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[즉시분석] 고려반도체 4%↑...1주일새 +11%, 매력은?
반도체 후공정 장비업체 고려반도체가 최근 연일 상승세다. 7일 오후 2시 15분 현재 전일보다 4.1% 오른 4730원을 기록 중이다. 지난달 30일 이후 5일 연속 상승해 이 기간 11% 올랐다.
고려반도체는 대표적인 저PER 주식이다. 지난해 순이익이 대폭 개선됐고, 현재 주가수익배수(PER)는 6.04배를 기록하고 있다. 코스닥 반도체 업종 중 가장 낮다. 일반적으로 PER은 낮을수록 저평가 된 것으로 판단한다. 다만, 일회성 요인으로 순익이 급증한 회사는 PER이 다시 높아질 우려가 있어 투자시 유의해야 한다.
이 회사의 지난해 연간 매출액은 767억원으로 2011년보다 5% 증가했다. 그러나 영업이익은 59억7000만원으로 25% 감소했다. 사업보고서에 따르면 신제품의 개발비용 증가로 매출원가율이 74%에서 78.6%로 오르면서 수익성이 악화됐다. 반면 순이익은 유형자산 및 타법인주식 처분으로 52% 늘어난 63억3500만원을 기록했다.
지난해 실적을 반영한 주가순자산배수(PBR)는 1.54배로 최근 5년간 평균 1.64배 대비 낮다. 자기자본이익률(ROE)은 26.7%다.
고려반도체는 지난 1994년에 설립된 반도체 후공정 장비 생산업체다. 최대주주는 박명순 대표로 지분 50.8%를 보유하고 있다. 후(後)공정이란 전공정 과정에서 제작된 반도체 칩을 포장하고 검사하는 단계다.
주력 제품은 '솔더 볼 마운트'(매출 비중 23%), '레이저 응용장비'(21%), '온로더, 클리너'(13%) 등이다. 솔더볼 마운트는 반도체 칩을 기판과 이어주는 과정에서, 레이저 장비는 기판에 구멍을 내거나 자를 때 사용된다.
고려반도체의 주 매출처는 반도체 생산업체인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%를 비롯해 반도체 패키징 전문업체 STS반도체, 하나마이크론9,940원, ▲190원, 1.95%, 시그네틱스808원, ▼-6원, -0.74% 등이다. 해외업체인 AUO, AMK 등에도 공급한다. 지난해 말 기준 10개국 70여개사에 제품을 납품하고 있으며, 수출 비중은 16%다. 이 때문에 시스템 반도체 투자확대 수혜주로 꼽히기도 한다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
고려반도체는 대표적인 저PER 주식이다. 지난해 순이익이 대폭 개선됐고, 현재 주가수익배수(PER)는 6.04배를 기록하고 있다. 코스닥 반도체 업종 중 가장 낮다. 일반적으로 PER은 낮을수록 저평가 된 것으로 판단한다. 다만, 일회성 요인으로 순익이 급증한 회사는 PER이 다시 높아질 우려가 있어 투자시 유의해야 한다.
이 회사의 지난해 연간 매출액은 767억원으로 2011년보다 5% 증가했다. 그러나 영업이익은 59억7000만원으로 25% 감소했다. 사업보고서에 따르면 신제품의 개발비용 증가로 매출원가율이 74%에서 78.6%로 오르면서 수익성이 악화됐다. 반면 순이익은 유형자산 및 타법인주식 처분으로 52% 늘어난 63억3500만원을 기록했다.
지난해 실적을 반영한 주가순자산배수(PBR)는 1.54배로 최근 5년간 평균 1.64배 대비 낮다. 자기자본이익률(ROE)은 26.7%다. 고려반도체는 지난 1994년에 설립된 반도체 후공정 장비 생산업체다. 최대주주는 박명순 대표로 지분 50.8%를 보유하고 있다. 후(後)공정이란 전공정 과정에서 제작된 반도체 칩을 포장하고 검사하는 단계다.
주력 제품은 '솔더 볼 마운트'(매출 비중 23%), '레이저 응용장비'(21%), '온로더, 클리너'(13%) 등이다. 솔더볼 마운트는 반도체 칩을 기판과 이어주는 과정에서, 레이저 장비는 기판에 구멍을 내거나 자를 때 사용된다.
고려반도체의 주 매출처는 반도체 생산업체인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%를 비롯해 반도체 패키징 전문업체 STS반도체, 하나마이크론9,940원, ▲190원, 1.95%, 시그네틱스808원, ▼-6원, -0.74% 등이다. 해외업체인 AUO, AMK 등에도 공급한다. 지난해 말 기준 10개국 70여개사에 제품을 납품하고 있으며, 수출 비중은 16%다. 이 때문에 시스템 반도체 투자확대 수혜주로 꼽히기도 한다.
[반도체 후공정 장비업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 반도체 후공정이란 가공된 웨이퍼를 반도체 칩 단위로 자른 후 반도체 칩 내 패드와 리드프레임을 금선으로 연결하고 포장하는 ‘패키징(조립)’ 공정과 반도체 패키지 겉면에 상표, 품명을 마킹하는 공정, 마지막으로 반도체 칩의 상태를 검사하는 ‘테스트’공정을 통칭한다.
반도체 후공정 장비 시장은 전체 반도체 장비 시장의 약 20%를 차지하며, 전공정 장비보다 국산화율이 높다. 유니테스트에 따르면 2012년 반도체 후공정 장비투자는 전년보다 14% 증가할 것으로 전망된다.
반도체 후공정 장비의 종류는 크게 웨이퍼 절단용 장비, 조립 공정용 장비, 레이저 마킹 장비, 각종 검사장비로 구분할 수 있다.
절단 장비(Dicer): 한미반도체
조립 공정용 장비: 미래산업, 프로텍, 고려반도체
레이저 마킹·응용 장비: 고려반도체, 이오테크닉스
각종 검사장비: 유니테스트, 디아이, 제이티, 고영, 미래산업, 테크윙
반도체 후공정 장비 시장은 전체 반도체 장비 시장의 약 20%를 차지하며, 전공정 장비보다 국산화율이 높다. 유니테스트에 따르면 2012년 반도체 후공정 장비투자는 전년보다 14% 증가할 것으로 전망된다.
반도체 후공정 장비의 종류는 크게 웨이퍼 절단용 장비, 조립 공정용 장비, 레이저 마킹 장비, 각종 검사장비로 구분할 수 있다.
절단 장비(Dicer): 한미반도체
조립 공정용 장비: 미래산업, 프로텍, 고려반도체
레이저 마킹·응용 장비: 고려반도체, 이오테크닉스
각종 검사장비: 유니테스트, 디아이, 제이티, 고영, 미래산업, 테크윙
[반도체 후공정 장비업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한미반도체 | 9,400원 | ▼110원 (-1.2%) | 1,428 | 241 | 265 | 9.7 | 1.33 | 13.7% |
| 미래산업 | 421원 | ▲2원 (0.5%) | 338 | -138 | -288 | N/A | 3.32 | -75.3% |
| 프로텍 | 11,650원 | 0원 (0%) | 780 | 174 | 147 | 7 | 1.35 | 19.3% |
| 고려반도체 | 4,715원 | ▲175원 (3.9%) | 767 | 60 | 63 | 5.8 | 1.54 | 26.7% |
| 유니테스트 | 3,040원 | ▲40원 (1.3%) | 434 | 42 | 22 | 20.2 | 1.32 | 6.5% |
| 디아이 | 8,300원 | ▼80원 (-0.9%) | 326 | -35 | -31 | 158.6 | 2.53 | 1.6% |
| 제이티 | 4,405원 | ▲145원 (3.4%) | 703 | 37 | 13 | 20.4 | 1.32 | 6.5% |
| 고영 | 33,700원 | ▲100원 (0.3%) | 1,008 | 204 | 148 | 19.8 | 3.62 | 18.3% |
| 테크윙 | 8,350원 | ▲180원 (2.2%) | 911 | 119 | 107 | 12.6 | 2.33 | 18.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[고려반도체] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체 후(後)공정 장비 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 모바일 기기 성장에 따라 향후 반도체 및 관련 부품/장비 수요는 꾸준할 것으로 전망 ▷ 비메모리 분야에 대한 정부의 육성정책으로 관련 장비 수요는 꾸준할 것으로 전망 ▷ 미세공정 투자 확대로 관련 장비 수요 증대 예상 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 매우 민감한 산업으로 전방업체(반도체 제조기업)의 설비투자에 영향을 받음 ▷ 경기에 따른 실적 변동이 반도체 생산업체보다 큼 |
| 주요제품 | ▷ 솔더볼마운트(Solder Ball Mount): 반도체 후공정장비 (23%) (10년 대당 4억1100만원 → 11년 5억8600만원 → 12년 5억5200만원) ▷ 레이저어플리케이션머신(Laser Application Machine): 반도체 후공정장비 (21%) (10년 대당 5억1200만원 → 11년 7억7000만원 → 12년 10억2000만원) ▷ 온로더, 클리너(On Loader, Cleaner): 반도체 후공정장비 (14%) ▷ 컨버전툴킷(Conversion Tool Kit): 반도체 후공정장비 (11%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 비젼시스템 (14%) (10년 77만4212원 → 11년 73만5277원 → 12년 72만8858원) ▷ 로봇·라이너 (15%) (10년 402만원 → 362만원 → 444만원) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 반도체 생산업체 생산라인 투자 확대시 수혜 ▷ 미세공정 투자 수요 증대시 수혜 ▷ 제품가 상승, 원재료 값 하락시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 경기변동(반도체 경기)에 따라 실적 변동이 큼 ▷ 주식수 805만주로 비교적 적음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[고려반도체] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[고려반도체] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박명순 | 본인 | 보통주 | 4,089,600 | 50.8 | 4,089,600 | 50.8 | - |
| 황인섭 | 임원 | 보통주 | 48,000 | 0.6 | 48,000 | 0.6 | - |
| 전용완 | 임원 | 보통주 | 48,000 | 0.6 | 48,000 | 0.6 | - |
| 계 | 보통주 | 4,185,600 | 52.0 | 4,185,600 | 52.0 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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