상신브레이크2,995원, ▲35원, 1.18%가 올 들어 최고가를 경신해 눈길을 끈다. 상신브레이크는 이날 장중 4320원을 달성하며 올해 들어 가장 높은 가격을 형성했다. 27일 오전 10시 1분 현재 주가는 전일 대비 1.2% 오른 4245원이다.

이 가운데 신영자산운용은 상신브레이크 지분 5.07%를 신규로 확보했다고 전날(거래일) 공시했다.



상신브레이크의 상승세는 실적 개선과 성장 기대감이 반영된 결과로 풀이된다. 이 회사는 지난 10년간 꾸준히 성장했다. 2002년 823억원이었던 매출액은 지난해 2351억원으로 3배 가까이 증가했다. 같은 기간 영업이익은 36억원에서 137억원으로, 순이익은 40억원에서 94억원으로 불어났다.

이는 국내 자동차 보급 확대와 현대·기아차의 판매 증대로 브레이크 마찰재 수요가 늘어난 결과다. 상신브레이크는 국내 자동차용 브레이크 마찰재 시장에서 1위(지난해 기준 점유율 43%)를 달리고 있다. 마찰재는 자동차의 브레이크 시스템에서 휠과 직접 맞닿아 마찰 운동을 통해 속도를 줄이는 부품으로, 신차 생산 시 장착되고, 오래되면 교체가 필요하다.



특히 상신브레이크는 경쟁사인 KB오토시스3,300원, ▲35원, 1.07%, 새론오토모티브3,610원, ▲110원, 3.14%보다 교체용 제품 비중이 상대적으로 높다. 이는 반복 매출을 발생시키는 원동력이다. 상신브레이크는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 타타대우상용차, 다이모스, 현대모비스254,000원, 0원, 0%, HL만도41,400원, ▲1,400원, 3.5%, 한국델파이, 한국GM 등의 완성자 업체를 비롯해 버스회사, 택시회사, 카센터 등을 주 납품처로 확보하고 있다.

상신브레이크는 향후 중국, 인도, 미국, 러시아 등의 로컬업체로 매출처를 다각화 할 계획이다. 실제 지난 3월 11일 상신브레이크는 중국 무석 법인에 이어 사천 법인인 상신제동계통(사천)유한공사를 신규 설립한다고 공시했다. 투자금은 109억원으로, 이는 지난해 말 자기자본 대비 12.9% 규모다. 회사 측은 현지 자동차 업체에 제품 공급을 확대하기 위한 결정이라고 설명했다.

중국은 최근 자동차 보급 확산이 빠르게 이뤄지고 있다. 특히 국산차의 브랜드 가치가 향상되면서 현대·기아차의 자동차 판매가 호조를 보이고 있다. 실제 현대·기아차는 지난 4월 중국에서 전년 동기 대비 25% 늘어난 13만1320대의 자동차를 판매했다. 이러한 추세에 힘입어 중국에 생산법인을 둔 상신브레이크의 매출 증대가 기대된다.

지난해 실적을 반영한 상신브레이크의 주가수익배수(PER)는 9.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.1배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.6%다.

한편 상신브레이크는 지난해 주당배당금으로 130원을 책정했다. 이는 전년 대비 10원 늘어난 것으로, 시가배당률은 3.5%를 기록했다. 회사 측은 실적 개선에 따라 배당금 규모도 확충했다고 설명했다. 상신브레이크는 지난 10년간 배당금을 꾸준히 지급했으며, 시가배당률은 2.5%에서 9.5% 사이를 오갔다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 상신브레이크의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 272위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션은 1점으로 낮은 수준이다. PER이 5년 평균치인 8.8배를 넘어선 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.