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[즉시분석] 한국카본 5%↑...1627억 계약 체결
한국카본11,390원, ▲680원, 6.35%이 대규모 수주를 공시한 가운데 상승세다. 17일 오후 12시 53분 현재 전일 대비 5.1% 오른 8140원을 기록 중이다.
이날 한국카본은 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%과 액화천연가스(LNG)운반선 화물창용 초저온 보냉자재 공급계약을 체결했다고 공시를 통해 밝혔다. 계약 금액은 1627억원으로 지난해 매출의 99.6%에 달한다. 다만 종료일이 2017년 1월로 예정돼 있어 이 금액은 향후 3년 반동안 매출에 나눠 반영될 것으로 보인다. 회사는 옵션분 포함 총 16척 분량의 보냉자재를 공급하게 되며, 미확정 옵션분 5척은 계약금액에서 제외했다고 덧붙였다.
한국카본은 LNG선박 발주 증가에 따라 올 1분기에도 개선된 실적을 기록했다. 연결기준 매출액은 529억원으로 지난해 같은 기간보다 76% 증가했다. LNG선박용 보냉재의 판매량 증가 덕분이다. 매출증가에도 고정비는 유지돼 이익은 더욱 크게 늘었다. 영업이익은 64억원으로 전년 동기 대비 1115%늘었고, 지분법 반영 순이익은 65억원으로 1215% 증가했다.
▷ LNG 보냉재 국내 과점업체
한국카본은 지난 1984년 설립된 종합 소재업체다. 설립 초기엔 낚시대 재료인 카본시트(Carbon Sheet)를 주로 생산했다. 이후 사업 확장을 통해 현재 LNG선의 저장 및 수송을 위한 필수자재인 LNG선 단열보냉재, 바닥장식재 필수 재료인 글라스 페이퍼(Glass Paper), 인쇄회로기판(PCB) 소재인 CCL(Copper Clad Laminate) 등 다양한 제품을 생산하고 있다. 1분기 제품별 매출액 비중은 LNG선 보냉재 61%, 건축용 자재 16%, 카본시트 10%, 회로기판 10%다.
LNG선박은 최근 미국의 셰일가스 개발에 따라 발주가 늘어나고 있다. 셰일가스는 천연가스의 일종으로 액화시켜 부피를 줄인 상태로 운반하는데 여기에 특수선인 LNG선박이 사용된다. 액화 상태 유지를 위해 LNG선에는 많은 양의 보냉재가 사용된다. 보냉재는 선박 안전을 위한 필수 품목이다. 한국카본은 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%에 LNG선박용 보냉재를 납품하고 있다. 분기보고서에 따르면 회사는 보냉재 분야에서 동성화인텍14,190원, ▲940원, 7.09%과 국내 시장을 과점하고 있으며, 연간 15척 분량의 생산능력을 갖췄다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 46.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.27배다. 최근 5년 평균 PER 22.9배, PBR 1.07보다 높은 수준이다.
한편, 한국카본 지분 5% 이상을 보유 중인 국민연금공단은 이달 9일 지분율이 6.44%로 종전보다 1.02%P 낮아졌다고 공시했다. 세부 내역에 따르면 지난달 5일 한국카본 주식 38만3389주를 처분했다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 한국카본은 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%과 액화천연가스(LNG)운반선 화물창용 초저온 보냉자재 공급계약을 체결했다고 공시를 통해 밝혔다. 계약 금액은 1627억원으로 지난해 매출의 99.6%에 달한다. 다만 종료일이 2017년 1월로 예정돼 있어 이 금액은 향후 3년 반동안 매출에 나눠 반영될 것으로 보인다. 회사는 옵션분 포함 총 16척 분량의 보냉자재를 공급하게 되며, 미확정 옵션분 5척은 계약금액에서 제외했다고 덧붙였다.
한국카본은 LNG선박 발주 증가에 따라 올 1분기에도 개선된 실적을 기록했다. 연결기준 매출액은 529억원으로 지난해 같은 기간보다 76% 증가했다. LNG선박용 보냉재의 판매량 증가 덕분이다. 매출증가에도 고정비는 유지돼 이익은 더욱 크게 늘었다. 영업이익은 64억원으로 전년 동기 대비 1115%늘었고, 지분법 반영 순이익은 65억원으로 1215% 증가했다.
▷ LNG 보냉재 국내 과점업체
한국카본은 지난 1984년 설립된 종합 소재업체다. 설립 초기엔 낚시대 재료인 카본시트(Carbon Sheet)를 주로 생산했다. 이후 사업 확장을 통해 현재 LNG선의 저장 및 수송을 위한 필수자재인 LNG선 단열보냉재, 바닥장식재 필수 재료인 글라스 페이퍼(Glass Paper), 인쇄회로기판(PCB) 소재인 CCL(Copper Clad Laminate) 등 다양한 제품을 생산하고 있다. 1분기 제품별 매출액 비중은 LNG선 보냉재 61%, 건축용 자재 16%, 카본시트 10%, 회로기판 10%다.
LNG선박은 최근 미국의 셰일가스 개발에 따라 발주가 늘어나고 있다. 셰일가스는 천연가스의 일종으로 액화시켜 부피를 줄인 상태로 운반하는데 여기에 특수선인 LNG선박이 사용된다. 액화 상태 유지를 위해 LNG선에는 많은 양의 보냉재가 사용된다. 보냉재는 선박 안전을 위한 필수 품목이다. 한국카본은 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%에 LNG선박용 보냉재를 납품하고 있다. 분기보고서에 따르면 회사는 보냉재 분야에서 동성화인텍14,190원, ▲940원, 7.09%과 국내 시장을 과점하고 있으며, 연간 15척 분량의 생산능력을 갖췄다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 46.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.27배다. 최근 5년 평균 PER 22.9배, PBR 1.07보다 높은 수준이다.
한편, 한국카본 지분 5% 이상을 보유 중인 국민연금공단은 이달 9일 지분율이 6.44%로 종전보다 1.02%P 낮아졌다고 공시했다. 세부 내역에 따르면 지난달 5일 한국카본 주식 38만3389주를 처분했다.
[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 일본의 원전 사고 이후 글로벌 에너지 정책은 원전 대신 액화천연가스(LNG)가 강력한 대안으로 떠오르고 있다. 업계에서는 LNG가격이 오는 2015년까지 타이트한 수급을 바탕으로 강세를 보일 것으로 예상한다.
LNG 생산 확대에 따라 LNG 플랜트 건설, LNG 선박, LNG 기자재 및 부품 생산 기업들의 실적이 성장세를 나타낼 것으로 전망된다.
[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜주]
- 복합화력발전 EPC 업체 : 두산중공업, 현대중공업, 삼성물산, 현대건설, GS건설, 삼성엔지니어링
- 복합화력발전설비 제작사 : 비에이치아이, 성진지오텍, 대경기계, S&TC
- LNG선박 보냉재 : 동성화인텍, 한국카본
- LNG플랜트 및 선박 피팅업체 : 성광벤드, 태광
LNG 생산 확대에 따라 LNG 플랜트 건설, LNG 선박, LNG 기자재 및 부품 생산 기업들의 실적이 성장세를 나타낼 것으로 전망된다.
[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜주]
- 복합화력발전 EPC 업체 : 두산중공업, 현대중공업, 삼성물산, 현대건설, GS건설, 삼성엔지니어링
- 복합화력발전설비 제작사 : 비에이치아이, 성진지오텍, 대경기계, S&TC
- LNG선박 보냉재 : 동성화인텍, 한국카본
- LNG플랜트 및 선박 피팅업체 : 성광벤드, 태광
[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 두산중공업 | 43,450원 | ▲850원 (2%) | 15,581 | 1,086 | 542 | 620.2 | 1.17 | 0.2% |
| 현대중공업 | 196,500원 | ▲5,000원 (2.6%) | 58,212 | 1,863 | 2,870 | 18 | 0.85 | 4.7% |
| 삼성물산 | 53,900원 | ▲1,000원 (1.9%) | 44,555 | 554 | 464 | 21.8 | 0.71 | 3.3% |
| 현대건설 | 57,000원 | ▼200원 (-0.3%) | 22,326 | 1,209 | 1,000 | 12 | 1.39 | 11.6% |
| GS건설 | 27,700원 | ▼100원 (-0.4%) | 14,757 | -5,519 | -4,100 | N/A | 0.43 | -11.8% |
| 삼성엔지니어링 | 69,400원 | ▼2,200원 (-3.1%) | 21,492 | -638 | -415 | 14.3 | 2.06 | 14.4% |
| 비에이치아이 | 17,750원 | ▼150원 (-0.8%) | 1,550 | 64 | 44 | 11.5 | 1.64 | 14.3% |
| 포스코플랜텍 | 10,300원 | ▲100원 (1%) | 1,165 | -55 | -63 | N/A | 5.11 | -33.8% |
| 대경기계 | 1,785원 | ▲5원 (0.3%) | 436 | 26 | 15 | 12.1 | 1.38 | 11.4% |
| S&TC | 18,850원 | ▼250원 (-1.3%) | 487 | 56 | 54 | 13.1 | 0.72 | 5.5% |
| 동성화인텍 | 9,070원 | ▲30원 (0.3%) | 908 | 32 | 5 | 20.8 | 3.27 | 15.7% |
| 한국카본 | 8,150원 | ▲410원 (5.3%) | 527 | 69 | 68 | 47 | 1.27 | 2.7% |
| 성광벤드 | 28,000원 | ▲200원 (0.7%) | 924 | 198 | 167 | 12.9 | 2.13 | 16.4% |
| 태광 | 24,050원 | ▼50원 (-0.2%) | 816 | 108 | 100 | 17.3 | 1.52 | 8.8% |
| 삼성중공업 | 38,850원 | ▲750원 (2%) | 38,787 | 4,429 | 3,073 | 10.4 | 1.60 | 15.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한국카본] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 탄소섬유를 원재료로 LNG선 보냉재, 건축자재, 낚싯대를 제조하는 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 LNG 선박용 단열판넬 공급사는 한국카본, 화인텍, 강림인슈 3사가 있음 ▷ 세계 금융 위기로 인한 조선 경기 침체로 LNG선 신조 발주가 부진해 보냉재 수요도 급감했음 ▷ 고유가, 일본 후쿠시마 원전사고, 쉐일가스 개발을 계기로 LNG선 발주가 늘어날 것으로 기대됨 |
| 경기변동 | 경기에 따르 실적 영향을 크게 받는 산업으로 국내 조선사 LNG선 수주량, 부동산 경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ LNG선 보냉재 (61%) ▷ 카본시트 : 낚싯대, 골프채 제조 (11%) ▷ 건축 내외장재, 절연물 (6%) -G/P (11년 335원 → 12년 360원 → 13년 1분기 356원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 카본 원사: 수입 (11년 4만8782원 → 12년 6만3708원 → 13년 1분기 5만5532원) ▷ 글라스 화이버, 폴리우레탄폼 등 *괄호안은 매입 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 국내 조선사 LNG선 수주량 증가시 수혜 ▷ 국내 부동산 경기 회복시 수혜 ▷ 원/엔 환율 하락시 원가 하락 (주요 원재료인 카본 원사는 주요 일본에서 수입) |
| 리스크 | ▷ 전방산업이 모두 경기민감형이기 때문에 호황기와 침체기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 ▷ 특히 국내 조선사 LNG선 수주량에 따른 실적 변동이 큼 ▷ 제1회 무기명식 이권부 사모 분리형 신주인수권부사채 340만3081주(발생주식수의 9%) - 행사가액 4349원, 행사가능기간 12.10.17~16.9.17 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국카본] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한국카본] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 조문수 | 본인 | 보통주 | 7,604,183 | 20.23 | 7,604,183 | 20.23 | - |
| 계 | 보통주 | 7,604,183 | 20.23 | 7,604,183 | 20.23 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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