코스피와 코스닥시장이 모두 약세를 기록하는 가운데 마이크로컨텍솔4,795원, ▲20원, 0.42%이 상승세다. 3일 오전 11시 15분 현재 전일보다4.2% 상승한 5380원에 거래되고 있다. 같은 시각 마이크로컨텍솔이 소속된 코스닥지수는 0.2% 내린 576.61을 기록중이다.

마이크로컨텍솔은 메모리 반도체 검사에 사용하는 아이씨 소켓(IC Socket)을 만드는 회사다. 주력 제품은 번인(Burn-in)소켓과 모듈 소켓이다. 번인소켓은 번인테스트에 쓰이는 소모품이다. 번인테스트란 섭씨 125도의 뜨거운 열 속에서 데이터를 쓰고 지우며 불량 반도체를 걸러내는 작업이다. 모듈 소켓은 메모리 칩들을 모아 모듈 형태로 제작한 후 성능을 검사하는 소켓이다.

IC 소켓은 반도체 공정에 사용되는 소모성 자재로 반도체 생산량에 따라 수요가 좌우된다. 전방업체 설비투자 시 수익을 내는 장비 업체들에 비해 실적 변동성이 낮다는 장점이 있다. 최근 메모리 반도에 업황 지표인 D램 가격이 상승세를 보이고 있어 관련 업체들을 중심으로 투자심리가 개선되고 있다.

전일 반도체 D램(DDR3 2Gb 256Mx8 1333MHz) 현물 평균가격은 1.57% 오른 1.808달러로 10거래일 연속 상승세를 기록했다.



마이크로컨텍솔의 1분기 실적은 부진했다. 매출 감소에 따라 이익도 줄어드는 모습이다. 매출액은 52억원으로 지난해 같은 기간보다 25% 감소했다. 영업이익은 9억원, 순이익은 10억원으로 각각 39%와 23% 줄었다.

매출 감소는 제품 판매가 하락에 따른 것으로 풀이된다. 분기보고서에 따르면 169pin FBGA 용 B/I 소켓 가격은 전기보다 3% 내렸다.

▷ 주식MRI, 상장사 상위 4%...밸류에이션은 낮아

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 마이크로컨텍솔의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 72위(상위 4%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 다만 밸류에이션 점수는 0점을 받았다. 현재 주가수익배수(PER)가 8.4배, 주가순자산배수(PBR)가 1.56배로 최근 5년 평균치(PER 6.6배, PBR 0.97배) 보다 높은점 등이 반영됐다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[반도체 검사(테스트) 관련 회사] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 반도체는 외관상 정상 제품과 불량품을 구분할 수 없기에 테스트 공정이 필요하다. 반도체 테스트를 위해서는 테스트 장비 및 장비와 반도체 칩을 연결할 소켓이 필요하다. 검사용 핀을 모아놓은 프로브 카드도 대량 자동 테스트를 위한 필수 소모품이다.

불량품 반도체를 걸러내기 위해 사용하는 반도체 검사용 소모품(IC소켓)은 반도체 경기에 영향을 받는다. 그러나 IT기업들의 대형설비투자로 수익이 발생하는 반도체 장비회사와 달리 반도체 생산량에 따라 영향을 받는다. 따라서 IC소켓은 반도체 장비회사들보다 상대적으로 경기 영향을 덜 받는다.

반도체 검사에는 일반 전류테스트와 고온의 가혹한 환경에서 테스트를 하는 번인테스트(Burn-In Test)가 있다. IC소켓은 주문 후 생산하는 다품종 소량 판매 산업으로 중소기업에 적합하다.

[관련 종목]

리노공업: 전류테스트용 핀 제작, 핀을 모아서 소켓화
ISC: 전류테스트용 소켓 한번에 제작
마이크로컨텍솔: 번인테스트용 번인소켓
유니테스트: 반도체 검사 장비
티에스이: 반도체 검사용 프로브 카드 제작

[반도체 검사(테스트) 관련 회사] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
리노공업	43,450원	▲200원 (0.5%)	175	67	58	13.8	2.91	21%
ISC	17,500원	▼350원 (-2%)	121	44	0	13.3	1.83	13.8%
마이크로컨텍솔	5,370원	▲210원 (4.1%)	52	9	10	8.5	1.56	18.3%
유니테스트	2,985원	▼130원 (-4.2%)	22	-22	-21	N/A	1.46	-17%
티에스이	9,490원	▲100원 (1.1%)	627	23	28	26.4	0.84	3.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[마이크로컨텍솔] 투자 체크 포인트

기업개요	메모리 반도체 검사부품인 Burn-In 소켓과 모듈상태의 메모리 테스트를 위한 모듈소켓 생산 전문기업
사업환경	ㅇ국내 메모리 반도체업체들의 시장 점유율 확대 ㅇ모바일 D램 수요증가로 IC소켓 시장은 안정적으로 성장할 것으로 전망 ㅇIC소켓의 정밀화가 진행되고 있어 지속적인 연구·개발이 필요 ㅇ부품소재산업 분야로 조세특례제한법에 따라 중소기업 법인세 감면 등 혜택받음
경기변동	ㅇ반도체 산업의 경기에 직접적으로 영향을 받음 ㅇ다만 반도체 장비업체에 비해 경기변동에 영향을 덜 받음
주요제품	ㅇ번인 소켓: 섭씨 125도 정도의 가혹한 환경에서 테스트를 거쳐 불량을 검출하는 용도 (매출 비중 66%) ㅇ모듈 소켓: 단품형태의 메모리들을 모듈형태로 제작한 후 모듈 단위 제품의 신뢰성을 테스트하는 용도(매출 비중 24%)
원재료	ㅇBeCu: IC소켓 프레스 부품 제작용. 일본 BRUSH WELLMAN사에서 조달 ㅇUltem: 사출 부품 제작용 프라스틱수지. 일본과 미국에서 수입
실적변수	ㅇ반도체 제조수량에 직접적으로 연동돼 소모되는 특성이 있어 반도체 생산량 증가시 수혜 ㅇ환율 상승시 영업 외 이익 발생
리스크	ㅇ반도체 생산량에 실적 변동이 큼 ㅇ기술 발전 속도가 빨라 IC소켓 평균 수명이 약 3년 이내로 짧음
신규사업	자동차 부품제조 및 판매 사업 진출 모색

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[마이크로컨텍솔] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	52	281	271	175
영업이익	9	58	57	23
영업이익률(%)	17.3%	20.6%	21%	13.1%
순이익(지배)	10	54	50	23
순이익률(%)	19.2%	19.2%	18.5%	13.1%

주요투자지표
이시각 PER	8.49
이시각 PBR	1.56
이시각 ROE	18.33%
5년평균 PER	6.69
5년평균 PBR	0.97
5년평균 ROE	16.15%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[마이크로컨텍솔] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
양승은	본 인	보통주	1,490,284	17.93	1,497,533	18.01	-
오성경	임 원	보통주	336,870	4.05	340,900	4.10	-
위성엽	임 원	보통주	176,396	2.12	179,270	2.16	-
장태권	임 원	보통주	289,370	3.48	292,119	3.51	-
박정엽	배우자	보통주	13,300	0.16	13,300	0.16	-
계		보통주	2,306,220	27.74	2,323,122	27.95	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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