랭킹스탁 우량주 종목에 꼽히는 한농화성14,900원, ▲390원, 2.69%이 강세다. 17일 오전 11시 15분 현재 전일보다 5.5% 상승한 5100원에 거래되고 있다.

랭킹스탁이란 자기자본이익률(ROE), 주가순자산배수(PBR)를 기준으로 종목을 선정해 제공하는 컨텐츠다. 일반적으로 ROE는 높을수록 수익성이 좋은 것으로, PBR은 낮을수록 저평가 된 것으로 판단한다. 우량주 선정 기준은 ROE가 10~15%이내, PBR이 1.5배 미만을 모두 충족하는 종목이다.

한농화성은 지난 14일 화학업종 랭킹스탁 우량주 상위 10선 중 주가수익배수(PER)가 8.0배로 두 번째로 낮아 2위를 차지했다. (관련 기사: [랭킹스탁] 저평가 우량주 10선-화학업종 )



한농화성은 지난 1976년 설립된 화학회사다. 주요 제품인 글리콜에테르(GE)는 반도체·액정디스플레이(LCD) 생산 공정용 세정제로 사용돼 IT산업 성장에 따라 수요가 증가한다. 계면활성제(EOA)는 화장품, 금속, 자동차산업 등에서 쓰이는 물질로 일상생활에서 비누, 치약 등에도 광범위하게 사용된다. 국내 기술 발전으로 수입품을 대체하고 있다. 특수산업용유화제(EM)는 농약 등을 제조할 때 쓰인다.

1분기 매출 비중은 GE 43%, EOA 49%, EM7%다. 원재료는 에틸렌옥사이드(EO)와 부탄올, 메탄올 등으로 석유화학 업체인 삼성토탈, LG화학298,000원, ▲3,500원, 1.19% 등에서 안정적으로 공급받는다. 제품의 주요 거래처는 LG화학, 켐트로닉스16,310원, ▲30원, 0.18%, 롯데케미칼66,400원, ▼-100원, -0.15% 등이며 이외에도 총 400여 개 업체에 제품을 납품하고 있다. 

최근 실적은 양호했다. 1분기 매출액은 598억원으로 전년 동기보다 12% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 33억원으로 29% 증가했으며, 순이익은 30억원으로 57% 늘었다. EOA 부문이 실적 개선을 이끌었다. 1분기 EOA 매출액은 293억원으로 전년 동기 대비 46% 늘었다. 영업이익도 8억원으로 95% 증가했다.

한편, 피델리티퓨리스탄트러스트(이하 피델리티)는 최근 한농화성 지분을 확대하고 있다. 지난달 22일 지분 5.34%를 보유하고 있다고 신규 공시한 뒤 지난 10일에는 지분율이 6.33%로 확대됐다고 공시를 통해 밝혔다. 최근 공시에 따르면 피델리티의 한농화성 매입 단가는 5100원~5400원 선이다.

[한농화성] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체·LCD 세정제 원료인 글리콜에테르(GE) 국내 점유율 1위 정밀화학업체
사업환경	GE는 IT산업의 성장, 계면활성제는 산업구조 고도화로 수요가 증가할 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 LCD 생산량, EO 가격에 영향을 받음
주요제품	ㅇ글리콜에테르(GE): 반도체, LCD 세정제(매출 비중 47%) ㅇ계면활성제(EOA): (매출 비중 41%) ㅇ특수산업용유화제(EM): (매출 비중 6%)
원재료	원재료는 삼성토탈, LG화학 등에서 구입 ㅇ에틸렌 옥사이드(EO): (매입 비중 41%) ㅇ부탄올: (매입 비중 8%)
실적변수	LCD 생산량 증가시 GE 수요 증가
리스크	다우케미칼, 호남석유화학 등 대기업과의 경쟁
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한농화성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	598	2,112	2,065	1,844
영업이익	33	98	119	139
영업이익률(%)	5.5%	4.6%	5.8%	7.5%
순이익(지배)	30	87	90	122
순이익률(%)	5%	4.1%	4.4%	6.6%

주요투자지표
이시각 PER	8.02
이시각 PBR	1.04
이시각 ROE	13.00%
5년평균 PER	5.52
5년평균 PBR	0.90
5년평균 ROE	16.98%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한농화성] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김응상	최대주주 본인/대표이사	보통주	7,033,920	44.98	7,033,920	44.98	-
박영관	임원	보통주	23,682	0.16	23,682	0.16	-
경상호	임원	보통주	21,760	0.14	21,760	0.14	-
엄중현	임원	보통주	19,040	0.12	19,040	0.12	-
(주)한농화성	자사주	보통주	343,022	2.19	343,022	2.19	-
(주)경산	계열회사	보통주	0	0	100,000	0.64	-
계		보통주	7,441,424	47.59	7,541,424	48.23	-
		기타	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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