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[즉시분석] 다나와, 급등세 배경은?
실적 개선을 전망하는 보고서가 나온 가운데 다나와가 급등세다. 7일 오전 10시 15분 현재 전일 대비 12.1% 상승한 1만200원을 기록 중이다. 장 중 한때 가격 제한폭까지 치솟기도 했다. 주가가 1만원을 넘어선 것은 2011년 8월 이후 처음이다.
전일 HMC투자증권은 보고서에서 조립PC모델 판매증가로 다나와가 성장을 이어갈 것으로 내다봤다. 예상실적으로 매출액은 297억(전년 대비 +16%), 영업이익은 62억원(+20%)을 제시했다. 또한 지난해 말 순현금 자산은 380억원, 올해 말 기준 순현금은 440억원으로 시가총액의 75%에 달할 것으로 관측했다.
HMC투자증권 강신우 연구원은 다나와는 정보제공 서비스로 수익을 창출하고 있어 신규 투자가 필요하지 않고 매년 70억원의 현금을 창출하고 있다며, 순현금 자산을 감안할 때 저평가 돼 있다고 설명했다. 더불어 오는 6월 신차 견적 서비스를 오픈할 예정으로 잠재적인 수요가 충분하다는 측면에서 긍정적 요인으로 꼽았으며, 보유 현금을 통해 신규사업의 인수 가능성도 있다고 밝혔다.
▷ 가격비교 사이트 운영, 지난해 영업익 40%↑
다나와는 가격 비교 전문 사이트 '다나와(www.danawa.com)'를 운영하는 업체다. 지난 2011년 1월 상장했고, 당시 공모가는 1만4000원이다. 사업부문은 크게 제휴쇼핑, 정보제공, 광고, 쇼핑몰 관리로 나뉜다.
제휴쇼핑은 오픈마켓과 홈쇼핑 등 종합쇼핑몰과 제휴를 맺고 해당 업체의 제품 정보를 제공하는 서비스다. 정보제공은 주로 조립PC 판매와 정보를 제공하는 부문이다. 쇼핑몰 관리는 중소형 쇼핑몰을 대상으로 하는 가격 비교 서비스다. 사업부문별 매출 비중은 제휴쇼핑 30%,광고 32%, 정보제공 27%, 쇼핑몰 관리 5%다.
정보제공의 대부분을 차지하는 PC부문은 다나와의 전문 분야다. 2000년 다나와컴 당시 용산 PC업체들의 상품 및 가격정보를 무료로 제공하면서 브랜드 인지도를 쌓아왔다. 이에 따라 PC부문에서 전문성을 인정받고 있으며 충성고객을 대거 확보한 상황이다.
지난해 실적도 양호했다. 연간 매출액은 254억원으로 2011년보다 20% 증가했다. 영업이익은 51억원으로 40% 늘었고, 순이익은 53억원으로 21% 증가했다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 11.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.3배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.4%다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 9%
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 HMC투자증권은 보고서에서 조립PC모델 판매증가로 다나와가 성장을 이어갈 것으로 내다봤다. 예상실적으로 매출액은 297억(전년 대비 +16%), 영업이익은 62억원(+20%)을 제시했다. 또한 지난해 말 순현금 자산은 380억원, 올해 말 기준 순현금은 440억원으로 시가총액의 75%에 달할 것으로 관측했다.
HMC투자증권 강신우 연구원은 다나와는 정보제공 서비스로 수익을 창출하고 있어 신규 투자가 필요하지 않고 매년 70억원의 현금을 창출하고 있다며, 순현금 자산을 감안할 때 저평가 돼 있다고 설명했다. 더불어 오는 6월 신차 견적 서비스를 오픈할 예정으로 잠재적인 수요가 충분하다는 측면에서 긍정적 요인으로 꼽았으며, 보유 현금을 통해 신규사업의 인수 가능성도 있다고 밝혔다.
▷ 가격비교 사이트 운영, 지난해 영업익 40%↑
다나와는 가격 비교 전문 사이트 '다나와(www.danawa.com)'를 운영하는 업체다. 지난 2011년 1월 상장했고, 당시 공모가는 1만4000원이다. 사업부문은 크게 제휴쇼핑, 정보제공, 광고, 쇼핑몰 관리로 나뉜다.
제휴쇼핑은 오픈마켓과 홈쇼핑 등 종합쇼핑몰과 제휴를 맺고 해당 업체의 제품 정보를 제공하는 서비스다. 정보제공은 주로 조립PC 판매와 정보를 제공하는 부문이다. 쇼핑몰 관리는 중소형 쇼핑몰을 대상으로 하는 가격 비교 서비스다. 사업부문별 매출 비중은 제휴쇼핑 30%,광고 32%, 정보제공 27%, 쇼핑몰 관리 5%다.
정보제공의 대부분을 차지하는 PC부문은 다나와의 전문 분야다. 2000년 다나와컴 당시 용산 PC업체들의 상품 및 가격정보를 무료로 제공하면서 브랜드 인지도를 쌓아왔다. 이에 따라 PC부문에서 전문성을 인정받고 있으며 충성고객을 대거 확보한 상황이다.
지난해 실적도 양호했다. 연간 매출액은 254억원으로 2011년보다 20% 증가했다. 영업이익은 51억원으로 40% 늘었고, 순이익은 53억원으로 21% 증가했다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 11.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.3배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.4%다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 9%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 다나와의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 148위(상위 9%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
다만, 밸류에이션 점수는 1점으로 낮다. 현재 PER, PBR이 상장이후 평균치 대비 높은 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[다나와] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 컴퓨터 등 전자기기 가격비교정보 사이트 운영 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 사이버쇼핑의 시장 규모는 지속적으로 성상 중 |
| 경기변동 | ㅇ 경기변동 민감도는 여타 산업과 비교해 높지 않은 것음 |
| 주요제품 | ㅇ 제휴쇼핑 (매출비중 34%) ㅇ 광고사업 (매출비중 32%) ㅇ 정보제공 (매출비중 25%) |
| 원재료 | ㅇ 다나와 사이트, 인터넷 커뮤니티 등을 기반으로 사업 수행 ㅇ 다나와는 서비스업체로 특별한 원재료를 매입하지 않음 |
| 실적변수 | ㅇ 전자상거래 시장 확대시 수혜, 다나와 사이트 방문자 증가시 수혜, 온라인 광고 단가 인상시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 다나와 사이트 방문자 감소시 매출 및 지명도 감소 ㅇ 전자상거래 시장 축소시 매출 감소 ㅇ 대형 포털업체 등이 경쟁업체로 나올 경우 시장점유율 감소 우려 |
| 신규사업 | 생활용품 및 의류/미용 제품으로 상품 카테고리 확대 추진 중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[다나와] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[다나와] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 성장현 | 본인 | 보통주 | 1,959,753 | 29.69 | 1,972,400 | 29.89 | 장내매수 |
| 손윤환 | 특수관계인 | 보통주 | 925,403 | 14.02 | 925,403 | 14.02 | - |
| 남궁원 | 특수관계인 | 보통주 | 555,242 | 8.41 | 555,242 | 8.41 | - |
| 전경희 | 특수관계인 | 보통주 | 148,065 | 2.24 | 148,065 | 2.24 | - |
| 김원애 | 특수관계인 | 보통주 | 37,016 | 0.56 | 24,016 | 0.36 | 장내매도 |
| 안징현 | 특수관계인 | 보통주 | 1,323 | 0.02 | 1,323 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 3,626,802 | 54.94 | 3,626,449 | 54.94 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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