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[2Q 실적] LG생명과학, 영업익 58억..예상 '상회'
LG생명과학이 시장 기대치를 크게 웃도는 실적을 발표했다.
24일 LG생명과학은 2분기 연결기준 매출액 1107억원을 거뒀다고 공시했다. 이는 지난해 같은 기간보다 16% 증가한 규모다. 영업이익은 58억원으로 375% 급증했고, 순이익은 34억원으로 지난해 같은 기간 기록한 1400만원에서 대폭 늘었다.
이번 실적은 시장 예상도 상회하는 수준이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 LG생명과학의 2분기 예상 매출액 평균치는 1055억원, 영업이익은 31억원이다. 회사 발표치는 이보다 각각 5%, 86% 높다. 순이익은 예상치 12억원을 175% 웃돈다.
매출 증가율 대비 이익 증가율이 높은 점은 원가율 및 판관비율의 감소에 따른 것으로 보인다. LG생명과학은 지난해 2분기 연구비와 개발비 지출이 늘어 매출원가율이 2011년 같은 기간보다 1.5%p 증가한 55.3%, 판관비율은 1.3%p 높아진 44.3%를 기록했다. 이에 따라 영업이익률이 급감한 바 있다.
2분기 잠정 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 73배로 종전 100배 대비 낮아진다. 자기자본이익률(ROE)은 5.1%로 1.3%p 높아진다.
▷ 연구개발에 집중하는 제약사
LG생명과학은 지난 2002년 LG76,800원, ▲600원, 0.79%의 생명과학 사업이 분할돼 설립된 회사다. LG계열사로 최대주주 LG는 30.43%의 지분을 보유하고 있다. 의약품과 정밀화학의 두 가지 사업부를 갖고 있으며, 매출 비중은 의약품이 80%, 정밀화학이 20%로 의약품 비중이 높다. 약품 중에서는 성장호르몬 유트로핀의 매출 비중이 12%로 가장 높다.
이 회사는 신약 개발을 위해 매년 매출의 18% 가량을 연구개발비로 지출하고 있다. 올해 1분기에는 매출액의 19.8%에 달하는 181억원을 집행해 비중을 확대했다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
24일 LG생명과학은 2분기 연결기준 매출액 1107억원을 거뒀다고 공시했다. 이는 지난해 같은 기간보다 16% 증가한 규모다. 영업이익은 58억원으로 375% 급증했고, 순이익은 34억원으로 지난해 같은 기간 기록한 1400만원에서 대폭 늘었다.
이번 실적은 시장 예상도 상회하는 수준이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 LG생명과학의 2분기 예상 매출액 평균치는 1055억원, 영업이익은 31억원이다. 회사 발표치는 이보다 각각 5%, 86% 높다. 순이익은 예상치 12억원을 175% 웃돈다.
매출 증가율 대비 이익 증가율이 높은 점은 원가율 및 판관비율의 감소에 따른 것으로 보인다. LG생명과학은 지난해 2분기 연구비와 개발비 지출이 늘어 매출원가율이 2011년 같은 기간보다 1.5%p 증가한 55.3%, 판관비율은 1.3%p 높아진 44.3%를 기록했다. 이에 따라 영업이익률이 급감한 바 있다.
2분기 잠정 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 73배로 종전 100배 대비 낮아진다. 자기자본이익률(ROE)은 5.1%로 1.3%p 높아진다.
▷ 연구개발에 집중하는 제약사
LG생명과학은 지난 2002년 LG76,800원, ▲600원, 0.79%의 생명과학 사업이 분할돼 설립된 회사다. LG계열사로 최대주주 LG는 30.43%의 지분을 보유하고 있다. 의약품과 정밀화학의 두 가지 사업부를 갖고 있으며, 매출 비중은 의약품이 80%, 정밀화학이 20%로 의약품 비중이 높다. 약품 중에서는 성장호르몬 유트로핀의 매출 비중이 12%로 가장 높다.
이 회사는 신약 개발을 위해 매년 매출의 18% 가량을 연구개발비로 지출하고 있다. 올해 1분기에는 매출액의 19.8%에 달하는 181억원을 집행해 비중을 확대했다.
[국민연금 보유기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 국민연금이 증시 '큰손'으로 주목받으면서 국민연금이 투자하는 기업에 대한 관심이 높다.
국민연금이 운용하는 자산총액은 2012년 4월 말 현재 391조9676억원이다. 자산의 18%인 67조원을 국내 주식에 투자하고 있다. 국민연금은 국내외 주식투자와 대체 투자를 지속적으로 확대할 방침이며 2016년에는 국내 주식투자 20% 이상, 해외 주식투자를 10% 이상으로 늘린다는 계획이다. 국민연금이 2012년 7월 9일 현재 5% 이상 지분을 보유한 기업은 199개다.
한편, 국민연금은 3개월마다 보유내역과 변동사항을 공시한다. 보고마감일은 분기가 끝난 다음 달(1월, 4월, 7월, 10월) 10일까지다. 5% 이상 신규 보유 등 개별종목에 대한 보고의무가 발생해도 바로 공시하지 않고, 해당 분기 보고일에 한꺼번에 공시한다.
이는 보유종목이 많은 국민연금에 보고 특례가 적용되기 때문이다. 세부 변동내역에서 매매단가를 생략할 수 있다.
[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 - 2013년 1분기]
AJ렌터카 8.88, CJ E&M 5.06, KTB투자증권 6.18, OCI 5.02,
SBS콘텐츠허브 6.01, SK 5.10, 대교 5.02, 대우조선해양 6.05,
대원제약 6.20, 대한제당 5.00, 롯데하이마트 7.20, 메디톡스 6.22
미래에셋증권 5.10, 삼성테크윈 6.28, 삼영무역 6.01,
새론오토모티브 6.29, 서울반도체 5.03, 서흥캅셀 5.01,
아세아시멘트 5.00, 에스엘 6.17, 와이지엔터테인먼트 6.10,
우리금융 5.00, 유니퀘스트 6.26, 유아이디 7.60, 제이브이엠 5.03,
코나아이 6.26, 평화정공 6.02, 한국콜마홀딩스 6.35, 한솔테크닉스 5.10
현대하이스코 5.07, 휴맥스홀딩스 5.00, KPX그린케미칼 5.03, KMH 5.15
[보유 지분율 상위 30종목 - 2013.04.11 기준, 단위(%)]
유한양행 9.89, 현대건설 9.88, 제일모직 9.80, 만도 9.70, 삼성물산 9.68
삼성SDI 9.60, 삼성엔지니어링 9.59, CJ제일제당 9.58, CJ CGV 9.54,
한솔케미칼 9.54, LS 9.53, LG생명과학 9.52, 코스맥스 9.50,
하나투어 9.50, 서원 9.50, 대덕전자 9.49, LG상사 9.49, S&TC 9.48,
SKC 9.48, 한솔제지 9.46, S&T중공업 9.46, 코오롱생명과학 9.45,
LG패션 9.45, LG전자 9.44, LIG손해보험 9.42
국민연금이 운용하는 자산총액은 2012년 4월 말 현재 391조9676억원이다. 자산의 18%인 67조원을 국내 주식에 투자하고 있다. 국민연금은 국내외 주식투자와 대체 투자를 지속적으로 확대할 방침이며 2016년에는 국내 주식투자 20% 이상, 해외 주식투자를 10% 이상으로 늘린다는 계획이다. 국민연금이 2012년 7월 9일 현재 5% 이상 지분을 보유한 기업은 199개다.
한편, 국민연금은 3개월마다 보유내역과 변동사항을 공시한다. 보고마감일은 분기가 끝난 다음 달(1월, 4월, 7월, 10월) 10일까지다. 5% 이상 신규 보유 등 개별종목에 대한 보고의무가 발생해도 바로 공시하지 않고, 해당 분기 보고일에 한꺼번에 공시한다.
이는 보유종목이 많은 국민연금에 보고 특례가 적용되기 때문이다. 세부 변동내역에서 매매단가를 생략할 수 있다.
[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 - 2013년 1분기]
AJ렌터카 8.88, CJ E&M 5.06, KTB투자증권 6.18, OCI 5.02,
SBS콘텐츠허브 6.01, SK 5.10, 대교 5.02, 대우조선해양 6.05,
대원제약 6.20, 대한제당 5.00, 롯데하이마트 7.20, 메디톡스 6.22
미래에셋증권 5.10, 삼성테크윈 6.28, 삼영무역 6.01,
새론오토모티브 6.29, 서울반도체 5.03, 서흥캅셀 5.01,
아세아시멘트 5.00, 에스엘 6.17, 와이지엔터테인먼트 6.10,
우리금융 5.00, 유니퀘스트 6.26, 유아이디 7.60, 제이브이엠 5.03,
코나아이 6.26, 평화정공 6.02, 한국콜마홀딩스 6.35, 한솔테크닉스 5.10
현대하이스코 5.07, 휴맥스홀딩스 5.00, KPX그린케미칼 5.03, KMH 5.15
[보유 지분율 상위 30종목 - 2013.04.11 기준, 단위(%)]
유한양행 9.89, 현대건설 9.88, 제일모직 9.80, 만도 9.70, 삼성물산 9.68
삼성SDI 9.60, 삼성엔지니어링 9.59, CJ제일제당 9.58, CJ CGV 9.54,
한솔케미칼 9.54, LS 9.53, LG생명과학 9.52, 코스맥스 9.50,
하나투어 9.50, 서원 9.50, 대덕전자 9.49, LG상사 9.49, S&TC 9.48,
SKC 9.48, 한솔제지 9.46, S&T중공업 9.46, 코오롱생명과학 9.45,
LG패션 9.45, LG전자 9.44, LIG손해보험 9.42
[국민연금 보유기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 유한양행 | 206,000원 | ▼3,500원 (-1.7%) | 2,156 | 121 | 286 | 28.4 | 1.94 | 6.8% |
| 현대건설 | 60,500원 | ▲600원 (1%) | 22,326 | 1,209 | 1,000 | 12.6 | 1.45 | 11.6% |
| 제일모직 | 86,400원 | ▲500원 (0.6%) | 14,566 | 798 | 792 | 21.3 | 1.43 | 6.7% |
| 만도 | 119,000원 | ▲500원 (0.4%) | 7,932 | 334 | 389 | 12.3 | 1.39 | 11.3% |
| 삼성물산 | 55,500원 | 0원 (0%) | 44,555 | 554 | 464 | 22.8 | 0.74 | 3.3% |
| 삼성SDI | 165,000원 | ▲3,000원 (1.9%) | 10,246 | -449 | -88 | 5.1 | 1.00 | 19.5% |
| 삼성엔지니어링 | 79,000원 | ▲3,200원 (4.2%) | 21,492 | -638 | -415 | 15.1 | 2.19 | 14.4% |
| CJ제일제당 | 272,000원 | ▲3,500원 (1.3%) | 11,256 | 544 | 41 | 17.5 | 1.14 | 6.5% |
| CJ CGV | 50,600원 | ▲700원 (1.4%) | 1,876 | 243 | 165 | 18.9 | 3.00 | 15.9% |
| 한솔케미칼 | 24,500원 | ▲300원 (1.2%) | 665 | 67 | 72 | 8.4 | 1.49 | 17.8% |
| LS | 74,100원 | 0원 (0%) | 704 | 635 | 601 | 21.3 | 1.04 | 4.9% |
| LG생명과학 | 57,000원 | ▼600원 (-1%) | 914 | -29 | -39 | 100.9 | 3.84 | 3.8% |
| 코스맥스 | 48,200원 | ▼500원 (-1%) | 622 | 49 | 44 | 31.1 | 8.30 | 26.7% |
| 하나투어 | 79,600원 | ▼900원 (-1.1%) | 757 | 129 | 117 | 25.1 | 5.47 | 21.8% |
| 서원 | 2,370원 | ▲20원 (0.8%) | 767 | 20 | -33 | N/A | 0.62 | -8.1% |
| 대덕전자 | 9,000원 | ▼50원 (-0.6%) | 1,852 | 64 | 89 | 11 | 1.03 | 9.4% |
| LG상사 | 34,150원 | ▲50원 (0.1%) | 13,593 | 522 | 393 | 6.2 | 0.86 | 13.9% |
| S&TC | 18,650원 | ▼200원 (-1.1%) | 487 | 56 | 54 | 12.9 | 0.71 | 5.5% |
| SKC | 30,500원 | ▲550원 (1.8%) | 4,171 | 312 | 237 | 19.8 | 0.94 | 4.8% |
| 한솔제지 | 13,800원 | ▼100원 (-0.7%) | 3,431 | 226 | 61 | 34.5 | 0.80 | 2.3% |
| S&T중공업 | 13,500원 | 0원 (0%) | 1,227 | 88 | 89 | 11.2 | 0.62 | 5.5% |
| 코오롱생명과학 | 73,800원 | ▼900원 (-1.2%) | 721 | 109 | 0 | 17 | 3.45 | 20.3% |
| LG패션 | 28,650원 | ▼50원 (-0.2%) | 3,610 | 247 | 178 | 14.7 | 0.96 | 6.5% |
| LG전자 | 74,100원 | ▲1,600원 (2.2%) | 68,980 | -203 | 317 | N/A | 1.00 | -1.2% |
| LIG손해보험 | 24,550원 | ▼50원 (-0.2%) | 103,421 | 2,147 | 1,644 | 8.9 | 0.95 | 10.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[LG생명과학] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 유전공학 위주의 전문 의약품업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음 ▷ 국내 의약품 시장은 고령화, 삶의 질 향상에 대한 관심 증가로 인해 시장이 확대되는 추세 ▷ 바이오의약품 시장은 2014년 약 1690억 달러 규모로 성장해 전체 시장의 23.4%를 차지할 것으로 전망 |
| 경기변동 | ▷ 일반적으로 제약업은 경기변동성이 가장 낮은 사업의 하나임 |
| 주요제품 | ▷ 유트로핀 (매출비중 12%) (내수가격 11년 3만3839원 → 12년 2만8115원 → 13년1Q 2만5747원) ▷ 부스틴 (매출비중 7%) (수출가격 11년 1.38$ → 12년 1.38$ → 13년1Q 1.38$) ▷ 정밀화학:살균, 살충, 제초제 및 의약품 중간체 (매출비중 26%) |
| 원재료 | ▷ 의약품원료 (매입비중 48%) (항암제 Ribavirin 가격 추이 11년 149.20$ → 12년 146.20$ → 13년1Q 155$) ▷ 유기화합물 (매입비중 52%) (의약중간체 ATMAA 가격 추이 11년 13.26$ → 12년 11.78$ → 13년1Q 10.83$) |
| 실적변수 | ▷ 신약 개발 성공 여부 ▷ 수출 비중(40%)이 높아 환율 상승시 수혜 (2012년 3Q 기준) |
| 리스크 | ▷ 부채비율이 126%로 100%를 초과 (2012.12) ▷ 약가인하 등 정부정책으로 인한 수익성 악화 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[LG생명과학] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[LG생명과학] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 주)LG | 본인 | 보통주 | 5,044,114 | 30.43 | 5,044,114 | 30.43 | - |
| LG연암 문화재단 | 특수관계인 | 보통주 | 79,586 | 0.48 | 79,586 | 0.48 | - |
| 정일재 | 특수관계인 | 보통주 | 10,000 | 0.06 | 10,000 | 0.06 | - |
| 이종희 | 특수관계인 | 보통주 | 5,000 | 0.03 | 5,000 | 0.03 | - |
| 계 | 보통주 | 5,138,700 | 31.00 | 5,138,700 | 31.00 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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