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[즉시분석] 네오티스 3%↑...PER 12배

네오티스가 상승세다. 20일 오전 10시 59분 현재 네오티스3,275원, ▲10원, 0.31%는 3.3%(190원) 오른 5940원에 거래되고 있다.

지난 16일 네오티스는 공급계약 진행사항을 공시했다. 2011년 5월 맺은 계약으로 현재까지 진행사항은 29.8%다. 당시 네오티스는 독일의 보쉬(Bosch)와 73억8000만원 규모의 자동차 모터용 샤프트 공급계약을 체결했다. 계약기간은 지난 2011년 5월 17일부터 오는 2016년 5월 16일까지다.

네오티스는 고객사와 주로 5년 이상의 장기 공급계약 맺고 샤프트를 납품한다. 최근 2년간 네오티스는 보쉬, 보르제, 미츠바와 각각 4차례 공급계약을 맺었다. 계약금액 총 합은 376억원으로 2012년 매출액의 107%다.



네오티스는 마이크로비트와 샤프트를 제조하는 업체다. 마이크로비트(Micro Bit)란 전자 부품을 가공할 때 쓰이는 소모성 핵심부품이다. 주로 인쇄회로기판(PCB)의 구멍을 내고 외곽의 단면을 고르게 연마할 때 사용된다. 주요 매출처는 국내외 PCB 제조업체다.

샤프트(Shaft)는 자동차 파워윈도우 모터의 기어 축으로 쓰이는 제품이다. 네오티스는 글로벌 전기모터 회사인 독일의 브로제(Brose), 보쉬(Bosch), 일본의 니덱(Nidec)에 샤프트를 안정적으로 공급하고 있다. 주요 고객사로부터 주문량이 늘어나면서 샤프트 매출액 비중은 빠르게 증가하고 있다. 지난 2010년 18%에 불과했지만, 올 상반기 36%까지 확대됐다.

샤프트 판매 증가에 힘입어 지난해 네오티스의 매출액은 349억원으로 2011년보다 20% 늘었다. 영업이익은 39억원으로 19% 증가했으며 순이익은 43억1000만원으로 9% 늘었다. 영업이익보다 순이익이 높게 나온 것은 보유 중인 매도가능증권 처분이익이 반영된 까닭이다. 아직 1분기 실적은 발표되지 않았다.

현재 주가수익배수(PER)는 12.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.89배, 자기자본이익률(ROE)은 7.1%다.



[네오티스] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 마이크로비트(인쇄회로기판 가공 소재) 점유율 1위 기업
사업환경 ▷ 마이크로비트는 인쇄회로기판의 경박단소화에 맞춰 신제품 개발이 지속적으로 이뤄지고 있으며, 교체 주기도 짧아지고 있음
▷ 일본, 독일 등지 수입품을 점차 국산화하는 추세
▷ 자동차용 모터 샤프트는 자동차 산업과 함께 동반 성장하고 있음
경기변동 ▷ 마이크로비트는 반도체, 휴대폰, LCD 등 IT제품 경기변동에 영향을 받음
▷ 파워 모터 샤프트는 환율, 원자재, 수출 시장환경에 민감하게 반응
주요제품 ▷ 마이크로비트 부분
- Router Bit : PCB 절단에 사용되는 공구 (24%)
- Endmill Bit : 절단한 면을 고르게 연마하는 제품 (13%)
- Drill Bit : PCB 기판에 구멍을 내는 공구 (23%)
▷샤프트 부분: 자동차용 파워 윈도우 모터의 기어 축. 주로 유럽 자동차에 장착 (36%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 텅스텐 카바이드 (텅스텐과 코발트로 이뤄진 초경합금) 마이크로비트용. 게삭, 센드빅, 일진다이아몬드, 스미또모에서 매입. (73%)
▷ 스틸바: 샤프트용 소재로 봉형태로 구입. 동부특수강, 동일제강에서 매입. (27%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 반도체, 휴대폰, LCD 산업 호황시 수혜
▷ 글로벌, 특히 유럽 완성차업체 자동차 판매량 증가시 수혜
▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크 ▷ 연간 영업이익이 50억원 미만으로 불황기와 호황기 실적차이가 큼
신규사업 ▷ 알트론 인수를 통해 이동통신 중계기 사업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[네오티스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.12월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 350 292 234 231
영업이익(보고서) 39 33 22 28
영업이익률(%) 11.1% 11.3% 9.4% 12.1%
영업이익(K-GAAP) 39 33 22 28
영업이익률(%) 11.1% 11.3% 9.4% 12.1%
순이익(지배) 43 40 21 33
순이익률(%) 12.3% 13.7% 9% 14.3%
주요투자지표
이시각 PER 12.45
이시각 PBR 0.89
이시각 ROE 7.17%
5년평균 PER 11.44
5년평균 PBR 0.70
5년평균 ROE 6.79%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[네오티스] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
권 은 영최대주주보통주 2,630,27428.172,811,75530.12-
김 현 미배우자보통주   770,1988.25   770,1988.25-
권 상 훈친인척보통주  92,0520.99  92,0520.99-
김 지 수친인척보통주25,7700.2825,7700.28-
권 시 훈친인척보통주64,3200.6964,3200.69-
권 준 모친인척보통주260,7382.79260,7382.79-
황 혜 선친인척보통주9,3650.109,3650.10-
하이드렉스(주)계열사보통주00.00144,8381.55-
보통주 3,852,71741.26 4,179,03644.76-
------
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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