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[적중!] 경남에너지 3%↑...'승부주' 소개 후 +60%
경남에너지가 상승세다. 11일 오후 2시 2분 현재 전일 대비 3.5% 오른 6800원에 거래되고 있다.
경남에너지는 지난해 11월 23일 아이투자가 '승부주'로 소개한 종목이다. 소개 당일 종가는 4255원으로, 현재 주가는 이보다 60% 오른 상태다. 승부주란 시장에 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중 외국인 등 큰손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 소개하는 코너다.
(바로가기: [승부주] 경남에너지, 경남지역 도시가스 공급자)
경남에너지는 사명 그대로 경남지역의 도시가스 공급업체다. 한국가스공사가 해외 산지에서 매입한 액화천연가스(LNG)를 들여와 창원시, 김해시, 거제시, 통영시, 밀양시, 함안군, 고성군, 창녕군에 공급한다. 경남에너지는 전체 매출의 95% 이상을 도시가스 사업으로부터 올리고 있다. 나머지 매출은 CNG충전소 운영과 태양광 발전사업, 바이오가스 연료 사업 등에서 발생한다.
경남에너지를 비롯한 도시가스업체들은 정부가 지정해 준 지역을 독점한다. 불필요한 경쟁과 중복투자를 방지하기 위해서다. 이는 안정적인 매출을 올릴 수 있다는 점에서 긍정적이지만, 사업 확장이 어려워 성장에 걸림돌이 된다. 다만, 경남에너지가 담당하는 지역의 경우 가스 보급률이 60%에 머물고 있어 70~80% 수준인 타 지역보다는 성장성이 있는 것으로 평가받는다.
경남에너지의 지난 1분기 매출액은 2799억원으로 전년 동기 대비 4% 증가했다. 그러나 영업이익은 62억2000만원으로 40% 감소했고, 순이익(자회사 손익 반영)은 54억1200만원으로 42% 줄었다. 가스도입 단가 상승에 따라 수익성이 악화된 것으로 풀이된다.
최근 4분기 합산 순이익(1분기 실적 포함)을 반영한 경남에너지의 주가수익배수(PER)는 9.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.7배, 자기자본이익률(RE)은 7.3%다.
한편 경남에너지는 지난해 주당배당금으로 125원을 책정했다. 이는 2011년과 동일한 규모로, 시가배당률은 3.1%를 기록했다. 경남에너지는 지난 10년간 꾸준히 배당금을 지급해왔으며, 시가배당률은 2007년을 제외하고 3% 이상이었다.
[도시가스(LNG,액화천연가스) 업체] 이슈와 수혜주
성장주 관점 보다는 꾸준한 이익과 배당주 관점에서 투자 포인트를 갖고 접근하는 것이 좋다. 도시가스 업체 중 자회사 신설을 통해 자원 개발 사업이나 신규사업에 진출하고 있는 기업들로 관심종목을 압축하는 것이 좋다.
[국내 주요 도시가스 업체 및 시장점유율] * 점유율은 2011년 기준
- 삼천리(16.4%) : 예멘, 이라크 바지안 광구, 멕시코만, 우즈베키스탄 등에서 자원개발 사업을 진행중이다. 신재생에너지(연료전지,연료전환 번들링 CDM) 사업, 자산운용업, 물 산업(대양바이오테크 인수→삼천리엔바이오 사명변경)을 신성장동력으로 사업 추진중.
- 경동가스 (10.4%) : 울산시와 양산시 전역에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 자동차 연료(CNG 충전사업)사업을 추진중이다. 2001년 11월 율리 CNG 충전소 준공을 시작으로 2011년 7월 말 현재 총 6 곳의 충전소를 준공했다.
- 서울가스(9.3%) : 해외자원 개발은 리비아 NC174광구(오일생산광구) 지분 0.2%, 베트남 해상 11-2광고(천연가스광구) 지분 2.4% 보유중이다.
- 코원ES(구 대한도시가스(비상장)) (7.7%) : 경기도 과천시, 성남시, 하남시 등에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 직영 5곳, 비직영 6곳 등 총 11곳의 CNG 충전소를 운영중이다. 그 외 지역난방 등 집단에너지 사업을 추진중이다.
- 예스코 (6.3%) : 서울 및 경기도 동부지역에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 해외자원개발을 목적으로 미국 텍사스주 휴스턴에 Yesco Energy를 설립 120억원을 투자했다. 또 2010년 3월에는 LS컨소시엄(예스코, E1) 등과 온산탱크터미널(주)을 설립해 유류보관용 탱크터미널 사업에 진출했다.
- 부산가스 (5.7%) : 신규사업으로 부지 임대사업, 에너지 집단 사업, CNG 충전사업을 진행중이다. SK E&S와 홍콩내 SK E&S HK을 설립 지분 50%를 보유하고 있으며, SK E&S HK은 중국내 도시가스 업체인 우한 싸이뤄사 지분 49%를 취득한 바 있다.
- 경남에너지(3.6%) : 창원시,김해시 등에 도시가스를 공급중이다. 전력사업과 집단에너지 사업, 바이오가스 사업, 태양광발전 사업을 신성장동력으로 추진중이다.
- 인천도시가스 (3.5%) : 2005년 6월 청라에너지(주)를 설립해 청라지구, 김포신도시 등에 집단 에너지 사업을 진행중이다. 2010년 6월 부터 청라경제자유구역 일부에 공급을 개시했으며, 2011년 상반기 기준 약 2만4000여 세대에 열을 공급중이다.
[도시가스(LNG,액화천연가스) 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼천리 | 124,000원 | ▼500원 (-0.4%) | 13,193 | 513 | 435 | 12.5 | 0.43 | 3.4% |
| 서울가스 | 102,000원 | ▲1,000원 (1%) | 8,075 | 102 | 286 | 8 | 0.68 | 8.6% |
| 경동가스 | 83,700원 | ▲700원 (0.8%) | 8,402 | 195 | 186 | 6.7 | 0.63 | 9.4% |
| 예스코 | 37,150원 | ▲650원 (1.8%) | 5,393 | 49 | 64 | 8.4 | 0.38 | 4.5% |
| 부산가스 | 28,050원 | ▲150원 (0.5%) | 4,355 | 230 | 190 | 8.1 | 0.73 | 9.1% |
| 인천도시가스 | 26,700원 | 0원 (0%) | 2,949 | 25 | 43 | 9.2 | 0.81 | 8.8% |
| 경남에너지 | 6,700원 | ▲130원 (2%) | 2,799 | 62 | 57 | 9.6 | 0.70 | 7.3% |
| 지에스이 | 1,810원 | ▼5원 (-0.3%) | 474 | 24 | 18 | 14.2 | 1.13 | 8% |
| 한국가스공사 | 56,900원 | ▼100원 (-0.2%) | 120,865 | 8,103 | 1,545 | 18.5 | 0.52 | 2.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[경남에너지] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 경남지역(창원·마산·김해·진해 등) 도시가스 공급 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 창원, 김해, 거제, 통영, 밀양 등 경남 주요지역에 도시가스 독점 공급 ▷ 에너지 다변화 정책, 환경오염에 대한 관심이 높아지면서 도시가스 수요는 증가할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기 변동과 연관성이 낮은 산업으로 계절 변화에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ LNG 공급: (매출 비중 99%) |
| 원재료 | ▷ LNG: 한국가스공사에서 매입 |
| 실적변수 | 동절기(11월~이듬해 3월) 판매비중이 높음 |
| 리스크 | 원재료비 및 판매단가가 정부 승인에 의해 결정돼 정책 영향이 큼 |
| 신규사업 | ▷ 자회사 경남파워(주)를 통해 바이오가스 자원화사업, 폐기물 에너지화 사업 추진 ▷ 창원시 환경사업소 1.2 MW급 태양광발전소를 2011년 12월 28일 준공, 현재 상용 운전중 ▷ 2013년 창원지역 바이오가스 공급 목표로 사업 진행 중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[경남에너지] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[경남에너지] 주요주주
| 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 경남테크(주) | 본인 | 의결권있는 주식 | 6,400,330 | 21.48 | 6,400,330 | 21.48 | - |
| 계 | 의결권있는 주식 | 6,400,330 | 21.48 | 6,400,330 | 21.48 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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