최근 큰손투자자가 잇따라 윈스테크넷을 신규 취득해 관심을 끈다. 글로벌 경기 둔화에도 불구, 꾸준한 실적 성장에 주목한 것으로 풀이된다.

10일 증권업계에 따르면 국민연금은 지난 2분기 윈스테크넷을 신규 취득한 것으로 나타났다. 지난달 18일 55만8723주를 보유해 보고 의무가 발생했으며, 이후 26만여주를 추가 취득해 보유 지분이 7.47%가 됐다.

이에 앞서 지난 3일 외국계 투자회사 프랭클린템플턴투신운용도 윈스테크넷을 신규 보유했다고 공시했다. 보유 지분율은 5.01%며, 평균 매수 단가는 1주당 2만366원이다.

올 1월 윈스테크넷을 신규 보유한 트러스톤자산운용도 보유 지분을 5.18%에서 6.14%로 늘렸다고 전일 밝혔다.

이 같은 큰손투자자의 매수내역은 최근 매매동향에 잘 나타나 있다. 올 들어 기관투자자는 윈스테크넷을 꾸준히 사들였다. 연초부터 전일까지 기관의 누적 순매수 규모는 201만9724주로 발행주식수의 18.3%다. 외국인도 윈스테크넷 지분을 늘리긴 마찬가지다. 올 시작 당시 5.81%였던 외국인 보유 지분은 전일까지 13.9%로 확대됐다.



▷ 꾸준한 실적 성장...매년 영업실적 목표 '달성'

큰손투자자 매수세가 유입된 배경에는 올해 실적 성장 기대감이 자리하고 있는 것으로 풀이된다. 연초 윈스테크넷은 영업실적 전망공시를 통해 올해 연간 실적 전망치를 내놨다. 매출액은 820억원(작년 대비 +32%), 영업이익은 200억원(+23%), 순이익은 168억원(+33%)을 거둘 것으로 예상했다. 실적 개선의 근거로 ▲ 고사양 보안솔루션 매출 비중 확대 ▲ 일본 통신사업자 NTT도코모 쪽 매출 증가 및 고객 다변화 ▲ 통합보안솔루션 매출 증가 ▲ 보안관제 및 기술지원 서비스 확대 등을 꼽았다.

윈스테크넷은 상장 이후 꾸준히 영업실적 전망공시를 통해 연간 실적 목표치를 제시했다. 주목할 점은 항상 목표치를 달성하거나 웃돌았다는 점이다. 당장 지난해만 하더라도 매출액 550억원, 영업이익 120억원을 제시했지만, 실제 매출액은 622억원, 영업이익은 162억원을 기록했다. 2011년엔 매출액 420억원과 영업이익 80억원을 제시했는데, 실제론 418억원, 80억원을 거둬 목표치를 채웠다.

▷ 네트워크 보안 솔루션 전문 업체

윈스테크넷은 보안솔루션 전문업체로 지난 2011년 1월 나우콤에서 인적분할됐고, 같은 해 5월 코스닥 시장에 상장했다. 윈스테크넷의 사업 부문은 크게 네트워크 보안, 통합보안, 보안서비스 세 부문으로 나뉜다.

네트워크 보안부문은 네트워크망에서 이동하는 통신 테이터를 감시해 해킹·유해트래픽을 차단하는 서비스를 제공하고, 통합보안부문은 개별 보안솔루션 기능을 통합해 종합적으로 관리한다. 보안서비스 부문은 기존 시스템을 유지·보수한다. 이 가운데 네트워크 보안부문의 매출 비중이 72%로 가장 높다. 윈스테크넷의 주요 고객사 비중은 공공기관 59%, 통신업체 24%, 금융기관 9%, 민간사업자 8%다.

▷ 2분기 실적은?...매출↑·영업이익↓

한편 엔화약세가 지속되고 있는 점은 리스크다. 윈스테크넷은 일본 최대 이동전화사업자인 NTT도코모에 침입차단시스템을 공급하고 있다. 엔화가치가 하락하면 사실상 수출단가 역시 낮아진다. 지난해 하반기부터 시작된 일본의 유동성 공급정책으로 엔화가치는 대폭 낮아졌다. 작년 7월 100엔당 1470원을 웃돌던 원/엔 환율은 현재 1145원 수준에서 형성되고 있다. 이에 따라 윈스테크넷의 수익성은 작년보다 다소 감소할 것으로 보인다.

실제로 증권사의 2분기 실적 예상치를 살펴보면 매출액은 증가하는 반면, 영업이익은 감소한다는 분석이다. 증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 윈스테크넷의 2분기 매출액 평균치는 226억원, 영업이익은 35억원이다. 매출액은 전년 동기 대비 38% 증가한 수치지만, 영업이익은 6% 감소한 규모다.



원/엔 약세와 더불어 신규 사업에 대한 비용증가도 수익성 감소의 원인으로 해석된다. 윈스테크넷은 현재 보안컨설팅 전문 업체에 추가 지정받을 수 있도록 준비 중이다. 이에 따라 인력충원이 이뤄지고 있는 것으로 보인다. 보안컨설팅 전문 업체로 지정되면 안전행정부, 교육부 등과 같은 정부부처 및 국가 정보통신 기반시설에 대한 수주가 가능해 진다. 새로운 시장 진출로 고객사가 다변화된다는 의미다.

현재 주가수익배수(PER)는 17.1배, 주가순자산배수(PBR)는 4.22배, 자기자본이익률(ROE)은 24.5%다.