더베이직하우스(이하 베이직하우스)가 전년 동기 대비 개선된 2분기 실적을 발표했으나 주가는 약세를 보이고 있다. 6일 오후 2시 15분 현재 전일 대비 2.1% 내린 1만8000원을 기록 중이다. 장 중 한때 5.9% 하락하기도 했으나 낙폭을 축소했다.

이 같은 주가 흐름은 이번 실적이 증권가 예상치를 하회했기 때문인 것으로 풀이된다. 장 중 공시를 통해 밝힌 베이직하우스의 2분기 연결 기준 잠정 매출액은 1202억원으로 지난해 같은 기간보다 2.8% 증가했다. 영업이익은 78억원으로 40.7% 늘었고, 순이익(연결 지배지분 기준)은 27억원으로 48% 증가했다.

증권가에서는 최근 이보다 높은 80억원 후반의 영업이익과, 50억원대의 순이익을 전망했었다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 베이직하우스의 2분기 매출액 예상치는 1201억원, 영업이익은 89억원이다. 순이익은 51억원으로 예상했다. 회사가 이날 발표한 매출액은 예상치와 거의 동일하나 영업이익과 순이익은 각각 12%, 37% 낮다.



지난달 24일 신영증권은 베이직하우스가 중국법인의 수익성 개선에 따라 대폭 개선된 2분기 실적을 보일 것으로 전망했다. 과거 대규모 확장한 중국 내 신규 점포들이 정상화 되는 과정이라는 분석이다. 다만 국내 악성재고 소진에 따른 손실로 국내사업은 부진할 것으로 예상했다. 이번 실적이 증권가 예상치를 하회한 점을 미뤄보면 국내 부문의 수익성 악화가 예상보다 컸던 것으로 보인다.

2분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 16배로 종전보다 소폭 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)도 1.81배로 낮아지게 된다. 개선된 이익이 자본으로 쌓여 전분기보다 자본총계가 늘어나기 때문이다. 자기자본이익률(ROE)은 11.3%로 0.4%P 높아진다.



▷ 캐주얼 브랜드 중심의 의류 회사

베이직하우스는 지난 2000년 설립된 의류회사다. 주력 브랜드 'BASIC HOUSE'와 사명이 같다. 이 외에도 마인드브릿지(MIND BRIDGE), 볼(VOLL), 더클래스(THE CLASS)를 포함 총 4개의 브랜드를 보유하고 있다. 캐주얼브랜드 베이직하우스가 주력으로 지난 2000년 9월 1호점 오픈 이후 올해 3월 기준 122개 점포를 운영중이다.

회사는 중국시장에도 진출해 현재 베이직하우스를 포함한 4개 브랜드를 동일하게 운영하고 있으며, 남성캐주얼 브랜드 아임 다비드(I'm David), 우먼시크릿(WOMEN SECRET) 까지 총 6개 브랜드로 총 1093개의 매장을 운영하고 있다. 이는 국내보다 많은 수치다. 이에 따라 중국내 매출이 국내 매출을 상회한다. 1분기의 경우 국내 매출액은 349억원, 중국법인을 합한 연결 매출은 1385억원 규모다. 중국 내수 관련주로 꼽히는 이유다.

[의류업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.

[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오

* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역

[의류업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
제일모직	86,300원	▼1,000원 (-1.1%)	14,566	798	792	21.6	1.46	6.7%
LG패션	28,700원	▼50원 (-0.2%)	3,610	247	178	14.8	0.96	6.5%
신원	1,240원	▲10원 (0.8%)	1,307	4	-10	N/A	0.44	-4.8%
한섬	27,150원	▼600원 (-2.2%)	1,185	182	164	11.1	0.97	8.7%
인디에프	990원	▼30원 (-2.9%)	534	20	14	N/A	0.62	-8.7%
베이직하우스	17,850원	▼550원 (-3%)	349	3	-13	17.6	1.94	11%
코오롱인더	51,500원	▼1,200원 (-2.3%)	9,651	436	237	11.5	0.76	6.6%
F&F	6,400원	▼10원 (-0.2%)	438	4	17	13	0.58	4.5%
한세실업	15,850원	0원 (0%)	2,625	142	90	13.2	2.66	20.2%
신성통상	1,140원	▼25원 (-2.1%)	5,410	130	40	N/A	0.83	-5.2%
휠라코리아	66,000원	▼1,300원 (-1.9%)	891	37	42	7.2	1.54	21.3%
영원무역홀딩스	63,500원	▼300원 (-0.5%)	181	171	163	10.7	1.56	14.6%
영원무역	33,700원	▼50원 (-0.1%)	1,621	99	92	12.5	1.89	15.1%
대현	2,425원	▼95원 (-3.8%)	654	56	40	15.7	1.11	7%
에스티오	3,675원	▼10원 (-0.3%)	186	-2	-6	63.4	0.65	1%
지엔코	2,040원	▼5원 (-0.2%)	266	29	26	18.4	0.90	4.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[베이직하우스] 투자 체크 포인트

기업개요	베이직하우스, 마인드브릿지, VOLL 등 중저가 캐주얼 브랜드를 보유한 의류업체
사업환경	▷ 국내는 2011년 민간소비증가율과 유사한 3%대 성장 예상. 중국 내 수요가 빠르게 급증 ▷ 베이직하우스 122개, 마인드브릿지 101개점 국내에서 운영중 ▷ 2004년 중국진출 베이직하우스 외 5개 브랜드로 1083개의 매장 운영중
경기변동	▷ 필수재이면서도 사치재 성격임. 패션업은 일반적으로 경기에 민감
주요제품	▷ 의류: 캐주얼 및 스포츠웨어(BASIC HOUSE, MIND BRIGE, VOLL, CLASS 등) (매출비중 100%) (베이직하우스 제품가격 10년 16044 →11년 16646 → 12년16661 원)
원재료	▷ 외주 생산 (두비젼, 우성에프앤티 등에서 외주 가공, 매입비중 100%)
실적변수	▷ 가계 소득과 소비지출이 늘수록 유리. ▷ 원자재의 3분의 1가량을 수입. 따라서 환율 상승하면 원가 상승
리스크	▷ 국제 면화 가격 상승 시 외주가공비 상승으로 원가율 상승 ▷ 2012년 3분기 연환산 이자보상배율이 (-)로 영업이익으로 이자를 지불하지 못함
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[베이직하우스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	349	1,735	1,815	1,745
영업이익	3	-2	36	64
영업이익률(%)	0.9%	-0.1%	2%	3.7%
순이익(연결 지배)	-13	-48	-15	193
순이익률(%)	-3.7%	-2.8%	-0.8%	11.1%

주요투자지표
이시각 PER	17.65
이시각 PBR	1.94
이시각 ROE	10.96%
5년평균 PER	37.23
5년평균 PBR	1.53
5년평균 ROE	3.13%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[베이직하우스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
우종완	최대주주	보통주	4,477,400	21.47	4,477,400	21.47	-
우한곤	부	보통주	2,750,000	13.19	2,550,000	12.23	-
김명철	친족	보통주	394,400	1.89	350,000	1.68	-
우선경	매	보통주	550,000	2.64	585,000	2.80	-
손의식	모	보통주	589,580	2.83	450,000	2.16	-
우선영	매	보통주	550,000	2.64	550,000	2.64	-
차동주	친족	보통주	50,000	0.24	180,300	0.86	-
박은전	배우자	보통주	180,300	0.86	50,000	0.24	-
우동윤	자	보통주	295,220	1.42	445,220	2.13	-
우정주	자	보통주	168,220	0.81	168,220	0.81	-
김현재	친족	보통주	105,850	0.51	105,850	0.51	-
문서영	친족	보통주	11,840	0.06	11,840	0.06	-
문현영	친족	보통주	11,430	0.05	11,430	0.05	-
박판득	친족	보통주	24,000	0.12	0	0.00	-
문성준	친족	보통주	6,640	0.03	6,640	0.03	-
계		보통주	10,164,880	48.74	9,941,900	47.67	-
		합계	10,164,880	48.74	9,941,900	47.67	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[베이직하우스] 최신 투자 정보

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