전일 개선된 실적을 발표한 나이스정보통신18,290원, ▲110원, 0.61%이 강세다. 16일 오후 2시 9분 현재 전일 대비 7.2% 급등한 5940원에 거래되고 있다. 오후 1시 21분에는 9.7% 오른 6080원을 기록해 지난 3월 11일 기록했던 52주 최고가 6060원을 경신했다.

1분기 개선된 실적이 주가에 긍정적인 영향을 끼친 것으로 보인다. 나이스정보통신의 1분기 매출액은 450억원으로 전년 동기 대비 13% 늘었다. 영업이익은 6% 증가한 39억원, 순이익은 23% 늘어난 37억원을 각각 기록했다. 배당금 수익, 잡이익이 지난 해 1분기보다 늘었고, 보유하던 주식을 일부 처분해 이익이 발생했다. 이에 순이익 증가 폭이 영업이익보다 컸다.

순이익 증가에도 주가가 상승해 주가수익배수(PER)은 5.3배가 유지됐다. 주가순자산배수(PBR)는 1.03배로, 자기자본이익률(ROE)은 19.4%로 소폭 증가했다.

한편 나이스정보통신은 15일 아이투자 추천 가이드에 포함된 종목이다. 아이투자 추천 가이드는 7가지 주요 투자지표의 적정 범위에 해당하는 종목을 찾는다. 주요 검색조건은 PER 7배 이하, PBR 1.5배 이하, PCR(주가현금흐름배수) 7배 이하, ROE 10%~30% 등이다.

투자지표에 큰 변화가 없어 1분기 실적이 반영돼도 나이스정보통신은 아이투자 추천 가이드에 계속 포함될 것으로 보인다.

▷ NICE 그룹 계열 전자결제서비스(VAN) 회사..수수료 인하 압력은 부담

나이스정보통신은 NICE 그룹에 속한 전자결제서비스(VAN) 업체다. 국내 VAN 시장의 약 20%를 점유하고 있다. 카드 신용정보 조회에 따른 수수료 수입이 매출 88%를 차지한다. 최대주주는 42.7% 지분을 보유한 NICE그룹 지주사 NICE홀딩스다.

VAN사는 가맹점에 신용카드 단말기를 설치하고, 결제가 일어날 때마다 건당 약 120원의 수수료를 받는다. 신용카드 보급이 확대되면서 매출이 꾸준히 성장했다.

최근 금융당국의 수수료 인하 압력은 부담이다. 정부의 압력에 카드사들도 VAN사에 지급하는 수수료를 낮추고 있기 때문이다. 카드업계 1위인 신한카드는 지난해 7월 VAN사에 지급하는 수수료 방식을 정액제에서 정률제로 변경했다. 결제 금액 대비 수수료를 받는 정률제 방식은 소액결제가 늘어날 수록 정액제에 비해 수수료가 줄어든다. 편의점, 제과점, 세탁소 등이 소액결제가 많은 대표적 업종이다.

카드업계는 이르면 올 하반기부터 수수료 지급 방식에 정률제 적용을 검토 중이다. 카드업계에 따르면 정률제 변경시 소액결제가 많은 업종의 수수료율이 0.2%가량 낮아질 전망이다. 정률제 적용이 확대되면 나이스정보통신의 매출과 이익도 감소할 수 있다.

[신용카드 결제 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 부가가치통신망(VAN) 사업은 보안된 전용망을 이용해 신용카드사와 가맹점의 결제데이터 정보를 중계처리하는 통신 서비스다. 신용카드 보급확대와 사용액 증가로 성장해왔다.

온라인 쇼핑몰 등에 필요한 온라인 VAN과 신용카드 단말기를 통한 오프라인 VAN으로 구분한다. 카드조회용 단말기 공급과 판매점망 구축이 진입장벽으로 작용한다.

[관련 기업]
한국사이버결제(오프라인 VAN 국내 50% 점유), 한국정보통신, 나이스정보통신

[신용카드 결제 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국사이버결제	15,000원	▼950원 (-6%)	1,328	60	48	42.5	6.76	15.9%
한국정보통신	5,210원	▲10원 (0.2%)	1,835	187	94	24.2	3.04	12.6%
나이스정보통신	5,950원	▲410원 (7.4%)	1,781	147	105	5.3	1.01	19.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[나이스정보통신] 투자 체크 포인트

기업개요	전자결제서비스(VAN, Value Added Network) 업체
사업환경	▷ 나이스정보통신은 국내 VAN 시장에서 약 20%를 점유 중 ▷ 카드 발급 증가, 소액결제 횟수 증가, 정부의 활성화 정책 등으로 꾸준히 성장 ▷ 그러나 최근 수수료 수입 감소, 경쟁 심화 등으로 수익성 악화
경기변동	경기 변동에 따른 소비심리와 밀접
주요제품	▷ 카드조회서비스: 수수료 수입 (88%) ▷ 전자지불결제대행: 온라인지급결제중개 (9%) *괄호안은 매출 비중
원재료	해당사항 없음
실적변수	▷ 카드 결제 횟수 증가시 수혜 ▷ 카드 발급 증가시 수혜
리스크	금융당국으로부터 수수료 인하 압력을 받고 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[나이스정보통신] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,781	1,501	1,228	984
영업이익(보고서)	147	150	118	100
영업이익률(%)	8.3%	10%	9.6%	10.2%
영업이익(K-GAAP)	147	150	116	100
영업이익률(%)	8.3%	10%	9.4%	10.2%
순이익(지배)	105	115	91	68
순이익률(%)	5.9%	7.7%	7.4%	6.9%

주요투자지표
이시각 PER	5.28
이시각 PBR	1.01
이시각 ROE	19.07%
5년평균 PER	4.92
5년평균 PBR	1.08
5년평균 ROE	22.30%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[나이스정보통신] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
NICE홀딩스	모회사	보통주	4,270,000	42.7	4,270,000	42.7	-
계		보통주	4,270,000	42.7	4,270,000	42.7	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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