비엠티8,460원, ▲390원, 4.83%가 2분기 양호한 실적을 기록한 것으로 나타났다.

29일 비엠티는 지난 2분기 매출액이 전년 동기보다 7% 늘어난 127억원을 기록했다고 공시했다. 영업이익은 32% 늘어난 17억7900만원을, 순이익은 54% 늘어난 15억6900만원을 각각 기록했다. 이는 전방산업인 조선업의 수주 회복에 힘입은 결과로 풀이된다. 또한 자사 특허품인 아이피팅의 매출 호조도 실적 개선에 힘을 보탰다.

비엠티8,460원, ▲390원, 4.83%는 부산지역 피팅 및 밸브 제조 회사다. 피팅은 배관용 파이프를 연결하는데 쓰이며 밸브는 플랜트 내부의 액체를 조절하는 데 사용한다. 발전소, 화학 플랜트 등 플랜트 경기와 밀접하다. 비엠티는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%, 한양이엔지16,810원, ▲70원, 0.42% 등 반도체 설비에 피팅과 밸브를 납품해 성장했다. 다만 2007년부터 발전소, 석유화학 플랜트, 해양 플랜트로 사업영역을 넓혀 현재 플랜트 매출비중이 40%대로 성장했다.

비엠티는 2011년 세계 최초로 '아이피팅'을 개발해 특허 등록을 했다. '아이피팅'은 파이프 연결과정에서 피팅 나사를 조일 때 적정 회전수를 알려주는 피팅 제품이다. 적정 회전수까지 나사를 조이면 플라스틱 링이 부러져 시공불량을 줄일 수 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 비엠티의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 10점으로 전체 상장기업 중 802위(상위 47%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 

소비자 독점력이 낮아 경기 침체기에 수익성 하락이 나타날 수 있는 기업이다.

현금 창출력 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 1분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름에서 플러스(+)를 기록했으며, 잉여현금흐름비율이 아이투자 기준인 7%에 미치지 못한 점 등이 반영됐다. 

밸류에이션 점수도 2점으로 낮은 평가를 받았다.  사업가치와 자산가치를 고려해 계산한 적정 주가 대비 현재 주가 수준이 비슷(또는 적정 주가 대비 현재 주가 수준이 높다는 점)하다는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
태광	25,100원	▼250원 (-1%)	816	108	100	18.1	1.60	8.8%
성광벤드	28,450원	▼100원 (-0.3%)	924	198	167	13.3	2.19	16.4%
AJS	732원	▼4원 (-0.5%)	90	5	1	N/A	0.59	-0.3%
하이록코리아	23,850원	▲100원 (0.4%)	411	86	76	11.4	1.72	15.1%
디케이락	10,700원	▼150원 (-1.4%)	120	18	13	12.4	1.33	10.7%
비엠티	6,840원	▲10원 (0.1%)	95	8	7	54.3	1.25	2.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[비엠티] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 관이음쇠·밸브 제조 업체
사업환경	▷ 범용 밸브와 달리 플랜트 유압용 정밀 관이음쇠와 밸브는 시장진입장벽이 높음 ▷ 고유가 기조로 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요가 꾸준할 것으로 기대됨 ▷ 2006년까지 비엠티는 주로 반도체 관련 산업에 납품. 2007년부터 플랜트향 매출비중이 높아지고 있음
경기변동	▷ 반도체, 조선, 석유화학용 제품은 경기에 민감함 ▷ 원자력 발전소, 해양플랜트 등 플랜트용 제품은 경기보다는 유가변동에 더 민감함
주요제품	▷ 피팅 (49%) ▷ 밸브 (25%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 라운드 Bar: 세아특수강 등에서 매입 (39%) ▷ 헥스 Bar: 세아특수강 등에서 매입 (33%) *괄호안은 매입 비중
실적변수	▷ 반도체, 조선, 플랜트 업황 호조시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수익성 개선 ▷ 철강 가격 하락시 원가율 하락
리스크	▷ 미행사 신주인수권 184만6532주(총 발행주식수 대비 29.3%) - 행사가액 4874원, 행사가능 기간 2010.6.21~2013.6.21
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[비엠티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	95	422	438	405
영업이익	8	47	54	58
영업이익률(%)	8.4%	11.1%	12.3%	14.3%
순이익(연결 지배)	7	29	43	36
순이익률(%)	7.4%	6.9%	9.8%	8.9%

주요투자지표
이시각 PER	54.32
이시각 PBR	1.25
이시각 ROE	2.30%
5년평균 PER	20.82
5년평균 PBR	1.15
5년평균 ROE	7.84%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[비엠티] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
윤종찬	최대주주	보통주	3,235,987	51.36	3,235,987	51.36	-
옥후남	처	보통주	147,336	2.34	147,336	2.34	-
신지연	조카	보통주	15,519	0.25	16,553	0.26	장내매수
신용집	동서	보통주	6,394	0.10	6,894	0.11	장내매수
반동식	동서	보통주	10,975	0.17	10,975	0.17	-
윤순년	장모	보통주	14,584	0.23	14,584	0.23	-
윤민정	자녀	보통주	7,287	0.12	7,287	0.12	-
윤민하	자녀	보통주	7,287	0.12	7,287	0.12	-
김상석	등기이사	보통주	10,206	0.16	10,419	0.17	장내매수
배정훈	미등기이사	보통주	1,050	0.02	1,216	0.02	장내매수
송석곤	미등기이사	보통주	29,065	0.46	29,087	0.46	장내매수
(주)제이앤에이치	기타	보통주	51,930	0.82	51,930	0.82	-
계		보통주	3,537,620	56.15	3,539,555	56.18	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기   타	0	0	0	0	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[비엠티] 최신 투자 정보

• [강세업종]피팅·밸브업체 상승세...하이록코리아 2%↑
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