화학 업종에서 낮은 주가순자산(PBR) 배수를 기록한 코스모화학17,030원, ▲290원, 1.73%이 공급계약을 공시한 가운데 상승세다. 5일 오전 11시 14분 현재 전일보다 4.1% 상승한 7000원을 기록 중이다.

이날 공시에 따르면 코스모화학은 지난 1일부터 올해 연말(12월 31일)까지 46억원 규모의 이산화티타늄을 인도 릴라이언스사에 공급한다. 이는 지난해 매출액의 2.5% 규모다. 매출 규모는 크지 않지만, 해당 금액만큼 향후 매출이 늘어날 수 있다는 점에서 주가에 긍정적인 영향을 준 것으로 풀이된다. 

코스모화학이 공급한 이산화티타늄은 장섬유 및 단섬유(합성섬유) 생산에 사용된다. 이산화티타늄은 백색 안료로 제지, 도료 등 다양한 산업에 첨가제로 사용되는 물질이다. 국내에서는 코스모화학이 독점 생산하고 있다.

▷ PBR 0.37배, 실적 부진으로 PER, ROE (-)

이 회사는 지난해 4분기 실적을 반영한 개장전 PBR 0.37배로 거래소 화학업종 중 3위를 기록했다. PBR은 낮을수록 저평가 된 것으로 판단한다. PBR이 0.37이라는 것은 현재 주가가 주당 순자산의 37% 수준이라는 뜻이다.



다만 최근 실적은 부진했다. 제품 판매량 감소와 신규 생산에 들어간 황산코발트 공장의 낮은 가동률로 수익성이 악화됐기 때문이다. 1분기 매출액은 367억원으로 지난해 같은 기간보다 30% 줄었다. 영업이익은 -46억원으로 적자전환했다. 지배지분 귀속 순이익은 -106억원으로 전년 동기의 -17억원에서 적자폭을 키웠다.

최근 적자로 인해 코스모화학의 주가수익배수(PER)와 자기자본이익률(ROE)은 마이너스(-) 값을 기록하고 있다.

[2차전지 소재 주요기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2차전지란 충전을 통해 반복 사용이 가능한 전지다. 스마트기기, 전기차, 하이브리드 차량용 배터리 수요 증가로 2차전지 수요는 늘어날 전망이다.

2011년 기준 2차전지 시장점유율은 삼성SDI가 20%, 일본의 산요가 19%, LG화학이 15%를 차지하고 있다.

2차전지 시장을 이끌고 있는 국내 기업은 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션이다. 또한 양극활물질, 분리막, 전해질, 음극재 등 2차전지 소재 산업에도 많은 기업들이 앞다퉈 진출하고 있다.

[2차전지 소재 주요기업]
양극활물질 : 삼성정밀화학, 엘앤에프, 코스모화학, 코스모신소재, 한화케미칼
음극활물질 : 포스코켐텍, OCI머티리얼즈, 애경유화, 일진머티리얼즈
분리막 : SK이노베이션, 제일모직
전해액 : 솔브레인, 후성, 리켐
기타부품 : 상신이디피, 서원인텍, 이랜텍, 넥스콘테크, 파워로직스
장비: 피앤이솔루션

[2차전지 소재 주요기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼성정밀화학	50,200원	▲100원 (0.2%)	3,317	-121	-55	29.8	1.14	3.8%
엘앤에프	7,770원	▼190원 (-2.4%)	1,236	11	5	104.8	1.93	1.9%
코스모화학	6,990원	▲270원 (4%)	1,802	56	-176	N/A	0.37	-7.5%
코스모신소재	5,670원	▼30원 (-0.5%)	357	-16	-21	N/A	0.93	-16.1%
포스코켐텍	119,400원	▼2,300원 (-1.9%)	3,123	135	0	9.5	1.83	19.2%
OCI머티리얼즈	33,550원	▲250원 (0.8%)	2,546	532	307	12.1	1.02	8.4%
AK홀딩스	27,600원	▼550원 (-1.9%)	26	7	1,802	1.7	0.85	50.4%
제일모직	90,500원	▼900원 (-1%)	14,566	798	792	22.6	1.53	6.7%
후성	4,800원	▲55원 (1.2%)	2,156	-46	180	23.4	2.73	11.7%
리켐	7,620원	▼130원 (-1.7%)	122	3	0	N/A	1.01	-1.4%
상신이디피	3,980원	▼135원 (-3.3%)	239	8	7	124.3	1.13	0.9%
서원인텍	14,950원	▲250원 (1.7%)	1,759	76	157	26.1	2.87	11%
이랜텍	9,920원	▲50원 (0.5%)	3,830	71	46	24.4	1.52	6.3%
파워로직스	6,900원	▼90원 (-1.3%)	1,072	12	36	11.7	1.66	14.2%
일진머티리얼즈	11,100원	▼100원 (-0.9%)	658	-15	0	N/A	1.62	-21.1%
한화케미칼	18,400원	▲200원 (1.1%)	8,286	89	644	127.1	0.63	0.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[코스모화학] 투자 체크 포인트

기업개요	안료로 사용되는 이산화티타늄 국내 독점, 양극활물질 원재료인 '황산코발트' 생산 전문 기업
사업환경	ㅇ합성수지, 페인트, CRT, 고무, 제지에 사용되는 백색안료 이산화티타늄을 국내에서 유일하게 제조 ㅇ2차전지 기초소재 황산코발트는 2011.10 이후 국내 독점 생산, 판매중
경기변동	전방산업이 광범해 전반적인 경기에 민감. 수출 비중 70% 이상으로 해외 경기에도 민감
주요제품	ㅇ 이산화티타늄 (78%, 매출 비중) ㅇ 기타: 제품, 상품 등 (22%)
원재료	ㅇ 원광석, 유황 (매입비중 100%)
실적변수	ㅇ 수출 비중이 높아 환율에 따라 실적 변동. ㅇ 원자재인 원광석과 유황의 국제 가격 변동
리스크	ㅇ 원광석, 유황 가격 상승시 수혜
신규사업	ㅇ 2차전지 소재 양극활물질 원재료인 '황산코발트' 사업 진출(2011)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코스모화학] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,802	1,724	1,247	1,106
영업이익	56	212	59	64
영업이익률(%)	3.1%	12.3%	4.7%	5.8%
순이익(지배)	-176	140	309	22
순이익률(%)	-9.8%	8.1%	24.8%	2%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.37
이시각 ROE	-7.48%
5년평균 PER	22.83
5년평균 PBR	0.63
5년평균 ROE	-4.32%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[코스모화학] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)코스모앤컴퍼니	최대주주	보통주	3,000,000	22.90	3,000,000	22.90	-
허경수	임원	보통주	1,517,374	11.58	1,517,374	11.58	-
백재현	임원	보통주	11,070	0.00	11,070	0.00	-
구우진	임원	보통주	70	0.00	70	0.00	-
홍동환	임원	보통주	70	0.00	70	0.00	-
안성덕	계열사임원	보통주	39,300	0.00	36,550	0.00	장내매도
황건희	계열사임원	보통주	500	0.00	500	0.00	-
계		보통주	4,568,384	34.87	4,565,634	34.85	-
		기 타	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[코스모화학] 최신 투자 정보

• [강세업종]2차전지 소재업체 상승세...이랜텍 3%↑
• [강세업종]2차전지 소재업체 상승세...리켐 8%↑
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