우리산업이 상승세다. 20일 오전 11시 10분 현재 우리산업10,480원, ▼-90원, -0.85%은 2.8%(180원) 오른 6420원에 거래되고 있다.

이달 들어 기관은 우리산업을 사 모으고 있다. 6월 초부터 전일까지 기관의 누적 순매수 규모는 20만6735주로 상장주식수의 1.4%다.



이 같은 기관의 매수세는 올해 실적 성장 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 최근 3개월 간 증권사가 전망한 우리산업의 올해 매출액(연결 기준) 평균치는 2970억원, 영업이익은 180억원이다. 매출액은 작년보다 22%, 영업이익은 34% 늘어난다는 분석이다.



지난 5일 메리츠종합금융증권은 우리산업의 실적 개선의 근거로 ▲ 신제품인 PTC 히터와 센서류 제품 매출 확대와 이에 따른 이익률 상승 ▲ 현대차 그룹의 자동차 전정화에 따른 센서류 제품 판매 증가를 꼽았다. PTC 히터는 겨울철에 시동을 걸면 차량에 유입되는 공기를 직접 가열해 차량 내부 온도를 예열시키는 장치다.

▷ 자동차 공조부품 제조사

우리산업은 액추에이터, 클러치코일, 히터 콘트롤러 등 자동차용 공조부품을 생산하는 업체다. 지난해 매출 비중은 액추에이터 32%, 클러치 코일 16%, 히터 콘틀롤러 26%로 구성됐다. 액추에이터는 차량내 온도, 바람의 방향, 실내외 통풍을 조절하는 부품이고, 클러치 코일은 에어컨 공기압축기의 작동과 정지를 조작하는 장치다.

우리산업은 2차 협력업체로 한라공조·현대모비스254,000원, 0원, 0%·HL만도41,400원, ▲1,400원, 3.5%, 미국의 델파이와 비스테온 등 1차 협력업체를 통해 완성차 업체에 납품한다. 주요 완성차 고객사는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, GM, 포드다.

일찍이 우리산업은 완성차 현지생산 전략에 발맞춰 해외에 진출했다. 중국의 천진우리전자유한공사(지분율 100%), 태국(50%), 인도(100%), 미국(100%), 슬로바키아(50%) 법인이 대표적이다. 종속회사는 지난해 31억원의 순이익을 냈다. 글로벌 시장에서 현대기아차의 점유율이 확대될수록 우리산업 현지 법인은 수혜를 입는다.

▷ 영업익↓·순익↑...환율 덕

이 회사의 1분기 매출액은 518억원으로 전년 동기 대비 5% 늘었다. 반면 같은 기간 영업이익은 11억4000만원으로 33% 감소했다. 매출액 증가에도 영업이익 감소한 것은 판관비율이 올랐기 때문이다. 급여가 25%, 경상개발비가 65% 늘면서 판관비율은 지난해 1분기 7%에서 10%로 상승했다.

반면 자회사의 손익을 반영한 순이익은 31억원으로 163% 증가했다고 밝혔다. 이는 환율 상승으로 외환관련수익이 발생했기 때문인 것으로 해석된다. 우리산업은 외화부채보다 외화자산이 많다. 따라서 주요국 통화 대비 원화가치가 하락할 경우 영업외 수익이 나는 구조다.

올 3월 말 원/달러 환율은 1113.5원으로 전 분기 대비 3.9% 올랐다. 비교시점인 지난해 1분기 말 환율은 1133원으로 전 분기보다 1.6% 하락했다. 이에 따라 올 1분기엔 외환관련이익이, 작년 1분기엔 외환관련손실이 난 것으로 보인다.



▷ 피오트로스키 점수 5점 → 7점

아이투자에서 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 우리산업의 1분기 피오트로스키 점수는 9점 만점에 7점을 받았다. 이는 전년 동기 대비 2점 오른 수치다. 항목별로는 수익성 부문에서 1점, 효율성 부문에서 1점을 추가 취득했다.



피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법으로 기업의 수익성, 안전성, 효율성의 3가지 부문에 대해 9가지 기준을 적용해 각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다.