반 상한가를 기록하고 있다. 화천기계는 메탈 소재를 활용하는 3D프린터 기술을 개발한 인스텍을 계열사로 두고 있다는 이유에서다. 증권가는 세계 3D프린터 시장 규모가 지난해 22억달러(약 2조4000억원)에서 오는 2019년 65억달러 규모로 향후 7년간 3배 가량 성장할 것으로 예상하고 있다.
화천기계의 2분기 실적은 매출이 소폭 늘었으나 원가율이 올라 수익성이 나빠졌다. 매출액은 698억원으로 전년 동기보다 1.7% 증가했다. 반면 영업이익은 29억원으로 22.8% 감소했고, 순이익은 28억원으로 20.3% 줄었다. 영업이익률은 4.2%로 지난해 5.5% 대비 1.3%p 낮아졌다. 지난 14일 공시한 반기보고서에 따르면 종업원급여, 외주가공비, 지급수수료 등이 늘어난 점이 주로 반영됐다.
▷ 주식MRI : 상장사 상위 4%
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
화천기계는 아이투자 승부주로 소개됐던 종목이다. 지난해 6월 21일 다뤄졌으며, 당시 국내 3위 공작기계 회사인 점과 외국인의 매수가 시작되고 있는 점에 주목했다. 더불어 기관투자자가 보유하고 있는 점도 언급했다. 당일 종가는 2만6200원으로 이후 10% 이상 하락한 2만3000원대를 기록하기도 했으나 현재까지 약 25% 오른 상태다.
(관련기사: [승부주] 화천기계, 국내 3위 공작기계 회사)
이 회사의 주요 품목인 공작기계는 제조업체의 기초 설비에 해당한다. 제조업 경기가 활성화 돼 가동률이 치솟게 되면 공작기계의 발주가 늘고, 가동률이 낮아지는 상황에서는 제품 수요가 부진해진다. 따라서 제조업 경기와 후행하는 매출 변동을 보인다. 이 같은 실적 변동은 투자자가 살펴봐야 할 부분이다.
최근 급등은 실적보다는 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 특히 이날 모회사 화천기공과 함께 3D프린터 관련주에 꼽혀 동반 상한가를 기록하고 있다. 화천기계는 메탈 소재를 활용하는 3D프린터 기술을 개발한 인스텍을 계열사로 두고 있다는 이유에서다. 증권가는 세계 3D프린터 시장 규모가 지난해 22억달러(약 2조4000억원)에서 오는 2019년 65억달러 규모로 향후 7년간 3배 가량 성장할 것으로 예상하고 있다.
화천기계의 2분기 실적은 매출이 소폭 늘었으나 원가율이 올라 수익성이 나빠졌다. 매출액은 698억원으로 전년 동기보다 1.7% 증가했다. 반면 영업이익은 29억원으로 22.8% 감소했고, 순이익은 28억원으로 20.3% 줄었다. 영업이익률은 4.2%로 지난해 5.5% 대비 1.3%p 낮아졌다. 지난 14일 공시한 반기보고서에 따르면 종업원급여, 외주가공비, 지급수수료 등이 늘어난 점이 주로 반영됐다.
▷ 주식MRI : 상장사 상위 4%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 화천기계의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 72위(상위 4%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현재 주가수익배수(PER)가 5.7배로 과거 5년 평균치 5배 대비 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션은 1점으로 낮은 점수를 받았다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[공작기계 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 공작기계는 금속재료를 자르거나(절삭) 다듬어(연마) 기계부품을 만들는 기계다. 흔히 '기계를 만드는 기계'로 불린다. 크게 절삭가공과 성형가공 부문으로 분류되며 자동차, 항공기, 선박 등 기계류와 IT 및 전자 분야의 금형 제작 등에 활용된다. 2011년 3분기 현재 자동차 산업 수주금액 비중이 50%로 가장 많다. 다음은 일반기계(13%), 전기/전자(11%) 순이다.
공작기계는 생산기종은 많으며 같은 기종의 생산량은 매우 적다. 따라서 대부분 주문 생산방식으로 생산돼 수주업의 재무제표 형태를 보인다. 실적 점검을 위해 매출액 추이와 함께 수주잔고를 매분기 확인할 필요가 있다.
공작기계 산업은 경기 호황에 후행하고, 불황에 선행하는 특성이 있다. 공작기계 업체들은 경기상승이 지속돼 기업의 설비투자가 활발할 때 호황을 누린다. 반면 경기가 하강국면에 진입해 설비투자가 감소하면 공작기계 업체들의 실적도 감소한다.
[주요기업]
두산인프라코어(국내 1위), 현대위아(2위), 화천기계(3위), 화천기공, S&T중공업, 한국정밀기계, 삼익THK, SIMPAC(자동차용 프레스), 서암기계공업, 넥스턴
공작기계는 생산기종은 많으며 같은 기종의 생산량은 매우 적다. 따라서 대부분 주문 생산방식으로 생산돼 수주업의 재무제표 형태를 보인다. 실적 점검을 위해 매출액 추이와 함께 수주잔고를 매분기 확인할 필요가 있다.
공작기계 산업은 경기 호황에 후행하고, 불황에 선행하는 특성이 있다. 공작기계 업체들은 경기상승이 지속돼 기업의 설비투자가 활발할 때 호황을 누린다. 반면 경기가 하강국면에 진입해 설비투자가 감소하면 공작기계 업체들의 실적도 감소한다.
[주요기업]
두산인프라코어(국내 1위), 현대위아(2위), 화천기계(3위), 화천기공, S&T중공업, 한국정밀기계, 삼익THK, SIMPAC(자동차용 프레스), 서암기계공업, 넥스턴
[공작기계 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화천기계 | 32,750원 | ▲4,250원 (14.9%) | 1,398 | 63 | 0 | 5.7 | 0.54 | 9.4% |
| 화천기공 | 60,100원 | ▲7,800원 (14.9%) | 531 | 33 | 39 | 8.2 | 0.51 | 6.3% |
| S&T중공업 | 12,900원 | ▼50원 (-0.4%) | 2,675 | 197 | 86 | 15.3 | 0.59 | 3.9% |
| 한국정밀기계 | 9,510원 | ▲250원 (2.7%) | 102 | -7 | 0 | 36.8 | 0.49 | 1.3% |
| SIMPAC | 6,750원 | ▼60원 (-0.9%) | 452 | 55 | 59 | 10.8 | 1.04 | 9.6% |
| 삼익THK | 6,850원 | ▼80원 (-1.1%) | 984 | 106 | 73 | 12.8 | 1.21 | 9.5% |
| 서암기계공업 | 3,575원 | ▲115원 (3.3%) | 79 | 9 | 10 | 10.6 | 0.83 | 7.8% |
| 넥스턴 | 4,300원 | ▲40원 (0.9%) | 35 | 4 | 4 | 10.8 | 1.03 | 9.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[화천기계] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 공작기계 및 자동차부품 제조업체. 모회사 화천기공의 CNC공작기계 국내 유통 및 범용공작기계 제조. |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ IT, 자동차 등 전방산업의 디자인 세밀화에 따라 수요가 꾸준히 발생 ▷ 중국 국내 인건비 상승으로 자동화 수요 증가할 것으로 기대됨 ▷ 경쟁력 확보위해 핵심부품(컨트롤러, 베어링, 볼스크류)의 국산화 적극 추진중 |
| 경기변동 | 경기에 민감한 산업으로 산업계 설비투자 동향에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ CNC공작기계 : 모회사 화천기공 제품을 국내 유통(62%, 10년 16122 → 11년 16927 → 16927 11년 만원/ 대) ▷ 범용공작기계 (20%, 10년 3094 → 11년 3231 → 12년 3231 만원/대 ) ▷ 자동차부품 (18%, 10년 16 → 11년 17 → 12년 17 만원/대) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 소재(주물 등): 대한주물 등에서 구매 (20%, 10년 155 → 11년 169 → 12년 158 만원/KG) ▷ 주축대 등: 영광 등에서 구매 (29%) |
| 실적변수 | ▷ IT, 자동차 등 전방산업 설비투자 증가시 수혜 ▷ 원/엔 환율 하락시 원가절감 효과 |
| 리스크 | ▷ 전방산업 대부분이 경기민감형이기 때문에 호황기와 침체기 실적 변동이 매우 클 수 있음 ▷ 하루 거래량이 5000주 이하로 적을 때가 많음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[화천기계] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[화천기계] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 화천기공(주) | 모회사 | 보통주 | 658,980 | 29.95 | 658,980 | 29.95 | - |
| 권영렬 | 회장 | 보통주 | 50,854 | 2.31 | 50,854 | 2.31 | - |
| 권영두 | 모회사 대표이사 | 보통주 | 31,369 | 1.43 | 31,369 | 1.43 | - |
| 권영호 | 관계회사 대표이사 | 보통주 | 5,413 | 0.25 | 5,413 | 0.25 | - |
| 서암기계공업(주) | 관계회사 | 보통주 | 13,200 | 0.60 | 13,200 | 0.60 | - |
| 조규승 | 대표이사 | 보통주 | 10,000 | 0.45 | 10,000 | 0.45 | - |
| 계 | 보통주 | 769,816 | 34.99 | 769,816 | 34.99 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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