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[2Q 실적과 분석] 비에이치아이, 영업익↑ 순익↓...왜?
플랜트 장비업체 비에이치아이19,100원, ▲2,200원, 13.02%가 2분기 실적을 발표한 가운데 보합세다. 14일 오전 10시 30분 현재 전일 종가와 같은 1만7950원을 기록 중이다.
비에이치아이는 이날 2분기 매출 1662억원을 거뒀다고 잠정 실적을 공시했다. 이는 전년 동기 대비 51% 증가한 수치다. 영업이익은 86억원으로 집계돼 19% 증가세를 기록했다. 매출 대비 이익 증가율이 낮은 것은 공장 증설에 따른 각종 비용이 반영된 것으로 풀이된다. 영업이익률은 5.2%로 지난해 같은 기간보다 1.4%p 낮아졌다.
이번 실적은 증권가 예상치보단 높은 수준이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 비에이치아이의 2분기 매출액 평균은 1650원, 영업이익은 75억원이다. 회사가 발표한 매출액과 영업이익은 예상치를 각각 1%와 15% 상회했다.
그러나 순이익은 15억원으로 36% 감소했다. 매출과 영업이익이 늘어난 점을 감안하면 영업외 비용에 따른 것으로 보인다. 지난 1분기의 경우 비에이치아이는 환율 상승에 대비해 계약한 통화선도계약에서 38억원의 손실과 2800억원 규모의 차입금에서 발생한 30억원의 이자비용이 영업외 비용으로 반영된 바 있다.
▷ HRSG 주력의 플랜트 장비 회사
비에이치아이는 플랜트 장비업체다. 발전설비로 이용되는 보일러, 복수기 등을 주로 생산한다. 주력 품목은 배열회수보일러(HRSG)로 매출 비중의 59%를 차지한다. 최근 수주가 증가하는 제품으로 가스복합화력 발전소의 핵심설비다. 회사는 수주 산업에 속해 수주 잔고를 점검하면 향후 실적을 예상할 수 있다. 1분기 말 수주잔고는 9602억원이다. 지난해 말 1조900억원에서 다소 줄어든 모습이다.
한편, 이 회사는 지난 5월 3일 아이투자 [V차트 우량주]로 소개됐다. 설비증설에 따른 매출 증가세를 주목했다. (관련기사: [V차트 우량주] 히든챔피언 새 얼굴 '비에이치아이' )
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
비에이치아이는 이날 2분기 매출 1662억원을 거뒀다고 잠정 실적을 공시했다. 이는 전년 동기 대비 51% 증가한 수치다. 영업이익은 86억원으로 집계돼 19% 증가세를 기록했다. 매출 대비 이익 증가율이 낮은 것은 공장 증설에 따른 각종 비용이 반영된 것으로 풀이된다. 영업이익률은 5.2%로 지난해 같은 기간보다 1.4%p 낮아졌다.
이번 실적은 증권가 예상치보단 높은 수준이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 비에이치아이의 2분기 매출액 평균은 1650원, 영업이익은 75억원이다. 회사가 발표한 매출액과 영업이익은 예상치를 각각 1%와 15% 상회했다.
그러나 순이익은 15억원으로 36% 감소했다. 매출과 영업이익이 늘어난 점을 감안하면 영업외 비용에 따른 것으로 보인다. 지난 1분기의 경우 비에이치아이는 환율 상승에 대비해 계약한 통화선도계약에서 38억원의 손실과 2800억원 규모의 차입금에서 발생한 30억원의 이자비용이 영업외 비용으로 반영된 바 있다.
▷ HRSG 주력의 플랜트 장비 회사
비에이치아이는 플랜트 장비업체다. 발전설비로 이용되는 보일러, 복수기 등을 주로 생산한다. 주력 품목은 배열회수보일러(HRSG)로 매출 비중의 59%를 차지한다. 최근 수주가 증가하는 제품으로 가스복합화력 발전소의 핵심설비다. 회사는 수주 산업에 속해 수주 잔고를 점검하면 향후 실적을 예상할 수 있다. 1분기 말 수주잔고는 9602억원이다. 지난해 말 1조900억원에서 다소 줄어든 모습이다.
한편, 이 회사는 지난 5월 3일 아이투자 [V차트 우량주]로 소개됐다. 설비증설에 따른 매출 증가세를 주목했다. (관련기사: [V차트 우량주] 히든챔피언 새 얼굴 '비에이치아이' )
[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 일본의 원전 사고 이후 글로벌 에너지 정책은 원전 대신 액화천연가스(LNG)가 강력한 대안으로 떠오르고 있다. 업계에서는 LNG가격이 오는 2015년까지 타이트한 수급을 바탕으로 강세를 보일 것으로 예상한다.
LNG 생산 확대에 따라 LNG 플랜트 건설, LNG 선박, LNG 기자재 및 부품 생산 기업들의 실적이 성장세를 나타낼 것으로 전망된다.
[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜주]
- 복합화력발전 EPC 업체 : 두산중공업, 현대중공업, 삼성물산, 현대건설, GS건설, 삼성엔지니어링
- 복합화력발전설비 제작사 : 비에이치아이, 성진지오텍, 대경기계, S&TC
- LNG선박 보냉재 : 동성화인텍, 한국카본
- LNG플랜트 및 선박 피팅업체 : 성광벤드, 태광
LNG 생산 확대에 따라 LNG 플랜트 건설, LNG 선박, LNG 기자재 및 부품 생산 기업들의 실적이 성장세를 나타낼 것으로 전망된다.
[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜주]
- 복합화력발전 EPC 업체 : 두산중공업, 현대중공업, 삼성물산, 현대건설, GS건설, 삼성엔지니어링
- 복합화력발전설비 제작사 : 비에이치아이, 성진지오텍, 대경기계, S&TC
- LNG선박 보냉재 : 동성화인텍, 한국카본
- LNG플랜트 및 선박 피팅업체 : 성광벤드, 태광
[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 두산중공업 | 46,550원 | ▲450원 (1%) | 37,634 | 2,577 | 0 | 671.1 | 1.26 | 0.2% |
| 현대중공업 | 216,500원 | ▼2,000원 (-0.9%) | 58,212 | 1,863 | 2,870 | 20.6 | 0.97 | 4.7% |
| 삼성물산 | 54,000원 | ▲100원 (0.2%) | 44,555 | 554 | 464 | 22.2 | 0.72 | 3.3% |
| 현대건설 | 56,900원 | ▲200원 (0.3%) | 22,326 | 1,209 | 1,000 | 11.9 | 1.37 | 11.6% |
| GS건설 | 33,750원 | ▼250원 (-0.7%) | 14,757 | -5,519 | -4,100 | N/A | 0.53 | -11.8% |
| 삼성엔지니어링 | 85,500원 | ▼200원 (-0.2%) | 21,492 | -638 | -415 | 17.1 | 2.47 | 14.4% |
| 비에이치아이 | 18,000원 | ▲50원 (0.3%) | 1,550 | 64 | 44 | 11.5 | 1.64 | 14.3% |
| 포스코플랜텍 | 9,900원 | ▲140원 (1.4%) | 1,165 | -55 | -63 | N/A | 4.89 | -33.8% |
| 대경기계 | 1,845원 | ▲15원 (0.8%) | 436 | 26 | 15 | 12.5 | 1.42 | 11.4% |
| S&TC | 19,450원 | ▼100원 (-0.5%) | 999 | 109 | 0 | 13.4 | 0.74 | 5.5% |
| 동성화인텍 | 8,710원 | ▼110원 (-1.3%) | 908 | 32 | 5 | 20.3 | 3.19 | 15.7% |
| 한국카본 | 7,660원 | ▼60원 (-0.8%) | 527 | 69 | 68 | 46.9 | 1.27 | 2.7% |
| 성광벤드 | 28,950원 | 0원 (0%) | 1,942 | 479 | 0 | 13.5 | 2.22 | 16.4% |
| 태광 | 25,050원 | ▼300원 (-1.2%) | 1,716 | 248 | 0 | 18.1 | 1.60 | 8.8% |
| 삼성중공업 | 38,000원 | ▼500원 (-1.3%) | 38,787 | 4,429 | 3,073 | 10.5 | 1.61 | 15.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[비에이치아이] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 배열회수보일러(HRSG) 중심의 발전용, 제철용 산업설비 전문 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 가스 플랜트는 과거 중동에서 호주 및 캐나다로 수요가 확대되는 추세 ▷ 배기가스 규제 강화에 따라 배열 회수 장치 시장은 꾸준히 성장할 것으로 전망 |
| 경기변동 | ▷ 제철 설비 투자에 따른 경기 변동 |
| 주요제품 | ▷ 배열회수보일러(HRSG)(51%) ▷ BOP(Balance of Plant) (23%) ▷ 보일러 (19%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 외주가공비 : 함안중공업 외주가공 (32%) ▷ 튜브 : 스미토모에서 매입 (19%) ▷ 플레이트 : 포스코에서 매입 (13%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 대규모 LNG프로젝트 등 플랜트 사업 호황시 수혜 ▷ 석유화학·석유정제·GAS플랜트 시장 확대시 수혜 ▷ 철강, 알루미늄 등 원자재 가격 하락 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 플랜트 시장 침체 시 실적 급격히 악화될 가능성 ▷ 두산건설이 두산중공업에서 HRSG 사업 부문 인수..향후 수주 경쟁 심화 가능성 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[비에이치아이] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[비에이치아이] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 우종인 | 최대주주 | 보통주 | 4,651,200 | 35.56 | 4,324,200 | 33.06 | - |
| 박미영 | 배우자 | 보통주 | 6,022 | 0.05 | 6,022 | 0.05 | - |
| 계 | 보통주 | 4,657,222 | 35.61 | 4,330,222 | 33.11 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
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