14일 개장을 앞두고 나라엠앤디4,115원, ▼-45원, -1.08%의 주가흐름이 관심을 끈다. 전일에는 1.1% 오른 2990원에 거래를 마쳤다. 이는 지난달 19일 장 중 기록한 52주 최고가 3020원과 30원(약 1%) 차이다. 따라서 오늘 1% 넘는 상승을 보인다면 52주 최고가를 경신하게 된다.

주가 강세와 더불어 기관투자자의 매수도 있었다. 지난 10일 신영자산운용은 나라엠앤디 지분 8.27%를 보유하고 있다고 공시했다. 종전 지분율 6.40%에서 1.87%p 늘어난 규모다. 세부내역을 보면 신영자산운용은 지난해 4월부터 올해 4월 25일까지 장내 매매를 통해 26만5001주를 추가로 취득했으며, 매수 단가는 2300~2800원대다. 

이 같은 수급과 주가 강세는 저평가 매력이 부각된 것으로 풀이된다. 나라엠앤디의 개장전 주가수익배수(PER)는 7.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.61배다. 모두 최근 5년 평균치보다 낮은 수치다. 평균 PER은 8배, PBR은 0.65배다.



지난해 실적은 다소 부진했다. 2012년 연간 매출액은 1321억원으로 2011년보다 0.2% 줄었다. 영업이익은 91억원으로 5.8%, 순이익은 61억원으로 40.1% 각각 감소했다. 사업보고서에 따르면 환율하락에 따른 환차손이 반영됐고, 2011년 발생한 일회성 이익의 기고효과로 순이익의 감소폭이 컸다.

▷ LG전자 가전제품의 케이스 담당

나라엠앤디는 지난 1999년 LG전자의 금형공장이 분할설립된 회사다. 가전제품 및 자동차 부품생산용 금형을 제조하며, 금형을 이용해 부품 생산도 한다. 금형은 제품의 대량생산을 가능하게 해주는 틀로 제품 규격에 맞춰 주문 제작된다. 따라서 신제품을 생산하려면 새로운 금형이 필요해 지속적인 수요가 발생한다.

금형은 프레스금형과 사출금형으로 나뉜다. 프레스금형은 금속에 압력을(프레스)가해 원하는 모양을 만들어내는 방법이고, 사출금형은 프라스틱 수지를 틀에 부어넣는 방식으로 원하는 모양을 생성하는 방법이다. 나라엠앤디는 두 가지 모두 생산하고 있다. 지난해 금형부문에서 85.7%의 매출을 금형을 이용한 부품제조에서 14.3%의 매출을 올렸다.

회사는 설립당시부터 LG전자와 밀접한 협력관계에 있어 LG전자의 가전제품 판매가 늘면 수혜를 본다. 계열사인 나라엠텍과 나라폴라테크도 LG전자의 휴대폰 사출금형과, 냉장고용 도어, 바스킷 등을 생산하고 있다. 또한, LG전자는 나라엠앤디 지분의 12.57%를 갖고 있는 주요주주다. 최대주주 김영조 사장의 지분율은 8.01%, 특수관계인을 포함 17.2%를 들고 있다. 

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 나라엠앤디의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 282위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

반면, 현금 창출력 점수는 0점을 받았다. 재무활동 현금흐름이 +를 기록했고, 최근 4개분기 중 2개 분기에서 영업활동 현금흐름이 -를 보였던 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[나라엠앤디] 투자 체크 포인트

기업개요	1999년 LG전자에서 분할된 금형 업체. 자사 금형을 사용해 자동차와 가전 부품도 직접 생산
사업환경	ㅇ 금형은 고객사 완제품의 디자인과 직결. 금형업체와 고객사간의 장기적인 협력 관계가 형성돼 시장 신규 진입이 쉽지 않음 ㅇ 가전 수요가 부진한 가운데 현대기아차 글로벌 점유율 상승으로 자동차 금형 수요가 느는 추세
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 IT, 자동차 등 전방산업 설비투자 규모에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 프레스 금형, 사출 금형 (매출 비중 84%) ㅇ 자동차, 가전 부품 (16%)
원재료	ㅇ 몰드 베이스 ㅇ 펀치 ㅇ 폴리플로필렌, ABS 수지
실적변수	ㅇ LG전자, 현대·기아차 신제품 출시 및 설비투자 증가시 수혜 ㅇ LG전자와 현대기아차 완제품 판매 증가시 수혜
리스크	ㅇ 전방산업이 모두 경기민감형에 속해 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	진행중인 신규 사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[나라엠앤디] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	961	872	844	678
영업이익(보고서)	66	72	53	56
영업이익률(%)	6.9%	8.3%	6.3%	8.3%
영업이익(K-GAAP)	66	72	53	56
영업이익률(%)	6.9%	8.3%	6.3%	8.3%
순이익(지배)	43	58	73	51
순이익률(%)	4.5%	6.7%	8.6%	7.5%

주요투자지표
이시각 PER	7.15
이시각 PBR	0.61
이시각 ROE	8.53%
5년평균 PER	8.01
5년평균 PBR	0.65
5년평균 ROE	9.15%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[나라엠앤디] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김영조	최대주주	보통주	1,124,870	7.92	1,124,870	7.92	-
김택	임원	보통주	301,871	2.13	301,871	2.13	-
이영애	친인척	보통주	233,755	1.65	233,755	1.65	-
김천수	임원	보통주	163,817	1.15	163,817	1.15	-
박임서	임원	보통주	160,271	1.13	160,271	1.13	-
정남화	계열사임원	보통주	131,277	0.92	131,277	0.92	-
김쌍수	계열사임원	보통주	113,600	0.80	113,600	0.80	-
김종화	계열사임원	보통주	25,000	0.18	25,000	0.18	-
김정훈	친인척	보통주	41,744	0.29	41,744	0.29	-
송승호	임원	보통주	18,227	0.13	18,227	0.13	-
김원대	임원	보통주	43,269	0.30	43,269	0.30	-
박원순	임원	보통주	10,157	0.07	10,409	0.07	-
김보환	계열사임원	보통주	10,643	0.07	10,643	0.07	-
박형영	임원	보통주	0	0.00	0	0.00	신규임원(+)
계		보통주	2,378,501	16.75	2,378,753	16.75	-
		-	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[나라엠앤디] 최신 투자 정보

• [미리분석] 나라엠앤디, "3Q 영업익 20억원"...주가는?
• [랭킹스탁] 저평가 우량주 15선-기계업종
• [랭킹스탁] 저평가 우량주 15선-기계업종
• [랭킹스탁] 저평가 우량주 15선-기계업종
• [랭킹스탁] 저평가 우량주 15선-기계업종