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[2Q 실적] 솔라시아, 흑자 전환 동력은?
솔라시아가 2분기 잠정 실적을 발표한 가운데 상승세다. 23일 오후 2시 35분 현재 솔라시아는 3%(200원) 오른 6670원에 거래되고 있다.
이날 솔라시아는 2분기 잠정 집계한 매출액이 46억9000만원으로 전년 동기 대비 19% 늘었다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 4억8000만원으로 664% 급증했으며, 순이익은 6억7000만원으로 흑자 전환했다고 밝혔다.
최근 KT와 체결한 계약 일부가 매출에 반영돼 실적이 개선된 것으로 풀이된다. 지난 4월 솔라시아는 KT44,500원, ▲500원, 1.14%와 44억6000만원 규모의 롱텀에볼루션(LTE) 근거리무선통신(NFC) USIM 계약을 맺었다. 이는 2012년 매출액의 34.27%다. 계약기간은 지난 4월 23일부터 2015년 4월 29일까지다. 공시에 따르면 2013년 6월 29일과 2013년 10월 30일, 두 차례에 걸쳐 분할 납품된다. 
2분기 잠정 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 21.6배에서 18.9배로 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.76배에서 1.71배로 낮아졌으며, 자기자본이익률(ROE)은 8.2%에서 9.1%로 높아졌다.
솔라시아는 지난 2000년 설립된 USIM카드 전문 기업이다. USIM은 스마트 폰에 장착되는 일종의 스마트 카드다. 가입자 정보가 담겨있고 글로벌 로밍, 교통카드, 결제 등 다양한 부가 서비스 기능을 가지고 있다. 솔라시아는 초기 스마트 카드 개발 사업을 했으나 2003년 USIM 개발 및 제조에 집중해 지난 2006년 세계최초 콤비 USIM(다기능 칩)을 개발해 상용화했다.
[스마트카드(IC카드) 밸류체인 및 관련업체] 이슈와 수혜주
스마트카드는 소형컴퓨터 역할을 마이크로프로세서와 메모리가 내장된 IC 칩, 이를 구동시키는 COS(칩운영체제), COB(Chip On Board)를 장착시키기 위한 플라스틱카드로 구성돼 있다. 또 스마트카드를 운영하는데 필요한 판독기(단말기), 응용소프트웨어(SW), 정보시스템 및 정보통신망 등은 외부 구성요소다.
금융감독원은 마그네틱 방식의 카드 사용자에 대한 은행 자동화기기 사용을 6월 1일부터 제한한다고 밝혔다. 정보가 유출되기 쉬운 마그네틱 카드의 보안성 문제를 해결하기 위한 대책이다. 따라서 900만장에 달하는 마그네틱 카드가 IC카드로 전환될 계획이다.
2011년 기준 스마트카드 분야별 사용비중은 통신(스마트폰) 75%, 금융(신용, 체크카드 등) 17%, 공공/의료 3.8%, 유료TV 2%, 교통 1.6% 순이다.
[스마트카드 밸류체인 및 관련 업체]
ㅇIC칩 운영체제(OS) : 코나아이, 유비벨록스, 솔라시아, SK C&C
ㅇUSIM칩(통신용, 스마트폰 탑재)
- 유비벨록스: SKT, LG U+ 에 공급
- 솔라시아: SKT, KT 에 공급
- 코나아이: KT, LG U+ 에 공급
ㅇ칩(OS 탑재되지 않은) 생산 : 삼성전자, 인피니언(독일), NXP(네덜란드), STM(스위스)
ㅇIC카드 생산(단순 카드만 제조)
- 바이오스마트: 코나아이 등에 공급
- 아이씨케이: Gemalto(세계 1위 스마트카드사)에 공급
- 코나아이: 자회사 코나씨, 코나엠 통해 생산
- 이너렉스(비상장): 코나아이 등에 공급
- 유비벨록스: 옴니시스템 카드 제조사업부 인수(2012.6.26)
ㅇ스마트카드 발급시스템 : 솔라시아, 이루온, 코나아이
* 코나아이는 케이비티에서 사명 변경 -2012.3월
[스마트카드(IC카드) 밸류체인 및 관련업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아이씨케이 | 2,680원 | ▼10원 (-0.4%) | 99 | 8 | 8 | 7.4 | 1.09 | 14.7% |
| 코나아이 | 38,650원 | ▼1,100원 (-2.8%) | 399 | 75 | 77 | 19.5 | 3.44 | 17.6% |
| 유비벨록스 | 23,950원 | ▲250원 (1.1%) | 162 | 11 | 6 | 21.3 | 2.04 | 9.6% |
| 솔라시아 | 6,610원 | ▲140원 (2.2%) | 73 | 20 | 18 | 21.6 | 1.71 | 7.9% |
| 이루온 | 1,900원 | ▲15원 (0.8%) | 58 | 3 | 22 | N/A | 1.03 | -7% |
| 바이오스마트 | 2,535원 | ▲25원 (1%) | 81 | 13 | 13 | 9.9 | 0.76 | 7.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[솔라시아] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | USIM카드 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스마트 기기 확대로 하드웨어, 플랫폼, 콘텐츠가 시장 급성장 중 ▷ USIM산업은 제품의 응용서비스 개발단계부터 이동통신 업체들과 긴밀한 기술협력 필요 ▷ 3G 및 4G 양이통사인 SKT와 KT의 NFC USIM 사업자로 선정 |
| 경기변동 | 전방산업(IT,자동차,금융) 특성상 경기 변동에 민감 |
| 주요제품 | USIM카드 : 3G/4G 단말기에 필수적으로 부착되는 개인정보 칩 (매출 비중 92%) |
| 원재료 | 통신용COB (97%) : (11년 1,147원 → 12년 1,052원 → 13년 1Q 897원) |
| 실적변수 | ▷ 전방산업(IT,자동차,금융) 호황 시 수혜 ▷ 스마트 단말기 판매 확대 시 수혜 |
| 리스크 | 단일제품에 매출이 집중돼있고 통신사 의존도 높음 |
| 신규사업 | 대용량-USIM, 스마트미디어, Smart Stick (USB형 보안 토큰) 등 개발 중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[솔라시아] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[솔라시아] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한솔인티큐브(주) | 최대주주 | 보통주 | 1,842,237 | 29.88 | 1,842,237 | 29.88 | - |
| 설원희 | 사외이사 | 보통주 | 0 | 0 | 2,759 | 0.04 | 주1) |
| 기상서 | 미등기임원 | 보통주 | 9,236 | 0.15 | 9,236 | 0.15 | - |
| 계 | 보통주 | 1,851,473 | 30.03 | 1,854,232 | 30.07 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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