큰손들이 아나패스20,100원, ▼-250원, -1.23% 지분을 매입해 눈길을 끈다. 12일 오후 1시 42분 현재 주가는 전일 대비 1.4% 내린 1만4000원이다.

미국계 대형 투자회사인 골드만삭스는 아나패스 지분을 1.07%P 늘렸다고 이날 장중에 공시했다. 이로써 보유 지분율은 종전 7.15%에서 8.22%로 올랐다. 취득단가는 1만3000원에서 1만6000원 사이다. 이에 앞서 지난달 9일엔 가치투자 운용사로 유명한 한국투자밸류자산운용이 아나패스 지분을 5.21% 확보했다고 신규 보고한 바 있다.

큰손들은 아나패스의 저평가 매력과 성장성, 신사업 등을 주목한 것으로 보인다.

아나패스는 지난 1분기 말 기준으로 750억원의 순현금을 확보하고 있다. 현재 시가총액의 50% 수준이다. 이는 이론적으로 시가총액 절반 만큼의 현금만 있으면 아나패스를 통째로 인수하는 것이 가능하다는 의미다. 나머지 절반은 대출 후 회사를 인수한 다음 사내 자금으로 상환하면 되기 때문이다. 순현금은 현금성자산(단기금융자산 포함)에서 총 차입금(장·단기차입금+사채+유동성장기부채)을 뺀 금액을 말한다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 아나패스의 주가수익배수(PER)는 8.5배다. 여기서 순현금을 차감한 시가총액을 적용하면 PER은 4.3배로 낮아진다.

이런 가운데 아나패스는 최근 TV의 고화소·대형화 트렌드로 주목받고 있다. TV가 고성능일수록 아나패스가 설계하는 컨트롤러 칩(T-CON)의 단가가 비싸지고, 사용량 또한 많아지는 것이 일반적이기 때문이다. T-CON은 디스플레이 장치에 글자나 이미지 등의 영상이 표시되도록 각종 제어신호와 데이터를 디스플레이 구동회로에 전달하는 역할을 한다. 아나패스는 T-CON을 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%에 공급하고 있으며, 삼성전자 내에서 40% 가량의 점유율을 확보하고 있다.

특히 아나패스의 T-CON 매출을 키울 제품으로 UHD(Ultra High Definition) TV가 꼽히고 있다. UHD TV는 기존 풀HD TV보다 4배 이상 선명한 제품으로, 삼성전자는 올초 수천만원 대의 85인치 UHD TV를 출시하며 시장에 진출했다. 그리고 올 중반엔 65인치, 55인치 제품도 내놨다. 65인치 가격은 890만원, 55인치 가격은 640만원으로, 가격대가 비교적 싼 만큼 보급 확산에 기여할 것으로 업계는 내다보고 있다. 시장조사기관 디스플레이서치는 UHD TV 시장 규모가 올해 93만대에서 2016년 987만대로 10배 이상 커질 것으로 전망했다.

신사업도 기대된다. 아나패스는 지난 4월 중순 'GCT 세미컨덕터' 지분 37%를 인수한다고 공시했다. 인수금액은 339억원으로, 이는 지난해 말 자기자본의 38% 규모다. 회사 측은 GCT 세미컨덕터와의 협력을 통해 스마트폰용 AP를 개발·상용화할 계획이라고 밝혔다. GCT 세미컨덕터는 4세대 이동통신용 반도체를 설계하는 회사다. 지난해 1120억원(2011년 대비 +44%)의 매출과 65억원(흑자전환)의 순이익을 냈다.

다만, 아나패스의 지난 1분기 실적은 부진했다. UHD TV 보급이 제대로 이뤄지지 않은 가운데, 기존 TV 시장의 성장 정체 및 T-CON 단가 하락 등이 반영된 결과로 풀이된다. 1분기 매출액은 217억원으로 8% 감소했고, 영업이익은 33억1600만원으로 18% 줄었다. 증권가에선 2분기 실적 또한 1분기와 비슷할 것으로 추정한다. 중국의 보조금 정책이 종료되면서 수요 회복이 더딘 까닭이다.