태림포장1,992원, ▼-13원, -0.65%이 상승세다. 22일 오전 9시 45분 현재 전일 대비 3.9% 오른 3475원에 거래되고 있다.

태림포장은 지난 1월 30일 아이투자(www.itooza.com)가 '승부주'로 소개한 종목이다. 소개 당일 종가는 2085원으로 현재 주가는 이보다 67% 오른 상태다. '승부주'란 시장에 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰 손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 소개하는 코너다.

(바로가기: [승부주] 태림포장, 골판지 전문 회사)



태림포장은 골판지 전문업체다. 주력 제품은 골판지 원단과 상자로, 이 중 원단은 상자를 만들기 위한 전 단계 종이 제품을 의미한다. 매출 비중은 원단 42%, 상자 20%다. 태림포장은 일반 사각박스를 비롯해 강도가 높은 팔각 박스, 뚜껑이 있는 이지오픈 박스 등 다양한 제품을 생산한다. 이 회사는 지난해 국내 골판지 시장에서 점유율 12.6%를 기록했다.

골판지의 주요 원재료는 고지(폐지)다. 태림포장은 계열사인 동일제지와 월산, 비관계법인인 아세아페이퍼텍으로부터 고지를 들여오고 있다. 골판지 업체들은 원재료인 고지 가격이 하락하면 제품가도 인하한다. 그러나 제품가 반영에 시차가 있어 일정기간 제품가와 원재료 값 차이 벌어진다. 이 시기에 골판지 업체들의 이익은 큰 폭으로 개선된다.

태림포장은 지난해 고지 값이 약세를 보이면서 이익 개선을 이뤘다. 그러나 올 1분기엔 제품가도 덩달아 하락하며 매출과 수익성이 악화됐다. 지난 15일 공시한 분기보고서에 따르면 태림포장의 지난 1분기 매출액은 910억원으로 전년 동기 대비 4% 감소했다. 영업이익은 40% 줄어든 42억100만원, 순이익은 46% 감소한 33억7400만원을 기록했다.

최근 4분기 합산 순이익(1분기 실적 반영)을 반영한 태림포장의 주가수익배수(PER)는 7.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.7배다. 자기자본이익률(ROE)은 8.8%다.

한편 아이투자는 지난 20일 제지 및 골판지 업체들의 1분기 실적을 소개한 바 있다.

(바로가기: [1Q 리뷰] 잘 가던 제지株, 실적은 '울상')