산업설비 제조사 웰크론한텍1,193원, 0원, 0%이 개선된 2분기 실적을 발표한 가운데 주가는 보합세다. 7일 오전 11시 55분 현재 전일 종가와 같은 4990원을 기록 중이다.

이날 공시한 2분기 잠정 매출액은 245억원으로 지난해 같은 기간보다 66% 증가했다. 영업이익은 19억원으로 31% 늘었고, 순이익은 24억원으로 98% 증가했다. 수주 증가에 따라 크게 개선된 실적을 보인 것.

다만 지난 2011년 2분기 이후 7개 분기 연속 이어오던 분기별 매출 성장은 이어지지 못했다. 2분기 매출 245억원은 전분기 대비 6% 감소한 수치다. 실적 개선에도 주가가 탄력을 받지 못하는 데는 이 같은 점이 반영된 것으로 풀이된다.



그러나 사상 처음으로 상반기 매출 500억원을 달성했고, 하반기 실적도 좋을 것으로 예상돼 올해 연간으로는 매출과 이익이 모두 증가할 전망이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 웰크론한텍의 2013년 연간 매출액(연결기준)은 2234억원, 영업이익은 244억원이다. 지난해 대비 각각 22%와 23% 증가한 수치다.

아이투자는 이날 미리분석을 통해 웰크론한텍의 실적 전망과, 외국인 지분 증가 등을 다뤘다. (관련 기사 바로가기: [미리분석] 웰크론한텍, 외인 지분확대..배경은?)

공시된 2분기 잠정 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 7.5배로 종전 8.3배 대비 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)도 1.33배로 소폭 낮아지며, 자기자본이익률(ROE)은 17.8%로 1.2%p 높아지게 된다. 웰크론한텍의 잠정 실적은 개별기준으로 자회사의 지분법 손익이 반영되지 않은 수치다.



▷ 산업설비 제조 회사

웰크론한텍은 각종 산업설비를 제조한다. 음료·약품 생산에 쓰이는 식품제약설비와 식품 제조시 필요한 에너지 절감설비가 대표적이다. 지난 2010년 웰크론에 인수된 후 환경설비와 담수설비로 사업영역을 확대하고 있다. 지난해 3월 한텍엔지니어링에서 현재 이름으로 사명을 바꿨다.

품목별 매출 비중은 에너지 절감설비가 38%, 식품제약설비가 37%로 두 부문이 대부분을 차지한다. 그 외 환경설비 13%, 담수설비 2%다. 

[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 물 산업은 깨끗한 물의 공급, 사용한 물의 정화 등을 포함한다. 세계적으로 프랑스, 아시아에서는 싱가포르, 일본이 주도하고 있다. 국내 물 관련 시장규모는 2015년까지 매년 6.3% 성장할 것으로 전망된다.

국내 기업은 상하수도 건설 및 관리, 해수담수화 설비, 멤브레인(필터를 통한 수질정화) 기술에서 비교적 우위를 점하고 있다. 두산중공업은 담수화 플랜트 3대 원천기술을 보유하고 있으며 코오롱은 물 사업 밸류체인을 두루 갖춘 국내 유일 기업이다.

[물 산업 성장 수혜 기업]
건설: 두산중공업, 현대건설, 현대중공업, 대우건설, 태영건설, 코오롱건설, 삼성엔지니어링, GS건설, 웰크론한텍
운영: 두산중공업, 코오롱건설, 코오롱, 코오롱생명과학, 자연과환경, 비츠로시스
필터(멤브레인) 및 소재: 웅진케미칼, 젠트로, 제일모직, 와토스코리아, 시노펙스
상하수도용 강관: 한국주철관, 동양철관, AJS

[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	44,950원	▲200원 (0.5%)	37,634	2,577	0	651.5	1.22	0.2%
대우건설	7,500원	▲20원 (0.3%)	43,412	2,177	0	17.6	0.91	5.2%
태영건설	6,030원	▼10원 (-0.2%)	2,981	43	-35	9.4	0.54	5.8%
코오롱글로벌	4,475원	▲215원 (5%)	7,504	22	110	N/A	0.82	-5.2%
삼성엔지니어링	85,500원	▼900원 (-1%)	21,492	-638	-415	17.3	2.49	14.4%
GS건설	33,450원	▼100원 (-0.3%)	14,757	-5,519	-4,100	N/A	0.52	-11.8%
코오롱	20,700원	▼450원 (-2.1%)	191	133	71	N/A	0.35	-1.4%
코오롱생명과학	77,300원	▼1,500원 (-1.9%)	721	109	0	17.9	3.64	20.3%
비츠로시스	2,790원	▼60원 (-2.1%)	1,336	64	14	59.8	0.93	1.6%
웅진케미칼	10,100원	▼50원 (-0.5%)	2,179	32	4	112.1	1.51	1.4%
한국주철관	4,025원	▼50원 (-1.2%)	1,490	86	76	13.4	0.43	3.2%
시노펙스	2,360원	▲60원 (2.6%)	992	11	15	N/A	1.56	-32.5%
동양철관	1,590원	▼5원 (-0.3%)	350	-9	-19	N/A	1.22	-0.1%
와토스코리아	8,270원	▲10원 (0.1%)	35	0	5	11.4	0.71	6.2%
웰크론한텍	4,975원	▼15원 (-0.3%)	264	27	21	8.4	1.39	16.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[웰크론한텍] 투자 체크 포인트

기업개요	물, 환경, 에너지 관련 플랜트 전문업체
사업환경	▷ 글로벌 경기침체로 주춤한 상황이나, 에너지 및 기후변화에 대한 위기감으로 에너지절감 산업설비 수요는 꾸준히 늘어날 것으로 전망됨 ▷ 식품제약설비는 국내 음료산업 설비가 1970년대부터 설치된 관계로 교체 수요가 지속해서 발생하고 있음
경기변동	경기변동에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 산업 설비투자 규모에 영향을 받음
주요제품	▷ 에너지절감 산업설비(37%) ▷ 식품제약설비 (52%) * 괄호 안은 매출비중
원재료	▷ 스테인레스스틸 : 가격추이(10년 1,143,483,000원 → 11년 874,671,000원 → 12년 4,263,887,000원) ▷ 밸브 : 가격추이(10년 678,167,000원 → 11년 438,796,000원 → 12년 167,320,000원) *국내 매입가 기준
실적변수	▷ 에너지절감 관련 정부 규제 강화시 수혜 ▷ 식품, 제약 업체 설비투자 증가시 수혜 ▷ 자회사 웰크론강원(산업용 보일러, 플랜트 설비 제조) 실적 호조시 연결 기준 순이익 증가
리스크	수주 산업에 속해 호황기와 불황기의 실적 차이가 클 수 있음
신규사업	국내외 각종 종합 플랜트 건설 사업 진출을 통해 종합 EPC사로 도약 * EPC : 입찰설계, 견적, 종합설계, 시공, 유지관리에 이르는 종합 서비스를 제공하는 엔지니어링 업체

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[웰크론한텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	264	707	362	260
영업이익	27	72	48	-10
영업이익률(%)	10.2%	10.2%	13.3%	-3.8%
순이익(연결 지배)	21	60	30	9
순이익률(%)	8%	8.5%	8.3%	3.5%

주요투자지표
이시각 PER	8.37
이시각 PBR	1.39
이시각 ROE	16.56%
5년평균 PER	20.60
5년평균 PBR	0.94
5년평균 ROE	9.50%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[웰크론한텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)웰크론	본인	보통주	3,857,710	26.10	3,857,710	21.77	신주인수권행사에 의한 지분율 변동
이영규	대표이사	보통주	263,974	1.79	2,106,874	11.89	신주인수권행사
신정재	임원	보통주	181,250	1.23	181,250	1.02	신주인수권행사에 의한 지분율 변동
이기창	계열회사임원	보통주	93,440	0.63	93,440	0.53	신주인수권행사에 의한 지분율 변동
계		보통주	4,396,374	29.75	6,239,274	35.20	-
		-	-	-	-	-	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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