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[즉시분석] KB자산, 한솔케미칼 추가 취득...왜?
가치투자 운용사로 알려진 KB자산운용(이하 'KB자산')이 한솔케미칼105,900원, ▲2,400원, 2.32% 지분을 추가 취득했다.
5일 KB자산은 지난 6월 초부터 7월 25일까지 약 한 달 반 동안 한솔케미칼 주식 약12만주(총 발행 주식의 1%)를 사들였다고 공시했다. 이로써 올해 누적 순매수 지분은 약 3%에 이르게 됐다.
이같은 KB자산의 러브콜은 양호한 실적 전망에 주목한 행보로 풀이된다. 금융정보 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 한솔케미칼의 2분기 매출액 평균치는 912억원, 영업이익 평균치는 97억원이다. 매출액은 전년 동기 대비 19%, 영업이익은 33% 늘어난 것으로 추정된다.
경기 불황으로 많은 기업이 어려움을 겪고 있는 가운데 이같은 낙관적 실적 추정은 주 고객사인 삼성전자의 스마트폰 판매 호조에 힘입어 관련 반도체·LCD 생산라인이 높은 가동률을 유지했을 것이라는 분석에 근거한 것이다.
▷ 한솔그룹 화학 소재업체
한솔케미칼은 한솔그룹 계열의 화학업체다. 생산 품목은 라텍스, 과산화수소, 요소수지가 대표적이다. 제지의 부재료로 사용되는 라텍스는 계열사인 한솔제지8,950원, ▲80원, 0.9%, 아트원제지 등에 공급된다. 요소수지는 목재보드의 접착용도며, 이 역시 계열사인 한솔홈데코가 주력 매출원이다. 과산화수소는 제지, 섬유뿐만 아니라 반도체 및 디스플레이 공정에 쓰이는 약품이다. 지난 1분기 기준 매출 비중은 제지약품 40%, 반도체 등에 사용되는 정밀화학 제품 37%, 폐수처리 약품 11% 다.
▷ 주식 MRI, 상장사 상위 7%
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
5일 KB자산은 지난 6월 초부터 7월 25일까지 약 한 달 반 동안 한솔케미칼 주식 약12만주(총 발행 주식의 1%)를 사들였다고 공시했다. 이로써 올해 누적 순매수 지분은 약 3%에 이르게 됐다.
이같은 KB자산의 러브콜은 양호한 실적 전망에 주목한 행보로 풀이된다. 금융정보 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 한솔케미칼의 2분기 매출액 평균치는 912억원, 영업이익 평균치는 97억원이다. 매출액은 전년 동기 대비 19%, 영업이익은 33% 늘어난 것으로 추정된다.
경기 불황으로 많은 기업이 어려움을 겪고 있는 가운데 이같은 낙관적 실적 추정은 주 고객사인 삼성전자의 스마트폰 판매 호조에 힘입어 관련 반도체·LCD 생산라인이 높은 가동률을 유지했을 것이라는 분석에 근거한 것이다.
▷ 한솔그룹 화학 소재업체
한솔케미칼은 한솔그룹 계열의 화학업체다. 생산 품목은 라텍스, 과산화수소, 요소수지가 대표적이다. 제지의 부재료로 사용되는 라텍스는 계열사인 한솔제지8,950원, ▲80원, 0.9%, 아트원제지 등에 공급된다. 요소수지는 목재보드의 접착용도며, 이 역시 계열사인 한솔홈데코가 주력 매출원이다. 과산화수소는 제지, 섬유뿐만 아니라 반도체 및 디스플레이 공정에 쓰이는 약품이다. 지난 1분기 기준 매출 비중은 제지약품 40%, 반도체 등에 사용되는 정밀화학 제품 37%, 폐수처리 약품 11% 다.
▷ 주식 MRI, 상장사 상위 7%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한솔케미칼의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 123위(상위 7%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 현금 창출력은 1점으로 가장 낮다. 1분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산)영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름비율이 마이너스(-)를 기록한 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[KB자산운용 5% 이상 보유] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] KB자산운용(이하 KB자산)은 KB금융그룹 자회사로 대표이사는 조재민 씨다. 2011년 3월 기준 수탁고는 22조8922억원이다.
조 대표는 유행을 쫓지 않는 장기 전략에 충실한 투자철학으로 마이다스에셋을 펀드 매니저 이직률이 업계에서 가장 낮고, 운용 수익률은 상위권을 기록하는 회사로 성장시켰다. 2009년 KB자산 사장으로 영입됐다.
KB자산은 2011년 머니투데이-모닝스타 펀드대상에서 '올해의 베스트 자산운용사'로 선정됐다. 5년 수익률이 업계 1위이며 최근 1년, 2년, 3년, 5년 수익률이 모두 상위권(TOP5 이내)에 랭크됐다.
한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. KB자산은 매달 10일 내역을 공시한다.
[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 - 2013.5.1 ~ 2013.5.31]
5% 신규 : 중국원양자원 5.03%
5% 미만 : 무림P&P 4.19%
[보유 종목과 지분율 -2013년 6월 7일 기준]
팅크웨어 18.51%, 사조오양 15.24%, 이노와이어 15.12%, 넥스트아이 14.96%, 리드코프 13.7%, 코오롱인더 12.88%, 토비스 12.83%, 조이맥스 12.4%, 한솔케미칼 11.75%, 위메이드 11.28%, 국제엘렉트릭 10.99%, 동우 10.89%, 크라운제과 10.89%, 정상제이엘에스 10.78%, 일진에너지 10.77%, 유비벨록스 10.76%, 드래곤플라이 10.7%, 원익QnC 10.64%, 우리파이낸셜 10.15%, 무학 10%, 사조산업 9.98%, 골프존 9.59%, 프로텍 9.46%, 신원 9.17%, 완리 9.15%
조 대표는 유행을 쫓지 않는 장기 전략에 충실한 투자철학으로 마이다스에셋을 펀드 매니저 이직률이 업계에서 가장 낮고, 운용 수익률은 상위권을 기록하는 회사로 성장시켰다. 2009년 KB자산 사장으로 영입됐다.
KB자산은 2011년 머니투데이-모닝스타 펀드대상에서 '올해의 베스트 자산운용사'로 선정됐다. 5년 수익률이 업계 1위이며 최근 1년, 2년, 3년, 5년 수익률이 모두 상위권(TOP5 이내)에 랭크됐다.
한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. KB자산은 매달 10일 내역을 공시한다.
[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 - 2013.5.1 ~ 2013.5.31]
5% 신규 : 중국원양자원 5.03%
5% 미만 : 무림P&P 4.19%
[보유 종목과 지분율 -2013년 6월 7일 기준]
팅크웨어 18.51%, 사조오양 15.24%, 이노와이어 15.12%, 넥스트아이 14.96%, 리드코프 13.7%, 코오롱인더 12.88%, 토비스 12.83%, 조이맥스 12.4%, 한솔케미칼 11.75%, 위메이드 11.28%, 국제엘렉트릭 10.99%, 동우 10.89%, 크라운제과 10.89%, 정상제이엘에스 10.78%, 일진에너지 10.77%, 유비벨록스 10.76%, 드래곤플라이 10.7%, 원익QnC 10.64%, 우리파이낸셜 10.15%, 무학 10%, 사조산업 9.98%, 골프존 9.59%, 프로텍 9.46%, 신원 9.17%, 완리 9.15%
[KB자산운용 5% 이상 보유] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 코오롱인더 | 52,400원 | ▲100원 (0.2%) | 9,651 | 436 | 237 | 11.4 | 0.75 | 6.6% |
| 위메이드 | 55,900원 | ▲1,200원 (2.2%) | 541 | 44 | 45 | N/A | 3.29 | -2.5% |
| LS산전 | 66,200원 | ▲100원 (0.1%) | 3,865 | 324 | 142 | 21.4 | 2.41 | 11.3% |
| 동원산업 | 339,000원 | 0원 (0%) | 1,812 | 162 | 104 | 10.5 | 1.97 | 18.8% |
| 다음 | 88,300원 | ▲500원 (0.6%) | 1,192 | 236 | 200 | 16 | 2.27 | 14.2% |
| 골프존 | 22,950원 | ▲300원 (1.3%) | 794 | 192 | 145 | 13.1 | 1.90 | 14.5% |
| 메리츠화재 | 13,800원 | ▲300원 (2.2%) | 12,113 | 708 | 0 | 10.4 | 1.26 | 12.1% |
| 휠라코리아 | 67,000원 | ▲900원 (1.4%) | 891 | 37 | 42 | 7.1 | 1.52 | 21.3% |
| 우리파이낸셜 | 21,800원 | ▲250원 (1.2%) | 1,660 | 327 | 0 | 8.8 | 1.25 | 14.2% |
| 무학 | 19,600원 | ▲300원 (1.6%) | 551 | 129 | 152 | 12.9 | 1.70 | 13.2% |
| 크라운제과 | 259,500원 | ▲1,500원 (0.6%) | 1,144 | 109 | 68 | 10.6 | 1.92 | 18.2% |
| 유진테크 | 21,950원 | ▲100원 (0.5%) | 253 | 70 | 62 | 11.1 | 3.63 | 32.6% |
| 신라교역 | 29,700원 | ▲550원 (1.9%) | 907 | 72 | 125 | 7.2 | 1.15 | 16.1% |
| 아트라스BX | 42,000원 | ▲350원 (0.8%) | 2,369 | 332 | 0 | 7 | 1.23 | 17.6% |
| 이오테크닉스 | 46,750원 | ▲1,250원 (2.8%) | 490 | 36 | 46 | 17.8 | 2.68 | 15.1% |
| 한솔케미칼 | 25,050원 | ▼600원 (-2.3%) | 665 | 67 | 72 | 8.9 | 1.58 | 17.8% |
| 대덕GDS | 18,850원 | 0원 (0%) | 1,374 | 179 | 148 | 9.2 | 1.02 | 11.2% |
| 사조산업 | 41,150원 | ▼150원 (-0.4%) | 931 | 13 | 10 | 203.3 | 0.76 | 0.4% |
| 조이맥스 | 39,050원 | ▲100원 (0.3%) | 29 | -22 | -19 | N/A | 2.83 | -4.5% |
| 한국단자 | 38,100원 | ▲550원 (1.5%) | 1,203 | 106 | 95 | 12 | 0.96 | 8% |
| 광주신세계 | 258,000원 | ▼4,000원 (-1.5%) | 528 | 141 | 129 | 8 | 1.13 | 14.1% |
| 팅크웨어 | 12,650원 | ▲100원 (0.8%) | 370 | 2 | 1 | 36.8 | 0.97 | 2.6% |
| 리드코프 | 6,350원 | ▲40원 (0.6%) | 630 | 90 | 70 | 6.4 | 1.10 | 17.1% |
| 이노와이어리스 | 12,400원 | ▼250원 (-2%) | 98 | -25 | -19 | 35.7 | 1.02 | 2.9% |
| 테라젠이텍스 | 8,350원 | ▲10원 (0.1%) | 127 | 1 | 3 | N/A | 3.42 | -9.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한솔케미칼] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 제지용 라텍스, 반도체 세정용 과산화수소 등의 화학제품 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 첨단산업인 반도체 및 디스플레이 등의 생산증가에 힘입어 관련 약품 시장이 높은 성장세를 보임 |
| 경기변동 | 경기에 따른 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업(반도체,LCD) 업황에 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 제지약품(40%) 라텍스 : 계열사인 한솔제지와 아트원제지에 주로 공급 ▷ 정밀화학 약품(37%)용 과산화수소 : 반도체용 세정액, LCD식각액용 등으로 사용되며 삼성전자, 하이닉스, LG디스플레이 등에 공급 * 괄호 안은 매출비중 |
| 원재료 | ▷ MTA, MCA, URA를 비롯한 정밀화학원료 (46%) ▷ 가성소다 등의 상품 (54%) * 괄호 안은 매입비중 |
| 실적변수 | ▷ 반도체·디스플레이 시장 호황시 수혜 ▷ 자회사 '삼영순화' 실적 ▷ 유가 및 원/달러 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 태광산업 2012년 5월부터 5만5000톤 규모 과산화수소 상업생산에 따른 경쟁 심화 ▷ 반도체·디스플레이 시장 불황시 실적 감소 우려 ▷ 유가, 환율 상승시 원가율 상승 |
| 신규사업 | ▷ 반도체용 Precursor : 반도체 웨이퍼 미세회로를 만들 때 금속박막을 입히기 위해 사용함 보호막, 충전막, 절연막 등이 있으며 한솔케미칼은 보호막 부터 시작 ▷ FPD용 전극보호재 : 디스플레이 전극과 구동칩 연결부위 코팅재료로 사용함. 하이닉스, LG디스플 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한솔케미칼] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한솔케미칼] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 조동혁 | 본인 | 보통주 | 1,619,448 | 14.34 | 1,619,448 | 14.34 | - |
| 조동길 | 친인척 | 보통주 | 35,479 | 0.31 | 35,479 | 0.31 | - |
| 이정남 | 친인척 | 보통주 | 6,500 | 0.06 | 6,500 | 0.06 | - |
| 한솔CSN | 계열사 | 보통주 | 360,573 | 3.19 | 360,573 | 3.19 | - |
| 권교택 | 임원 | 보통주 | 8,000 | 0.07 | 5,000 | 0.04 | 장내매도 |
| 박원환 | 임원 | 보통주 | 10,000 | 0.09 | 10,000 | 0.09 | - |
| 김대기 | 계열사임원 | 보통주 | 9,434 | 0.08 | 0 | 0.00 | 임원퇴임 |
| 계 | 보통주 | 2,049,434 | 18.14 | 2,037,000 | 18.03 | - | |
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