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[미리분석] 동성화인텍, 2Q 실적 기대감 ↑...왜?
23일 증시 개장을 앞둔 가운데 2분기 양호한 실적을 기록한 것으로 기대되는 동성화인텍14,190원, ▲940원, 7.09%이 주목된다. 전일 이 회사 주가는 0.2% 오른 9070원으로 하루 만에 상승 마감했다.
증권가에선 동성화인텍이 지난 2분기 양호한 실적을 기록한 것으로 추정하는 분위기다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 증권사가 최근 3개월간 추정한 동성화인텍의 2분기 매출액 평균은 전년 동기보다 85% 늘어난 926억원이다. 매출 증가에 힘입어 영업이익은 33% 늘어난 48억원, 순이익은 63% 늘어난 26억원을 기록한 것으로 추정된다.
세계 경제 불황으로 조선업이 어려움을 겪는 가운데 이같은 낙관적 추정치가 나온 것은 액화천연가스 운반선('LNG선') 발주 회복으로 동성화인텍의 단열재 매출이 늘었을 것이라 분석에 기초한 것으로 풀이된다.
2008년 글로벌 금융위기 당시 신용경색으로 기존 LNG개발 프로젝트가 중단되고, 신규 프로젝트가 연기됐다. 그 결과 2009년엔 전 세계적으로 LNG선 신규 발주가 전혀 없다시피 했다. 하지만 이후 금융 상황이 개선돼 프로젝트가 재개되거나 신규 프로젝트가 개시되면서 LNG선 업황도 회복세 돌아섰다. 2011년 3월 발생한 후쿠시마 원전 사고로 LNG 수요가 늘어난 것도 업황 회복에 힘을 보탰다.
이에 따라 LNG선 건조에서 높은 경쟁력을 보유한 국내 조선사들의 LNG선 수주가 늘고, LNG선용 단열재를 공급하는 동성화인텍이 수혜를 보게 됐다. 동성화인텍의 단열재 매출은 2008년 이후 감소세를 지속해 2011년 2008년 대비 57% 줄어든 1220억원을 기록했다. 하지만 지난해 1995억원으로 전년 대비 64% 급증하며 실적 회복에 성공했다.
▷ 향후 실절 전망...'맑음'
동성화인텍은 올해 들어서도 양호한 수주 실적을 올리며 향후 실적에 대한 기대감을 높이고 있다.
지난 18일 동성화인텍은 HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72%과의 LNG선 보냉재 공급계약을 공시했다. 총 계약금액은 약 926억원이고, 계약기간은 2013년 7월 18일부터 2016년 1월이다. 계약금액은 지난해 연간 매출액 2394억원의 약 39%에 해당하는 규모다.
증권가에 따르면 동성화인텍은 올해 연초부터 현재까지 총 2499억원 규모의 공급 계약을 신규 체결해 연간 목표치의 83%를 달성했다.
▷ LNG 단열재 국내 과점업체
동성화인텍은 동성홀딩스 계열의 단열재 및 판넬 제조사다. 지난해 매출 비중은 단열재 부문 83%, 가스사업 부문 17%로 구성됐다. 단열재 부문은 가전·건축용·LNG운반선의 단열재를 생산한다. 동성화인텍은 LNG운반선용 단열재(보냉재) 국내 시장을 한국카본11,390원, ▲680원, 6.35%과 양분하고 있다. 가스 사업 부문은 고압가스 용기, 냉매가스, 소화약재를 생산·판매한다.
지난 1분기 동성화인텍의 매출액은 907억원으로 전년 동기보다 138% 늘었다. 이에 힘입어 영업이익은 81% 늘어난 32억1000만원을 기록했고, 순손익은 전년 동기 10억9300만원 적자에서 올해 1분기 5억1300만원 흑자로 돌아섰다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권가에선 동성화인텍이 지난 2분기 양호한 실적을 기록한 것으로 추정하는 분위기다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 증권사가 최근 3개월간 추정한 동성화인텍의 2분기 매출액 평균은 전년 동기보다 85% 늘어난 926억원이다. 매출 증가에 힘입어 영업이익은 33% 늘어난 48억원, 순이익은 63% 늘어난 26억원을 기록한 것으로 추정된다.
세계 경제 불황으로 조선업이 어려움을 겪는 가운데 이같은 낙관적 추정치가 나온 것은 액화천연가스 운반선('LNG선') 발주 회복으로 동성화인텍의 단열재 매출이 늘었을 것이라 분석에 기초한 것으로 풀이된다.
2008년 글로벌 금융위기 당시 신용경색으로 기존 LNG개발 프로젝트가 중단되고, 신규 프로젝트가 연기됐다. 그 결과 2009년엔 전 세계적으로 LNG선 신규 발주가 전혀 없다시피 했다. 하지만 이후 금융 상황이 개선돼 프로젝트가 재개되거나 신규 프로젝트가 개시되면서 LNG선 업황도 회복세 돌아섰다. 2011년 3월 발생한 후쿠시마 원전 사고로 LNG 수요가 늘어난 것도 업황 회복에 힘을 보탰다.
이에 따라 LNG선 건조에서 높은 경쟁력을 보유한 국내 조선사들의 LNG선 수주가 늘고, LNG선용 단열재를 공급하는 동성화인텍이 수혜를 보게 됐다. 동성화인텍의 단열재 매출은 2008년 이후 감소세를 지속해 2011년 2008년 대비 57% 줄어든 1220억원을 기록했다. 하지만 지난해 1995억원으로 전년 대비 64% 급증하며 실적 회복에 성공했다.
▷ 향후 실절 전망...'맑음'
동성화인텍은 올해 들어서도 양호한 수주 실적을 올리며 향후 실적에 대한 기대감을 높이고 있다.
지난 18일 동성화인텍은 HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72%과의 LNG선 보냉재 공급계약을 공시했다. 총 계약금액은 약 926억원이고, 계약기간은 2013년 7월 18일부터 2016년 1월이다. 계약금액은 지난해 연간 매출액 2394억원의 약 39%에 해당하는 규모다.
증권가에 따르면 동성화인텍은 올해 연초부터 현재까지 총 2499억원 규모의 공급 계약을 신규 체결해 연간 목표치의 83%를 달성했다.
▷ LNG 단열재 국내 과점업체
동성화인텍은 동성홀딩스 계열의 단열재 및 판넬 제조사다. 지난해 매출 비중은 단열재 부문 83%, 가스사업 부문 17%로 구성됐다. 단열재 부문은 가전·건축용·LNG운반선의 단열재를 생산한다. 동성화인텍은 LNG운반선용 단열재(보냉재) 국내 시장을 한국카본11,390원, ▲680원, 6.35%과 양분하고 있다. 가스 사업 부문은 고압가스 용기, 냉매가스, 소화약재를 생산·판매한다.
지난 1분기 동성화인텍의 매출액은 907억원으로 전년 동기보다 138% 늘었다. 이에 힘입어 영업이익은 81% 늘어난 32억1000만원을 기록했고, 순손익은 전년 동기 10억9300만원 적자에서 올해 1분기 5억1300만원 흑자로 돌아섰다.
[동성화인텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 동성그룹 계열의 PU단열재 및 고압가스용기 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 셰일가스 산업 발전으로 LNG선박 수주 늘어날 전망 ▷ 고유가 및 환경규제 대안으로 차량용 CNG 용기 수요 증가할 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따른 실적 영향이 큰 산업으로 전방산업 업황에 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ PU단열재: 가전 및 산업용, LNG선박용 단열재 (88%) (초저온 보냉재 가격 11년 100만원 → 12년 100만원 → 13년 100만원) ▷ 가스사업: 소화약재, 냉매가스 (11%) (냉매 가격 11년 3800원 → 12년 2400원 → 13년 1876원) *괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 단열재 등 제조원료: 한국바스프 등에서 구입 (18%) ▷ 초저온 보냉재 제조원료: 포항제철 등에서 구입 (62%) (11년 2600원 → 12년 2600원 → 13년1분기 2465원) ▷ 냉매: YINGPENG 등에서 구입 (4%) (11년 3535원 → 12년 2247원 → 13년1분기 1668원) *괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 국내 조선사들의 LNG-FPSO 수주 증가 시 수혜 ▷ CNG 차량 수요 증가 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 유동비율이 76%로 100% 미만이며, 부채비율이 322%로 100%를 초과 (2013.3) ▷ 차입금 비중이 50%로 높음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동성화인텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동성화인텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)동성 홀딩스 | 본인 | 보통주 | 10,036,218 | 37.19 | 10,036,218 | 37.19 | - |
| 백정호 | 특수관계자 | 보통주 | 349,310 | 1.29 | 349,310 | 1.29 | - |
| 우용환 | 특수관계자 | 보통주 | 10,000 | 0.04 | 10,000 | 0.04 | - |
| 계 | 보통주 | 10,395,528 | 38.53 | 10,395,528 | 38.53 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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