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[즉시분석] KTcs 6%↑, 2Q 영업익 33%↑...왜?

13.08/06 10:36

아이투자 형재혁

KTcs2,755원, ▲5원, 0.18%가 2분기 실적 개선 소식에 강세를 나타내고 있다. 6일 오전 10시 26분 현재 전일 대비 6.1% 오른 2835원을 기록 중이다. 장 초반 12.9% 급등한 3015원에 거래되기도 했다.

전일 장 마감후 KTcs는 지난 2분기 매출액이 전년 동기보다 3% 늘어난 970억원이라고 공시했다. 영업이익은 33% 늘어난 69억8200만원을, 순이익은 4% 늘어난 54억500만원을 각각 기록했다.

이같은 실적 개선은 컨택센터 부문 성장세에 힘입은 결과로 풀이된다. 컨택센터 부문 매출액은 지난해 전년 대비 20% 증가한 데 이어, 올해 1분기도 전년 동기대비 15% 증가하며 성장세를 이어갔다.

KTcs는 KT44,500원, ▲500원, 1.14% 계열의 컨택센터 전문업체다.KTcs는 자체 개발 솔루션인 'SMILE'를 기반으로 컨택센터 위탁운용 사업을 하고 있다. SMILE 솔루션은 실시간 인력/복무관리, 장애공유, 서비스레벨 및 운영매뉴얼 열람 등이 가능한 컨택센터 운용관리 솔루션이다.

컨택센터는 기존 전화상담 중심에서 확장된 형태의 고객센터다. 전화상담은 물론 자동응답, 웹채팅, 팩스 등 다양한 채널을 통해 고객 서비스를 제공한다. 과거 컨택센터는 고객 애로사항 접수에 치중했지만, 최근 들어 판촉 활동으로 역할이 확장됐다.

KTcs는 관계사인 KT44,500원, ▲500원, 1.14%와 스카이라이프4,810원, ▲40원, 0.84%, 서울시청과 자산관리공사 등 공공기관, 국민은행과 농협 등 금융기관과 계약을 맺고 컨텐센터를 위탁운용 서비를 제공하고 있다. 지난해 연간 기준으로 매출 비중은 KT 컨텍센터 41%, 번호안내 서비스 22%, KT상품 위탁 판매 19%, 기타 고객사 컨택센터 16%다. 고객사 기준으로 매출액의 60%가 KT 및 관계사와 관련된 것이고, 사업 부문 기준으로 매출액의 60% 가까이가 컨택센터와 연관된 것이다

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 21%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 ktcs의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 362위(상위 21%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력 점수가 1점으로 낮다. 1분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 영업활동현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름비율이 마이너스(-)를 기록한 점이 반영됐다.

밸류에이션 점수도 0점으로 낮은 평가를 받았다. 1분기 연환산 기준 PER이 8배로 과거 3년 평균 6배보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[컨택센터 산업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 컨택센터는 전화 중심의 콜센터에서 발전해 자동응답, 웹채팅, 팩스 등 다양한 고객채널을 이용한다.

금융권에서 시작한 컨텍센터 아웃소싱은 제조, 유통업으로 빠르게 확대되고 있다. 컨택센터 솔루션을 자체 개발한 브리지텍을 제외하면 컨택센터 운영회사들은 애스팩트(Aspect) 등 외국업체로부터 솔루션을 수입해 사용하고 있다.

컨택센터솔루션 : 브리지텍
컨택센터 운영: 효성ITX, 케이티스, KTcs, 엠피씨, 한솔인티큐브, 한일네트웍스

<컨택센터 관련 기업의 주요 매출처>
은행 : 브리지텍
KT : 케이티스(서울,경기,인천,강원), KTcs(충청이남지역)
카드, 공공부문 : 효성ITX
한전, SK : 한솔인티큐브
자동차, 외국IT사 : 엠피씨
외국보험사 : 한일네트웍스(구, 오늘과내일)

[컨택센터 산업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
브리지텍	3,010원	▼5원 (-0.2%)	173	8	0	4.8	1.31	27.1%
효성ITX	5,300원	0원 (0%)	1,242	45	0	12.3	2.14	17.4%
케이티스	4,670원	▲115원 (2.5%)	1,891	91	0	9.1	1.27	13.9%
KTcs	2,845원	▲175원 (6.5%)	1,960	114	0	7.5	1.03	13.8%
한솔인티큐브	1,780원	▼30원 (-1.7%)	124	-13	-13	N/A	1.03	-9%
엠피씨	2,395원	▲10원 (0.4%)	310	5	4	16.1	0.91	5.6%
한일네트웍스	2,225원	▼15원 (-0.7%)	169	3	9	11.3	0.85	7.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[KTcs] 투자 체크 포인트

기업개요	KT계열의 컨택센터 및 고객서비스 사업 전문업체
사업환경	▷ 컨텍센터 사업은 고객서비스 중시와 비용절감으로 인해 아웃소싱이 점차 확대돼왔음 ▷ 114번호안내 사업은 스마트폰의 보급으로 시장이 축소되는 중
경기변동	경기변동에 둔감한 편
주요제품	▷ olleh고객센터서비스 (421%) ▷ 컨텍센터사업 (16%) ▷ 유통사업 (19%) ▷ 114번호안내 (12%) *괄호안은 매출 비중
원재료	해당사항 없음
실적변수	▷ 컨택센터 수주 확대 시 수혜 ▷ 서비스 단가 인상 시 수혜
리스크	컨텍센터 시장 경쟁심화로 수익성 악화
신규사업	▷ 스마트폰용 어플리케이션 및 비즈니스 모델 개발 중(스마트114 등) ▷ CS Academy 등 다양한 서비스 개발 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[KTcs] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,960	3,842	3,805	3,539
영업이익	114	207	246	185
영업이익률(%)	5.8%	5.4%	6.5%	5.2%
순이익(연결 지배)	0	177	194	152
순이익률(%)	0%	4.6%	5.1%	4.3%

주요투자지표
이시각 PER	7.45
이시각 PBR	1.03
이시각 ROE	13.78%
5년평균 PER	6.04
5년평균 PBR	0.89
5년평균 ROE	12.11%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[KTcs] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)케이티	최대주주	보통주	8,132,130	17.49	8,132,130	17.80	이익소각에 따른 지분율 변동
임덕래	대표이사	보통주	0	0	520	0.00	신규선임
강화중	상근감사	보통주	10,190	0.02	10,190	0.02	-
박용화	기타비상무이사	보통주	0	0	480	0.00	신규선임
구현모	기타비상무이사	보통주	0	0	450	0.00	신규선임
계		보통주	8,142,320	17.82	8,143,770	17.83	-
계		기타	-	-	-	-	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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