삼성출판사14,330원, ▲340원, 2.43%가 개선된 1분기 실적을 발표한 가운데 상승세다. 30일 오후 2시 45분 현재 전일보다 6.3% 급등한 4930원을 기록중이다.

이 회사는 올 1분기에 매출과 이익이 모두 개선됐다. 이날 공시를 통해 밝힌 연결기준 1분기 매출액은 355억원으로 지난해 같은기간보다 7% 늘었다. 영업이익은 19억원으로 72%, 순이익은 18억원으로 82% 만큼 각각 증가했다.

원가율 개선이 반영돼 매출 대비 이익증가폭이 컸다. 매출원가율은 53%로 지난해 같은 기간보다 2%p 낮아졌다. 이는 제품가 인상이 반영된 것으로 풀이된다. 분기보고서에 따르면 초등 전과목 학습지 와이즈캠프, 수학 학습서비스 100UP수학의 월 회비는 각각 5만6000원, 6만원으로 전분기 대비 5%와 3% 올랐다.

1분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 10.2배다. 종전 13.5배보다 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 0.69배로 0.01배 낮아졌고, 자기자본이익률(ROE)은 6.7%로 1.5%p 높아졌다.

 

▷ 아동 도서 출판사

삼성출판사는 웅진씽크빅1,650원, ▼-12원, -0.72%, 예림당2,165원, ▼-5원, -0.23%에 이어 국내 3위권 아동용 도서 출판사다. 유아동 교육용 도서 및 전집, 유치원과 초등학원용 교재 등을 만들고 있다. 이 외에도 중부고속도로 이천휴게소를 운영하고 있으며, 본사 사옥과 안양 물류창고를 임대하는 임대사업으로도 수익을 창출하고 있다.

계열회사로 문구 및 팬시 판매사업을 하는 아트박스(지분율 46.45%), 온라인교육서비스 회사 와이즈캠프닷컴(57.49%)를 보유하고 있다.

[교육서비스 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.

[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사

[교육서비스 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
메가스터디	69,500원	▼100원 (-0.1%)	2,267	505	482	8.8	1.23	14%
YBM시사닷컴	5,100원	0원 (0%)	961	28	34	24.1	1.31	5.4%
크레듀	45,100원	▼300원 (-0.7%)	795	47	49	28.3	2.88	10.2%
대교	7,510원	▼100원 (-1.3%)	1,904	113	0	28.1	1.05	3.7%
웅진씽크빅	8,970원	▲360원 (4.2%)	7,121	69	-510	N/A	1.26	-27.3%
청담러닝	14,350원	▲350원 (2.5%)	896	130	87	10.6	1.39	13.2%
정상제이엘에스	5,390원	▲30원 (0.6%)	199	32	27	9.5	1.49	15.7%
디지털대성	3,875원	▼125원 (-3.1%)	154	17	13	22.1	1.70	7.7%
능률교육	4,240원	▼25원 (-0.6%)	188	46	38	27.5	1.20	4.3%
비상교육	16,850원	▼400원 (-2.3%)	216	-14	0	13.2	1.62	12.3%
삼성출판사	4,935원	▲300원 (6.5%)	578	15	22	12.2	0.65	5.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[삼성출판사] 투자 체크 포인트

기업개요	유아동 출판물이 주력인 출판사
사업환경	ㅇ 유아동 출판물 산업은 외국어·조기교육 등 교육콘텐츠를 중심으로 수요가 증가하는 추세 ㅇ 스마트폰, 태블릿PC 등장으로 디지털 유아 콘텐츠는 꾸준히 증가하는 추세
경기변동	ㅇ 유아동 출판물 산업은 경기변동에 둔감 ㅇ 고속도로 휴게소는 여름, 가을, 봄 등 휴가철에 수요 집중
주요제품	ㅇ 출판사업부 (매출비중 76%) ㅇ 휴게소사업 (매출비중 18%)
원재료	ㅇ 펄프 (매입처 한솔제지, 타라유통, 매입비중 100%)
실적변수	ㅇ 국제 펄프가격 하락시 수혜 ㅇ 유가 하락시 수혜, ㅇ 신학년·신학기 등 연초에 매출 증가 ㅇ 출산율 증가시 시장 확대 수혜
리스크	ㅇ 국제 펄프가격상승시 원가율 상승 ㅇ 출산율 하락시 시장규모 축소 가능성
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성출판사] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	578	564	585	653
영업이익	15	36	56	93
영업이익률(%)	2.6%	6.4%	9.6%	14.2%
순이익(지배)	22	43	59	82
순이익률(%)	3.8%	7.6%	10.1%	12.6%

주요투자지표
이시각 PER	12.20
이시각 PBR	0.65
이시각 ROE	5.36%
5년평균 PER	7.62
5년평균 PBR	0.61
5년평균 ROE	9.17%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[삼성출판사] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김진용	본인	보통주	4,743,790	47.44	4,743,790	47.44	-
김미재	처	보통주	370,810	3.71	370,810	3.71	-
김민석	자	보통주	641,940	6.42	641,940	6.42	-
김우석	자	보통주	501,140	5.01	501,140	5.01	-
김종규	숙부	보통주	328,080	3.28	328,080	3.28	-
김진욱	조카	보통주	97,770	0.98	97,770	0.98	-
계		보통주	6,683,530	66.84	6,683,530	66.84	-
		우선주	-	-	-	-	-
		기타	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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