의자 전문 제조회사 듀오백코리아의 2분기 실적이 개선된 것으로 나타났다.

14일 장 중 공시한 반기보고서에 따르면 듀오백코리아의 2분기 매출액은 107억원으로 지난해 같은 기간보다 31% 증가했다. 영업이익은 11억원으로 3346% 늘었고, 순이익은 10억원으로 흑자전환 했다. 제품 판매량이 늘어 매출이 증가했고, 고정비 부담으로 급감했던 영업이익이 정상화 되는 과정에서 크게 개선된 수치를 보인 것으로 판단된다.

원가율 개선과 판관비 절감 노력도 반영됐다. 매출 원가율은 지난해 70.8%에서 올해 2분기 68.3%로 낮아졌다. 2분기에 매출원가와 판관비로 사용된 비용의 세부 내역을 보면 광고선전비, 외주가공비, 판매수수료 등의 항목이 지난해 대비 크게 감소했다. 가장 많이 줄어든 부분은 외주가공비로 2억원을 기록해 78% 감소했다. 지난 2분기 듀오백코리아의 의자 생산량은 7만3058개로 집계돼 전년 동기보다 5% 증가했다.

듀오백코리아는 내수시장의 수요 감소로 지난해 사상 첫 적자를 기록하기도 했다. 회사는 미국 등 해외시장 공략과 천연라텍스 소재 의자, 여성용 의자 등 신제품을 선보이며 불황을 타개한다는 계획이다. 또한, 자회사 디비케이네트웍스, 디비케이에듀케이션을 통해 진행하고 있는 콘텐츠 및 교육사업도 꾸준히 육성해 새로운 먹거리 창출을 목표로 한다. 두 회사는 지난 2010년 지분을 확보했으며, 듀오백코리아는 각각 38%, 79%의 지분을 보유하고 있다. 아직까지는 실적이 신통치 않아 보인다. 반기보고서에 따르면 디비케이네트웍스의 지난해 순이익은 1억9000만원, 디비케이에듀케이션은 7억2400만원의 적자를 기록했다.

▷ '듀오백' 브랜드 보유한 의자 제조기업

듀오백코리아는 '듀오백'이라는 브랜드를 보유한 의자 생산업체다. 최대주주는 정관영 대표로 지분 33.77%를 보유하고 있다. 매출의 100%가 의자에서 발생하는 단일사업부로 구성돼 있으며, 대부분 국내에서 판매하고 있다. 지난해 기준 수출비중은 7%다.

의자는 일반가정, 기업체, 관공서 등에서 수요가 발생하고 있다. 듀오백코리아는 전국 28개 총판 전시장을 중심으로 1500개의 판매처를 확보하고 있으며, 인터넷 전용 소핑몰을 통해 직접판매도 한다. 또한 2003년 조달청 사무용 의자부문 조달품목으로 지정돼 관공서에도 납품하고 있다.

내수에 국한돼 있고 퍼시스, 리바트등 가구 전문업체와 경쟁이 치열한 산업구조상 성장성은 낮다. 다만 가격 경쟁을 위주로 하고 있는 저가형 의자에 비해 듀오백코리아의 의자는 독창적인 디자인 및 인체공학 기능성과 제품 특허를 보유하고 있어 경쟁력을 갖고 있다.

이번 2분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 43.8배다, 주가순자산배수(PBR)는 0.47배, 자기자본이익률(ROE)은 1.1%다.



한편, 신영자산운용은 듀오백코리아 지분 5% 이상을 보유한 주요 주주다. 반기보고서에 따르면 지분율은 9.71%다.

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 신영자산운용(이하 신영자산)은 한국투자밸류자산운용과 함께 우리나라 가치투자 기관의 양대산맥으로 불린다. 1956년 설립된 신영증권의 자회사로 1996년 출범했다. 총 수탁고는 2조913억원(7월 2일 국내 주식형 공모펀드 기준)이며 대표 펀드는 '마라톤펀드'다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 신영자산은 매달 10일쯤 내역을 공시한다.

[신규 보고 종목과 지분율 -2013.7.1~2013.7.31](*실거래일 기준)
롯데푸드 5.1%, 신도리코 5%

[보유 지분율 상위 25선 -2013년 8월 9일 기준]
한진 15.9, WISCOM 14.1, 진도 14, 일신방직 13.1, 동성하이켐 13,
신세계 I&C 12.5, 원익머트리얼즈 11.6, 세이브존I&C 11.5,
KC코트렐 11.4, KCC건설 11.4, 삼영이엔씨 10.4, 한국단자 10.4,
화천기공 10.3, 피에스케이 10.3, 듀오백코리아 9.7, 대한제당 9.4,
JB금융지주 9.3, 세보엠이씨 8.9, C&S자산관리 8.8, 삼양통상 8.8
농심홀딩스 8.7, 백광소재 8.7, 리바트 8.5, 메가스터디 8.5
포스코강판 8.4

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한진	22,200원	▼550원 (-2.4%)	3,102	86	-9	N/A	0.37	-1.5%
WISCOM	5,240원	▲10원 (0.2%)	360	13	14	11.6	0.68	5.9%
진도	3,480원	▲100원 (3%)	440	40	13	N/A	0.49	-17.4%
일신방직	123,500원	▲3,500원 (2.9%)	800	40	47	14.2	0.48	3.4%
동성하이켐	6,950원	0원 (0%)	1,065	82	0	10.1	1.49	14.8%
신세계 I&C	76,900원	▲100원 (0.1%)	1,221	86	0	8.9	0.91	10.2%
원익머트리얼즈	36,150원	0원 (0%)	583	104	0	12.1	1.64	13.6%
세이브존I&C	4,190원	▼125원 (-2.9%)	899	171	0	9.4	0.66	7%
KC코트렐	12,400원	▼150원 (-1.2%)	682	26	16	7.6	1.79	23.6%
KCC건설	22,500원	▲150원 (0.7%)	2,192	52	22	N/A	0.31	-0.8%
삼영이엔씨	9,410원	▼50원 (-0.5%)	212	46	0	9.8	1.36	13.9%
한국단자	36,350원	▼900원 (-2.4%)	1,203	106	95	11.9	0.95	8%
화천기공	50,600원	▲500원 (1%)	531	33	39	7.9	0.49	6.3%
피에스케이	5,820원	0원 (0%)	149	15	17	11.3	0.82	7.3%
듀오백코리아	3,655원	▲55원 (1.5%)	97	0	2	N/A	0.47	-1.4%
대한제당	34,700원	▼200원 (-0.6%)	5,891	195	0	10.1	0.61	6%
JB금융지주	6,900원	▼10원 (-0.1%)	0	0	0	N/A	0.00	0%
세보엠이씨	4,645원	▲30원 (0.7%)	412	14	15	7.8	0.60	7.7%
C&S자산관리	4,330원	▲95원 (2.2%)	351	27	25	15.3	1.29	8.4%
삼양통상	26,600원	▲650원 (2.5%)	431	27	18	12.9	0.37	2.8%
농심홀딩스	72,500원	▼1,200원 (-1.6%)	200	192	186	6.4	0.49	7.7%
백광소재	21,900원	▼50원 (-0.2%)	292	16	19	7.8	0.58	7.5%
리바트	7,120원	▼30원 (-0.4%)	1,357	8	16	33.7	0.66	1.9%
메가스터디	68,000원	▼100원 (-0.1%)	1,080	237	0	9.4	1.23	13.2%
삼익THK	6,900원	▲10원 (0.1%)	418	42	40	16.9	1.24	7.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[듀오백코리아] 투자 체크 포인트

기업개요	기능성 의자 '듀오백' 생산 업체
사업환경	▷ 건강 및 사무환경에 대한 관심이 높아지면서 기능성 의자 수요가 꾸준히 증가할 것으로 전망 ▷ 이 회사는 인체공학적 설계로 기능적 측면에서 경쟁력을 확보 ▷ 1500개 취급점과, 인터넷 쇼핑몰을 통해 판매중
경기변동	▷ 경기변동에 따라 기업들의 투자여력의 변화로 사무용 가구 시장이 영향을 받음
주요제품	▷ 의자 (매출 비중 100%) (내수 판매가 11년 117,272 → 12년 113,400 → 13년1Q 120,147 원)
원재료	▷ 의자용 베이스, 한백에서 매입 (매입 비중 10%) (11년 9900 → 12년 10184 → 13년1Q 10203 원) ▷ 의자용 플레이트, 진우정밀에서 매입 (매입 비중 13%) (11년 15428 → 12년 14444 → 13년1Q 13041 원) ▷ 의자용 중심봉, 삼홍사에서 매입 (매입 비중 6%) (11년 6074 → 12년 6312 → 13년1Q 6063 원)
실적변수	▷ 세계 경제 성장률 호전시 수혜 ▷ 자회사(디비케이 네트웍스, 디비케이 에듀케이션)의 실적 개선시 지분법 이익 증가
리스크	▷ 원자재 가격인상 ▷ 사무용가구 업체들의 경쟁심화
신규사업	▷ 인체공학 기능성 학생용 가방 생산

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[듀오백코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	97	361	409	398
영업이익	0	-5	20	23
영업이익률(%)	0%	-1.4%	4.9%	5.8%
순이익(연결 지배)	2	7	28	31
순이익률(%)	2.1%	1.9%	6.8%	7.8%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.47
이시각 ROE	-1.37%
5년평균 PER	10.98
5년평균 PBR	0.56
5년평균 ROE	5.39%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[듀오백코리아] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정관영	본인	보통주	2,021,018	33.77	2,021,018	33.77	-
정해창	부	보통주	277	0.005	277	0.005	-
오은순	모	보통주	336,000	5.61	336,000	5.61	-
정선아	누나	보통주	255,623	4.27	255,623	4.27	-
오준성	임원	보통주	90,320	1.51	90,320	1.51	-
정영아	처	보통주	90,000	1.50	90,000	1.50	-
정우석	자	보통주	97,100	1.62	98,980	1.65	장내매수
정우진	자	보통주	97,100	1.62	98,980	1.65	장내매수
정우현	자	보통주	97,100	1.62	98,990	1.65	장내매수
정우찬	자	보통주	97,100	1.62	98,990	1.65	장내매수
임정빈	계열사임원	보통주	13,478	0.23	13,478	0.23	-
김해운	계열사임원	보통주	12,386	0.21	12,386	0.21	-
계		보통주	3,207,502	53.60	3,215,042	53.72	장내매수
		종류주식	0	0	0	0	-

[2013년 5월 15일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[듀오백코리아] 최신 투자 정보

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