3일 개장을 앞둔 가운데 우리산업이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 우리산업10,480원, ▼-90원, -0.85%은 2.4%(160원) 오른 6680원에 거래를 마쳤다.

최근 우리산업이 속한 코스닥 지수는 급락했다. 외국인을 중심으로 팔자 물량이 나오면서 5월 말 577로 마감했던 코스닥은 지난달 25일 480까지 하락하기도 했다. 개장 전 코스닥 지수는 526으로 저점 대비 9% 반등했지만, 한 달 전에 비해 여전히 낮다. 반면 같은 기간 우리산업 주가는 올랐다. 5월 말 5580원으로 마감한 우리산업은 현재까지 19% 상승했다.

주가 상승의 배경에는 올해 실적 성장 기대감이 자리하고 있다. 최근 3개월 간 증권사가 전망한 우리산업의 올해 매출액(연결 기준) 평균치는 2970억원, 영업이익은 180억원이다. 매출액은 작년보다 22%, 영업이익은 34% 늘어난다는 분석이다.



지난달 5일 메리츠종합금융증권은 우리산업의 실적 개선의 근거로 ▲ 신제품인 PTC 히터와 센서류 제품 매출 확대와 이에 따른 이익률 상승 ▲ 현대차 그룹의 자동차 전정화에 따른 센서류 제품 판매 증가를 꼽았다. PTC 히터는 겨울철에 시동을 걸면 차량에 유입되는 공기를 직접 가열해 차량 내부 온도를 예열시키는 장치다.

이 같은 이유에서인지 기관은 우리산업을 꾸준히 사들이고 있다. 지난달부터 전일까지 기관의 누적순매수 규모는 27만9682주로 발행주식수의 1.9%다.



▷ 자동차 공조부품 제조사...중국 법인 '주목'

우리산업은 액추에이터, 클러치코일, 히터 콘트롤러 등 자동차용 공조부품을 생산하는 업체다. 지난해 매출 비중은 액추에이터 32%, 클러치 코일 16%, 히터 콘틀롤러 26%로 구성됐다. 액추에이터는 차량내 온도, 바람의 방향, 실내외 통풍을 조절하는 부품이고, 클러치 코일은 에어컨 공기압축기의 작동과 정지를 조작하는 장치다.

우리산업은 2차 협력업체로 한라공조·현대모비스254,000원, 0원, 0%·HL만도41,400원, ▲1,400원, 3.5%, 미국의 델파이와 비스테온 등 1차 협력업체를 통해 완성차 업체에 납품한다. 주요 완성차 고객사는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, GM, 포드다.

우리산업은 완성차 현지생산 전략에 발맞춰 이미 해외에 진출했다. 중국의 천진우리전자유한공사(지분율 100%), 태국(50%), 인도(100%), 미국(100%), 슬로바키아(50%) 법인이 대표적이다. 종속회사는 지난해 31억원의 순이익을 냈다. 글로벌 시장에서 현대기아차의 점유율이 확대될수록 우리산업 현지 법인은 수혜를 입는다.

자회사 중에서 주목해야할 곳은 중국법인이다. 우리산업은 중국에 천진우리전자유한공사(이하 천진)와 Dalian Woory Electronics Co., Ltd(이하 달리안)을 현지 법인으로 두고 있다. 천진은 올 1분기 6억5000만원의 순이익을 기록, 작년 연간 규모(1억9000만원)을 훌쩍 뛰어 넘었다. 달리안 역시 5억6000만원을 거둬, 작년치의 57%를 달성했다. 현대기아차가 중국시장에서 판매호조를 달리면서 우리산업 중국 법인 실적도 개선된 것으로 해석된다.

이 가운데 현대기아차는 지난달 중국에서 판매호조를 거뒀다. 증권업계에 따르면 현대차는 지난달 중국시장에서 8만2000대를 팔아 전년 동월 대비 41% 증가했다. 같은 기간 기아차는 4만5112대를 판매해 27% 늘었다.

▷ 피오트로스키 점수 5점 → 7점

아이투자에서 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 우리산업의 1분기 피오트로스키 점수는 9점 만점에 7점을 받았다. 이는 전년 동기 대비 2점 오른 수치다. 항목별로는 수익성 부문에서 1점, 효율성 부문에서 1점을 추가로 얻었다.



피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법으로 기업의 수익성, 안전성, 효율성의 3가지 부문에 대해 9가지 기준을 적용해 각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다.