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[강세업종]반도체 후공정 업체 상승세...아이텍반도체 4%↑

13.06/14 09:30

김구민

반도체 후공정 업체가 상승세다. 14일 오전 9시 29분 현재 아이텍반도체는 전일 대비 4.7% 상승한 3200원에 거래되고 있다. 아이테스트는 2.4% 오른 2260원, 시그네틱스808원, ▼-6원, -0.74%는 2.4% 오른 3310원을 각각 기록 중이다.

[반도체 후공정 외주 확대] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 반도체 후공정 외주확대로 반도체 패키징(조립) 업체와 테스트 하우스가 수혜를 입을 것으로 전망된다. 반도체 조립이란 반도체 칩을 리드와 금선으로 연결한 후 세라믹이나 플라스틱으로 포장하는 과정이며, 테스트는 가공된 웨이퍼나 반도체 패키지의 상태를 검사하는 분야다.

과거 반도체 조립·테스트 공정은 삼성전자, SK하이닉스 등 종합반도체회사(IDM)가 담당했다. 그러나 IDM은 경쟁력 제고를 위해 반도체 제조(FAB) 공정에 집중 투자했으며, 이 외 공정은 외주로 진행해 원가절감을 꾀했다. 후공정 외주 비중 확대로 조립·테스트 시장은 꾸준히 성장하고 있다. 시장조사기관 가트너(Gartner)에 따르면 2014년까지 세계 반도체 조립·테스트 시장은 연평균 13% 성장할 것으로 전망된다.

한편 2012년 7월 10일 삼성전자는 핵심 기술을 제외한 후공정 설비에 대해 신규 투자를 중단하고 증가하는 물량을 외주업체에 맡기기로 결정했다.

[관련 기업]
패키징 업체: STS반도체, 하나마이크론, 시그네틱스, 세미텍
테스트 하우스: 아이테스트, 아이텍반도체

[반도체 후공정 외주 확대] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
STS반도체	5,730원	▲30원 (0.5%)	653	-82	-91	N/A	1.33	-7.7%
하나마이크론	7,720원	▼50원 (-0.6%)	452	-47	-45	N/A	1.27	-8.9%
시그네틱스	3,310원	▲80원 (2.5%)	647	31	23	18	1.49	8.3%
세미텍	2,675원	▲45원 (1.7%)	216	-14	-20	N/A	1.27	-24.2%
아이테스트	2,250원	▲45원 (2%)	181	3	-5	N/A	1.25	-3.4%
아이텍반도체	3,200원	▲145원 (4.8%)	58	6	5	N/A	0.67	-3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[아이텍반도체] 투자 체크 포인트

기업개요	시스템 반도체 테스트 전문기업
사업환경	시스템 반도체 시장의 양호한 확대 전망으로 관련 테스트시장 수요 꾸준할 전망.
경기변동	반도체 경기 변동에 영향을 받음
주요제품	ㅇ패키지 테스트: 조립이 완료된 반도체에 대한 최종 양품/불량 판정 테스트 (매출 비중 70%) ㅇ웨이퍼 테스트: Fab에서 나온 웨이퍼를 조립 진행전 양품/불량 판정 테스트 (매출 비중 19%) ㅇ반도체 테스트 프로그램: (매출 비중 10%)
원재료	사업보고서상 기재된 원재료 없음
실적변수	ㅇ시스템 반도체 투자확대시 수혜 ㅇ환율 하락시 영업외수익 발생
리스크	ㅇ잉여현금흐름이 (-)를 기록하고 있고 재무활동 현금흐름이 (+)를 기록하는 등 현금 창출력 낮음 ㅇ부채비율이 112%로 높고, 이자보상배율이 0.8배로 낮음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아이텍반도체] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	58	214	238	219
영업이익	6	-9	18	34
영업이익률(%)	10.3%	-4.2%	7.6%	15.5%
순이익(지배)	5	-19	5	31
순이익률(%)	8.6%	-8.9%	2.1%	14.2%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.67
이시각 ROE	-3.01%
5년평균 PER	30.81
5년평균 PBR	0.78
5년평균 ROE	-3.40%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[아이텍반도체] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
유남영	본인	보통주	2,028	38.9	2,028	38.9	-
허엽	임원	보통주	306	5.9	306	5.9	-
양현수	임원	보통주	299	5.7	299	5.7	-
유상준	자	보통주	11	0.2	11	0.2	-
유상욱	자	보통주	11	0.2	12	0.2	-
계		보통주	2,655	51.0	2,655	51.0	-
계		우선주	0	0	0	0	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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