화학 업종 우량주 중에서 PER(주가수익배수) 기준으로 가장 저평가된 종목은 한농화성14,900원, ▲390원, 2.69%으로 나타났다. 이는 지난 3일 종가 기준, 화학업종 우량주 중 대표적인 저평가 지표인 PER이 낮은 종목 10개를 선정한 결과에 따른 것이다.

선정 기준은 화학주 가운데 ROE(자기자본이익률)가 10~15% 이내이고, PBR(주가순자산배수)이 1.5배 미만인 종목들이다. 이런 기준으로 선정한 10개 종목은 PER이 7.7배~9.0배 사이에 해당됐다. 연결 지배지분 또는 지분법이 적용된 순이익과 자본을 적용해 투자지표를 산출했다.

이 가운데 한농화성의 PER이 7.7배로 화학 업종 우량주 중에서 가장 낮았다. ROE는 13.0%, PBR은 1.00배다.

한농화성외 진양화학2,645원, ▼-90원, -3.29%, 휴비스2,540원, ▲15원, 0.59%, 대정화금12,800원, ▼-130원, -1.01%, 동성하이켐, 효성오앤비5,790원, ▼-70원, -1.19%, KPX케미칼45,300원, ▼-200원, -0.44%, NPC4,480원, ▲35원, 0.79%, 미원화학77,000원, ▼-1,400원, -1.79%, KPX그린케미칼이 상위 10선에 해당했다. 그 중 KPX케미칼, NPC를 제외한 나머지 종목에 모두 2013년 1분기 실적이 반영됐다.

외국인 투자자는 최근 1주일간 상위 10선 가운데 한농화성을 포함 총 7종목을 순매수했다. 한농화성의 지분 증가율이 0.50%P로 가장 높았다.

아이투자는 사업보고서 주석에 기재된 지분법 적용 데이터를 근거로 자회사 실적이 포함된 기업의 실제 순이익을 계산한다. 우량 자회사를 보유한 회사들의 PER이 높게 나타나는 문제를 해결하기 위해서다. 이에 따른 투자지표 적용은 아이투자가 국내 최초다.

아래 리스트는 우량주 기준으로 사용한 ROE(10%~15%)와 PBR(1.5배 미만) 요건을 만족하는 화학업종 주식을 골라낸 후 이를 PER이 낮은 순으로 정렬한 것이다.

[한농화성] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체·LCD 세정제 원료인 글리콜에테르(GE) 국내 점유율 1위 정밀화학업체
사업환경	GE는 IT산업의 성장, 계면활성제는 산업구조 고도화로 수요가 증가할 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 LCD 생산량, EO 가격에 영향을 받음
주요제품	ㅇ글리콜에테르(GE): 반도체, LCD 세정제(매출 비중 47%) ㅇ계면활성제(EOA): (매출 비중 41%) ㅇ특수산업용유화제(EM): (매출 비중 6%)
원재료	원재료는 삼성토탈, LG화학 등에서 구입 ㅇ에틸렌 옥사이드(EO): (매입 비중 41%) ㅇ부탄올: (매입 비중 8%)
실적변수	LCD 생산량 증가시 GE 수요 증가
리스크	다우케미칼, 호남석유화학 등 대기업과의 경쟁
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한농화성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	598	2,112	2,065	1,844
영업이익	33	98	119	139
영업이익률(%)	5.5%	4.6%	5.8%	7.5%
순이익(지배)	30	87	90	122
순이익률(%)	5%	4.1%	4.4%	6.6%

주요투자지표
이시각 PER	7.67
이시각 PBR	1.00
이시각 ROE	13.00%
5년평균 PER	5.53
5년평균 PBR	0.91
5년평균 ROE	16.98%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한농화성] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김응상	최대주주 본인/대표이사	보통주	7,033,920	44.98	7,033,920	44.98	-
박영관	임원	보통주	23,682	0.16	23,682	0.16	-
경상호	임원	보통주	21,760	0.14	21,760	0.14	-
엄중현	임원	보통주	19,040	0.12	19,040	0.12	-
(주)한농화성	자사주	보통주	343,022	2.19	343,022	2.19	-
(주)경산	계열회사	보통주	0	0	100,000	0.64	-
계		보통주	7,441,424	47.59	7,541,424	48.23	-
		기타	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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