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[즉시분석] 옵트론텍 4%↑, 외인 순매수...왜?

13.07/30 10:23

형재혁

외국인 투자자가 순매수를 지속 중인 옵트론텍1,810원, ▼-36원, -1.95%이 나흘 만에 상승세를 나타내고 있다. 30일 오전 10시 14분 현재 4.6% 오른 1만3500원에 거래 중이다.

외국인 투자자는 옵트론텍 주식을 꾸준히 순매수 중이다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 2월 말부터 전일까지 외국인은 옵트론텍 지분 3.4%를 사들였다. 이에 따라 보유 지분율은 종전 1.3%에서 현재 4.7%로 높아졌다. 2005년 6월 상장 후 사상 최대 지분율이다.

외국인의 러브콜은 옵트론텍의 실적 성장 기대감에 주목한 행보로 풀이된다. 증권가에선 옵트론텍이 지난 2분기 양호한 실적을 기록한 것으로 추정하고 있다. 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 옵트론텍의 2분기 매출액 평균은 전년 동기보다 114% 늘어난 568억원이다. 영업이익은 124% 늘어난 114억원, 순이익은 120% 늘어난 90억원이다.

이같은 낙관적 실적 추정은 주 고객사인 삼성전자가 스마트폰 글로벌 시장에서 승승장구하는 가운데, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%마저 경쟁력을 키우는 모습을 나타내고 있어 협력사인 옵트론텍이 수혜를 봤을 것이라는 분석에 기초한 것이다.

삼성전자와 LG전자는 지난 2분기 분기 기준 최대 판매량을 기록했다. 미국의 시장 조사업체인 스트래티지애널리틱스에 따르면 삼성전자는 종전 최대 판매량이던 올해 1분기 6940만대보다 약 10% 많은 7600만대를 판매했다. 삼성전자는 지난해 1분기 스마트폰에서는 애플을 제치고 1위에 올랐고 이후 한번도 1위 자리를 내준 적이 없다.

LG전자도 판매 호조를 이어갔다. 1분기 1030만대를 판매하며 사상 처음으로 1000만대를 돌파한 이후 2분기 17% 늘어난 1210만대를 판매했다.

▷ 블루필터로 도약

옵트론텍은 이미지센서용 필터를 만드는 업체다. 주력 제품인 적외선차단 필터(IR 필터)는 핸드폰 카메라 모듈에 탑재되며 매출의 69%를 차지한다. 적외선은 차단시키고 가시광선만을 투과시켜 이미지센서의 영상을 사람 눈에 가깝게 하는 역할을 한다. 증권업계에 따르면 옵트론텍은 IR필터 부문에서 세계 시장 점유율 25%로 1위를 차지하고 있다.

최근 옵트론텍은 고화소 카메라 모듈에 채용되는 블루필터 생산에 주력하고 있다. 블루필터란 블루글래스를 사용해 ‘녹색화현상(Greenish)', ’중심부와 주변부 색감차이(Color Shading)' 등의 문제점을 없앤 제품이다. 삼성전자의 프리미엄 스마트폰 모델에 블루필터가 탑재되면서 옵트론텍의 실적은 개선되고 있다.

옵트론텍은 블루필터 생산량을 늘리기 위해 지난달 시설투자를 결정했다. 투자금액은 104억원으로 2012년 말 자기자본의 11.8%다. 투자기간은 오는 9월 말까지다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 옵트론텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 117위(상위 7%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수가 1점으로 낮은 평가를 받았다. 최근 ROE가 15%로 과거 3년 평균 10%보다 높아졌지만, ROE 성장률 대비 PBR 값이 상대적으로 높다는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트폰 카메라 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰의 주요 제품에 800만화소 이상의 고화소 카메라 장착이 늘어나 관련 부품 기업의 2011년 실적도 개선됐다. 주요 카메라 부품은 자동초점 조절장치(AFA, Auto Focus Actuator), 카메라 모듈, 이미지센서용 필터 등이다.

삼성전자 갤럭시S에는 500만화소 카메라, 갤럭시S2, 노트, S3에는 모두 800만화소 카메라가 채용됐다. 애플의 아이폰 4S에도 800만화소가 적용돼 있다.

업계에 따르면 2012년 7월 출시 예정인 팬택의 신형 스마트폰은 1300만화소 카메라가 장착된다. 애플이 10월 발표할 것으로 알려진 신형 아이폰에도 1000만화소 이상의 카메라가 달릴 것으로 추측된다.

[스마트폰 카메라 관련 기업]

자화전자: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 61%) 삼성 갤럭시 시리즈에 공급.
하이소닉: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 100%).
파트론: 카메라모듈 부품 삼성전자, LG전자, 팬택에 공급.
캠시스: 카메라모듈 부품. 생산은 중국 법인에서 전담.
옵트론텍: 이미지센서용 IR필터, 블루필터 공급.
하이비젼시스템: 카메라 모듈 검사장비 국내 1위(매출 비중 71%).
나노스: IR 필터 납품, 블루필터 갤럭시 S3 및 갤럭시 노트2 양산 승인 진행중
세코닉스: 갤럭시S3에 8M 카메라용 렌즈 납품
코렌: 갤럭시S3 카메라용 렌즈 납품
아이엠: DVD용 광픽업 세계 1위, VCM방식 엑추에이터 사업 진출

[스마트폰 카메라 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
자화전자	19,300원	▲100원 (0.5%)	791	81	70	7.7	1.73	22.6%
하이소닉	8,450원	▼80원 (-0.9%)	86	3	4	36	2.65	7.3%
파트론	16,150원	▲250원 (1.6%)	2,252	267	269	8.3	4.20	50.4%
캠시스	2,800원	0원 (0%)	477	28	50	N/A	1.56	-11.1%
옵트론텍	13,500원	▲600원 (4.7%)	375	71	61	18.2	2.74	15%
하이비젼시스템	3,870원	▲35원 (0.9%)	461	99	0	7.6	2.22	29%
나노스	15,700원	▲100원 (0.6%)	369	11	9	26.7	4.57	17.1%
세코닉스	23,000원	▲700원 (3.1%)	463	49	44	8.9	1.80	20.3%
코렌	9,570원	▲720원 (8.1%)	691	93	0	28.4	2.22	7.8%
아이엠	6,000원	▲90원 (1.5%)	258	-5	21	N/A	1.63	-2.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[옵트론텍] 투자 체크 포인트

기업개요	카메라 이미지센서용 필터(IR필터) 및 광학렌즈 제조회사
사업환경	▷ 글로벌 스마트폰 시장 성장으로 이미지센서용 필터 중 하나인 IR필터 수요 증가 ▷ 스마트폰에 800만 화소 이상 카메라 모듈 탑재율 증가로 고급 제품인 '블루필터' 수요 증가
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 IT경기에 영향을 받음
주요제품	▷ 이미지 센서용 필터 : 스마트폰, 디지털캠코더 등에 쓰임 (69%) ▷ 광학렌즈 및 모듈 : CCTV 등에 쓰임 (17%) ▷ 광픽업용 필터 : DVD 플레이어 등에 쓰임 (13%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ Glass 외 (95%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 삼성전자, LG전자 등 글로벌 스마트폰 업체 판매량 증가시 수혜 ▷ 800만 화소 이상 카메라 모듈 탑재 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크	▷ 자회사 옵트론수마전자의 적자
신규사업	▷ 차선이탈방지 렌즈, 후방 및 블랙박스 카메라, 보안 카메라 시장 진출 검토

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[옵트론텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	375	1,356	817	832
영업이익	71	255	131	102
영업이익률(%)	18.9%	18.8%	16%	12.3%
순이익(연결 지배)	61	161	92	75
순이익률(%)	16.3%	11.9%	11.3%	9%

주요투자지표
이시각 PER	18.23
이시각 PBR	2.74
이시각 ROE	15.03%
5년평균 PER	20.21
5년평균 PBR	1.35
5년평균 ROE	-1.64%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[옵트론텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
임지윤	본인	보통주	4,999,696	27.6	4,999,696	25.0	-
임윤섭	백부	보통주	648,019	3.6	308,019	1.5	장외매도
이상목	-	보통주	130,847	0.7	130,847	0.7	-
김호연	-	보통주	23,788	0.1	23,788	0.1	-
(주)우림	관계사	보통주	1,236,910	6.8	1,236,910	6.2	-
계		보통주	7,039,260	38.3	6,699,260	33.5	-
계		우선주	0	0.0	0	0.0	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[옵트론텍] 최신 투자 정보

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