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[미리분석] 코메론, 외인은 매수 중..템플턴도 '만족'
20일 개장을 앞둔 가운데 최근 외국인 투자자의 매수세가 이어지는 코메론11,390원, ▲170원, 1.52%이 반등할 수 있을지 관심을 끈다. 코메론은 최근 연이틀 하락세를 보였다. 전일 종가는 0.6% 내린 3975원이다.
외국인 투자자는 8월 들어 코메론에 매수 우위를 보이고 있다. 지난 9일부터 전일까지 6거래일 연속 순매수를 기록하기도 했으며, 이달 초 5.41%에서 전일 5.84%로 지분을 확대했다. 이같은 움직임은 미국 주택시장 회복세에 따라 건설현장에서 사용되는 줄자를 제조하는 코메론의 실적 개선을 내다본 것으로 풀이된다.
지난 7월 미국의 신규주택착공은 89만6000건으로 당초 예상치 89만5000건을 웃돌았고 전월 84만6000건보다 6% 증가했다. 또한 건축허가건수도 지난 7월 94만3000건으로 집계돼 예상치 93만4000건을 상회했고 전월보다 2.7% 증가했다. 증권가에서는 미국 주택경기 회복 추세가 완연하다는 평가다. 이와 관련해 줄자를 제조해 미국시장에 수출하고 있는 코메론의 수혜를 전망했다. 코메론의 수출 비중은 70% 가량이며 이 중에서 70%를 미국으로 수출하고 있다. 즉, 전체 매출의 50%를 미국에서 올리고 있다는 이야기다.
▷ 소재~완제품까지 수직 계열화 이룬 줄자 제조사
코메론은 줄자를 생산하는 업체다. 지난 1963년 한국엠파이어공업사로 설립돼 1978년 '코메론' 상표를 등록했다. 지난 1990년에 제품명인 코메론으로 상호를 변경했다.
코메론은 지난 1995년 줄자 소재를 자체 생산하기 위해 압연공장을 설립했고, 1998년엔 스테인레스의 형상화 연속 열처리 기술 개발에 성공해 세계 최초로 소재생산에서 부터 완제품 생산까지 수행할 수 있는 경쟁력을 갖췄다. 또한 2000년에는 세계적으로 4개 업체만이 생산해오던 고기능성 섬유소재 줄자 국산화에 성공했다.
이러한 경쟁력을 바탕으로 주요 제품인 강철소재 줄자의 경우 국내 시장 점유율 50%를 차지하며, 세계 80여개국에 수출하고 있다. 대표적인 해외 거래처로 월마트, 홈디포 등이 있으며 매출액 대비 수출비중은 75%다. 줄자는 소모성 제품으로 일반적으로 전문가용의 경우 1~2개월 정도, 일반용은 1~2년의 수명을 갖는다.
▷ 템플턴 기준 '통과'
한편, 코메론은 존 템플턴의 5가지 기준을 통과한 종목이다. 템플턴은 현재 주가수익배수(PER)가 5년 평균보다 낮고, 최근 5년간 연평균 주당순이익(EPS) 성장률이 10%를 넘으며 영업이익률이 10%를 넘는 종목을 선호했다. 주가순자산배수(PBR)가 1.2배를 넘거나, 이자보상배율이 2배 이하인 종목은 투자 대상에서 제외했다.
[2012년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
외국인 투자자는 8월 들어 코메론에 매수 우위를 보이고 있다. 지난 9일부터 전일까지 6거래일 연속 순매수를 기록하기도 했으며, 이달 초 5.41%에서 전일 5.84%로 지분을 확대했다. 이같은 움직임은 미국 주택시장 회복세에 따라 건설현장에서 사용되는 줄자를 제조하는 코메론의 실적 개선을 내다본 것으로 풀이된다.
지난 7월 미국의 신규주택착공은 89만6000건으로 당초 예상치 89만5000건을 웃돌았고 전월 84만6000건보다 6% 증가했다. 또한 건축허가건수도 지난 7월 94만3000건으로 집계돼 예상치 93만4000건을 상회했고 전월보다 2.7% 증가했다. 증권가에서는 미국 주택경기 회복 추세가 완연하다는 평가다. 이와 관련해 줄자를 제조해 미국시장에 수출하고 있는 코메론의 수혜를 전망했다. 코메론의 수출 비중은 70% 가량이며 이 중에서 70%를 미국으로 수출하고 있다. 즉, 전체 매출의 50%를 미국에서 올리고 있다는 이야기다.
▷ 소재~완제품까지 수직 계열화 이룬 줄자 제조사
코메론은 줄자를 생산하는 업체다. 지난 1963년 한국엠파이어공업사로 설립돼 1978년 '코메론' 상표를 등록했다. 지난 1990년에 제품명인 코메론으로 상호를 변경했다.
코메론은 지난 1995년 줄자 소재를 자체 생산하기 위해 압연공장을 설립했고, 1998년엔 스테인레스의 형상화 연속 열처리 기술 개발에 성공해 세계 최초로 소재생산에서 부터 완제품 생산까지 수행할 수 있는 경쟁력을 갖췄다. 또한 2000년에는 세계적으로 4개 업체만이 생산해오던 고기능성 섬유소재 줄자 국산화에 성공했다.
이러한 경쟁력을 바탕으로 주요 제품인 강철소재 줄자의 경우 국내 시장 점유율 50%를 차지하며, 세계 80여개국에 수출하고 있다. 대표적인 해외 거래처로 월마트, 홈디포 등이 있으며 매출액 대비 수출비중은 75%다. 줄자는 소모성 제품으로 일반적으로 전문가용의 경우 1~2개월 정도, 일반용은 1~2년의 수명을 갖는다.
▷ 템플턴 기준 '통과'
한편, 코메론은 존 템플턴의 5가지 기준을 통과한 종목이다. 템플턴은 현재 주가수익배수(PER)가 5년 평균보다 낮고, 최근 5년간 연평균 주당순이익(EPS) 성장률이 10%를 넘으며 영업이익률이 10%를 넘는 종목을 선호했다. 주가순자산배수(PBR)가 1.2배를 넘거나, 이자보상배율이 2배 이하인 종목은 투자 대상에서 제외했다.
코메론의 PER은 6.7배(5년 평균 PER 7.5배)배에 거래돼 해당 기준을 통과했다. 5년간 연평균 EPS성장률은 10.5%, 영업이익률은 13.2%다. 여기에 이자보상배율이 46.3배로 템플턴의 기준을 모두 만족했다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코메론의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 120위(상위 7%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[코메론] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 미국 내 인지도 3위 줄자 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ공정자동화가 어려워 기술집약적인 산업으로 전환 ㅇ선진국에서 필수 공구로 인식돼 수요가 꾸준한 편 |
| 경기변동 | 소모성 제품으로 주요 수요처인 미국과 유럽 건설경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ줄자: (매출 비중 88%) ㅇ압연: (매출 비중 9%) |
| 원재료 | ㅇ특수강: 대원스틸 등에서 매입(매입 비중 55%) ㅇSUS 420J2: 대원스틸 등에서 매입(매입 비중 10%) ㅇ페인트: 조광페인트 등에서 매입(매입 비중 13%) |
| 실적변수 | ㅇ미국 건설경기 호황시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 주요 수요국인 미국, 유럽의 경기 침체 |
| 신규사업 | 2009년 시몬스아이케이(주)를 계열 회사로 편입해 자동차 부품시장 진입 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[코메론] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[코메론] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 강동헌 | 본인 | 보통주 | 3,747,258 | 41.42 | 3,747,258 | 41.42 | - |
| 강동민 | 형 | 보통주 | 469,898 | 5.19 | 469,898 | 5.19 | - |
| 강남훈 | 자 | 보통주 | 28,096 | 0.31 | 38,494 | 0.43 | - |
| 최원우 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - |
| 성기범 | 임원 | 보통주 | 6,000 | 0.07 | 6,000 | 0.07 | - |
| 계 | 보통주 | 4,251,252 | 46.99 | 4,261,650 | 47.11 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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